金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——锌镍：锌震荡，镍多单平仓观望；
周二沪锌主力合约较前一交易日下跌1.58%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，昨天多家企业暂停交易规避风险，现货成交清淡。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周二沪镍主力合约较前一交易日下跌0.31%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但仍未出现更大量的进口到货，导致市场一方面担忧国内紧张的同时，也在考虑俄镍是否仍是存在出口输出问题。需求端，6月份上海解封，工厂企业的运转及物流运输行业逐步恢复。三元前驱体国内外需求持续恢复，市场整体向好发展，向上传导至原料采购需求增加，而近期镍钴锰盐价格回落，对产业复苏亦有一定利好推动。三元材料市场询单增加，动力市场需求好转，小动力及数码端预计将在三季度回暖。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。基本面镍整体仍然偏强，但短线涨幅过大，或有回调可能，建议前期多单暂时平仓离场观望。

贵金属：美债利率上行 金银震荡承压；
周二，黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报396.00元/克，下跌0.48%，沪银主力合约AG2212暂报4766元/千克，下跌0.79%。十年期美债利率重返3%以上，金银震荡承压。美国5月非农报告显示，就业市场仍处于高度紧俏状态，薪资上行压力继续缓解。随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银后市短期内或以震荡为主，技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。

棉花：郑棉再度走弱 短线交易为主；
周二，郑棉早盘后持续震荡走弱，持仓变化不大。现货指数价格企稳回升，3128B指数较前一日上涨26元/吨。国际市场来看，美国得州迎来降雨，高价抑制需求，棉价不断调整。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。限制棉价反弹空间。但下方20000元/吨一线存在支撑，预计宽幅震荡为主。操作上建议投资者短线交易。

白糖：郑糖冲高回落 短多交易为主；
周二，郑糖早盘后震荡下挫，成交放大，持仓小幅增加。国际市场来看，印度出口或达不到1000万吨，不过新榨季天气预期较好，后期产量预期乐观。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。不过随着价格上升，6100元/吨一线争夺较之前更为激烈。短期趋势性不强。操作上建议短多交易为主。



花生：延续震荡 趋势性行情不明显；
周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡，较上一交易日跌0.3%，增仓0.3万手，持仓11万手。现货方面，目前产区农忙进入收尾阶段，花生米余货已经不多。部分持货商带有惜售心理，整体成交氛围仍显清淡，花生米价格维持震荡状态。进口方面，苏丹精米陆续到港，目前港口成交报价约9000元/吨左右，由于花生正处于季节性消费淡季，需求疲软，贸易商暂无明显的补库意愿。预计近期花生市场行情以稳弱为主，操作建议震荡思路对待。

苹果：等待套袋 震荡为主；
周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡，较上一交易日跌0.2%，减仓1万手，持仓14万手。现货方面，陕西咸阳地区冷库多数已经清库，苹果进入销售尾期。新季苹果方面，据了解，今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象，但具体种植面积的下滑幅度需要继续关注产区动态，预计套袋结果六月底知晓。操作建议高位震荡思路对待。

生猪:减仓下跌 近期或延续震荡；
周二生猪期货减仓下跌，主力LH2209较上日结算价跌1.83%，暂报18800元。现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日持平。供应方面，由于仔猪价格上涨能繁母猪淘汰速度减缓、后备母猪补栏积极性上升，生猪去产能暂告一阶段；从肉猪出栏来看，12月到3月仔猪出生量环比减少，4月环比回升，预计肉猪出栏在6月到9月亦减少为主，10月略有增加，由于1-4月能繁母猪减少，11月-明年1月生猪出栏潜力亦难有较大增长。不过，从绝对数量来看，年内生猪供应不至于短缺。需求方面，各地公共卫生事件仍有反复，但最严重的时间或已过去，由于其对整体经济负面影响仍在持续，消费短期亦难以强劲恢复。成本端来看，由于仔猪价格上涨，外购成本涨至18元附近，但自繁自养成本仍16元左右，从盘面利润来看，整体处于中性略高水平。盘面来看，短期走势较为纠结，LH2209下方支撑在18500附近，上方20000压力亦较大，操作上，震荡对待。

玉米:偏弱震荡 观望为主；
周二玉米期货偏弱震荡，主力2209合约暂报2882元，跌0.38%。现货方面，南北港口玉米价格趋于稳定，锦州港集港2810-2820元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2890-2920元/吨，较昨日降价10元，集装箱一级玉米报价2990-3010元/吨，较昨日降价10-20元，东北玉米价格稳中有升，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750。供应来看，国内外谷物库存重建还需要时间，整体供需偏紧格局难以改变。但阶段性利空因素较多，巴西玉米进口、乌克兰出口形势改善，美玉米播种进度提升，加之国内陈化稻拍卖，短期压力仍存，不6、7月进口谷物压力总体仍是倾向于减轻，在盘面下跌挤掉升水，外盘回落刺破前期炒作泡沫后，玉米继续下跌空间或已不大。需求端来看，养殖业饲料需求表现平淡，增库动力不足，淀粉加工利润走高，开机率上升，整体需求偏稳为主。总体来看，目前玉米估值趋于安全，但短期向上驱动有限。操作上，观望。

豆类：库存回升 豆粕承压弱势震荡；
周二连粕市场低位窄幅震荡，日间短线资金进出频繁。油脂的走强给连粕带来压力。国际方面，CBOT大豆周二电子盘震荡收涨，最新的作物生长报告显示，美豆播种进度依然迟缓，远不及玉米播种的加快。此外本周USDA报告即将公布6月供需报告，市场预测21/22年度美豆库存因出口上调仍将进一步下降。而22/23年度美豆种植面积或不及预期，而库存也面临下降的可能，这使得美豆获得提振。受此影响，国内豆粕现货小幅下挫，幅度在10-50元/吨不等。上周尽管油厂开工有所下降，但由于提货速度缓慢，豆粕库存仍有较大幅度的增加，这对现货豆粕承压，尤其是对基差压力加大。相对而言，连粕市场当前走势再度陷入美豆与油脂多空博弈中，油粕套利打压，连粕略显压力。下方关键支撑位面临考验。等待市场企稳再择机入场。短线操作为宜。

油脂：库存下滑 油脂大幅走高；
周二国内油脂期货大幅走高，连豆油主力合约刷新前高，三大油脂集体走强。现货方面，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价12660元/吨-12720元/吨，较上一交易日上午盘面小涨80元/吨。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价16080元/吨-16140元/吨，较上一交易日上午盘面小涨100元/吨。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价14700元/吨-14760元/吨，较上一交易日上午盘面小涨110元/吨。
周二BMD的棕榈油期货上涨，因马棕油库存或有继续下降的可能。马来西亚棕榈油局（MPOB）将在周五（6月10日）发布官方供需数据。一项调查显示，马来西亚5月底棕榈油库存将会降至154万吨，环比下降6%，这将是七个月来第六次下降，因为产量减少，而出口量创下五个月来新高。此外国际原油走高也提振市场。受此影响，国内油脂大幅上行，最新库存显示，国内三大植物油库存联袂下降，尤其是棕榈油库存降至20万吨附近，这使得国内油脂短期相对供给偏紧越发突出，基差继续走高。在全球油脂贸易政策、能源政策多变的当下，油脂市场震荡偏强的格局仍将持续。短线操作为宜。

来源：国信期货