金融期货、金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——股指：技术性回落 股指暂转观望；
今日股市低开低走，市场整体上震荡下行。市场情绪方面，两市3900多家个股下跌，仅仅700多只个股翻红。大多数个股出现回落。行业方面，银行、石油石化行业小幅上涨，概念板块方面，磷化工、种植业指数上涨。在市场形态方面，股市已经连续一个多月的反弹，部分个股累计反弹幅度已经较大，存在较大的获利离场的风险。在技术层面上，市场出现回调的可能性较大。股指暂转观望。

国债：利率略落 国债小幅回暖；
今日国债期货早盘平开走高，全体震荡上行，十年期国债上涨0.12%。现券收益率方面，十年期国债到期收益率下跌0.75个基点，7年期国债到期收益率下跌1.00个基点，5年期国债到期收益率下跌1.00个基点，3年期国债到期收益率下跌0.50个基点。现券利率多有下行。银行间方面，隔夜shibor下跌0.50个基点，报收1.4140%，隔夜shibor仍然处于较低的水平。现券利率小幅回落，国债略有回暖。

贵金属：等待通胀数据 金银维持震荡；
周四，黄金白银期货维持震荡。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报398.86元/克，上涨0.23%，沪银主力合约AG2212暂报4778元/千克，下跌0.38%。金银整体震荡偏强，受原油价格提振。美国5月非农报告显示，就业市场仍处于高度紧俏状态，薪资上行压力有所缓解。随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银短期内或以震荡为主，技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。

锌镍：锌镍暂时观望；
周四沪锌主力合约较前一交易日上涨1.19%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，贸易商出货受到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周四沪镍主力合约较前一交易日下跌0.94%。基本面，受高镍铁价格持续下跌影响，高成本下国内镍铁厂生产压力较大，部分镍铁厂计划减产，对于镍矿需求走弱，近期镍矿市场议价重心下调，部分工厂成交价格下跌。而受前期大面积延期影响，当前菲律宾6月期船尚未全部开售，市场可流通资源较少，导致价格下跌不畅，预计大批量成交兑现仍需一定时间。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但短期进口量有限。需求端，5月全国硫酸镍产量低位回升 环比增幅7.6%至2.33万镍吨，预估6月份环比继续增加。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。消息面，上海今日传出轮动封闭小区消息，或将扰动之前需求预期改善的逻辑，建议对镍暂时离场观望。



玉米:短期氛围偏空 期货再次下跌；
周四玉米期货下跌，主力2209合约暂报2857元，跌1.35%。现货方面，南北港口玉米价格相对稳定，锦州港集港2820-2830元/吨，广东蛇口新粮散船2880-2900元/吨，集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨，较昨日降价10元，东北玉米价格相对稳定，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。供应来看，国内外谷物库存重建还需要时间，整体供需偏紧格局难以改变。但阶段性利空因素较多，巴西玉米进口、乌克兰出口形势改善，美玉米播种进度提升，加之国内陈化稻拍卖，短期压力仍存，不6、7月进口谷物压力总体仍是倾向于减轻，在盘面下跌挤掉升水，外盘回落刺破前期炒作泡沫后，玉米继续下跌空间或已不大。需求端来看，养殖业饲料需求表现平淡，增库动力不足，淀粉加工利润走高，开机率上升，整体需求偏稳为主。总体来看，目前玉米估值趋于安全，但短期向上驱动有限。操作上，观望。

生猪:矛盾不突出 期货震荡；
周四生猪期货震荡，主力LH2209较上日结算价涨0.11%，暂报18735元。现货方面，河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日持平；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日持平。供应方面，由于仔猪价格上涨能繁母猪淘汰速度减缓、后备母猪补栏积极性上升，生猪去产能暂告一阶段；从肉猪出栏来看，12月到3月仔猪出生量环比减少，4月环比回升，预计肉猪出栏在6月到9月亦减少为主，10月略有增加，由于1-4月能繁母猪减少，11月-明年1月生猪出栏潜力亦难有较大增长。不过，从绝对数量来看，年内生猪供应不至于短缺。需求方面，各地公共卫生事件仍有反复，但最严重的时间或已过去，由于其对整体经济负面影响仍在持续，消费短期亦难以强劲恢复。成本端来看，由于仔猪价格上涨，外购成本涨至18元附近，但自繁自养成本仍16元左右，从盘面利润来看，整体处于中性略高水平。盘面来看，短期走势以偏弱震荡为主，下方关注18500附近的支撑力度。操作上，震荡对待。

棉花：郑棉小幅波动 短线交易为主；
周四，郑棉早盘后维持震荡走势，持仓小幅减少。现货指数价格下跌，3128B指数较前一日下调25元/吨。国际市场来看，美国得州迎来降雨，抑制棉价上行空间。但下方也存在买盘支撑，等待月度报告。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。限制棉价反弹空间。但下方20000元/吨一线存在支撑，预计宽幅震荡为主。操作上建议投资者短线交易。

白糖：郑糖震荡运行 现货价格持稳；
周四，郑糖早盘后略有回落，随后小幅波动，成交缩小，持仓小幅减少。国际市场来看，糖价多空因素均有。印度出口或达不到1000万吨，但巴西存在下调汽油税收风险，且货币走软。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。现货价格持稳。期货价格上升后6100元/吨一线压力增强。短期小幅波动。操作上建议短线交易为主。

豆类：油粕套利平仓 连粕区间震荡；
周四连粕市场高位区间震荡，市场在夜盘形成区间窄幅震荡，美豆的收跌与油脂的下挫给连粕带来支撑。国际方面，CBOT大豆周四电子盘震荡收跌，一方面美豆在创新高后，利多报告逐步在价格上体现，报告前市场避险情绪高涨，获利回吐增加，另一方面玉米谷物市场的走低拖来美豆市场人气。受此影响，国内豆粕现货小幅上调，幅度在10元/吨不等。本周以来豆粕成交略有好转。相对而言，连粕震荡偏强，主要来自于油脂的大幅下挫，油粕套利平仓支撑期价。尽管当前豆粕现货依然疲软，但连粕市场多空因素交错，市场震荡偏强延续，短线操作为宜。

油脂：印尼出口加速 全球油脂大幅回落；
周四国内油脂期货大幅下挫，连棕油领跌油脂，市场的下挫更多来自于印尼方面关于出口政策的加快。而连豆油、郑菜油在创新高后，受到棕榈油下跌拖累，多头集中离场平仓，期价扩大跌幅。现货方面，江苏豆油价格有所回落，当地市场主流豆油报价12740元/吨-12800元/吨，较上一交易日上午盘面下跌270元/吨。广东广州棕榈油价格跟盘走低，当地市场主流棕榈油报价15880元/吨-15940元/吨，较上一交易日上午盘面大跌500元/吨。张家港菜油价格有所回落，当地市场主流菜油报价14900元/吨-14960元/吨，较上一交易日上午盘面下跌180元/吨。
周四BMD毛棕榈油期货下跌逾4%，因为印尼加快了棕榈油出口步伐。随着周三，印尼下调棕榈油出口税费后，周四公开的一项印尼贸易部条例显示，印尼已经启动了一项出口加速计划，旨在出口至少100万吨的毛棕榈油和精炼棕榈油产品。该条例立即生效，适用到7月31日。马来西亚棕榈油供应趋紧，有助于限制棕榈油跌幅。周五马来西亚棕榈油局（MPOB）将发布供需数据。分析师们预计马来西亚5月底棕榈油库存将会降至154万吨，环比下降6%，因为产量减少，而出口量创下五个月来新高。受此影响，国内油脂大幅下挫，印尼的出口政策再度引发全球油脂的高位调整，不知道此番印尼出口政策的调整能否具有持续性。从当下的情况来看，随着印尼出口的放开，马来棕榈油产量的修复，全球植物油市场供给或有缓和。这使得国际油脂承压，内盘油脂或跟盘走低。油脂市场新一轮的调整再度开始，后续贸易政策变化依然引领行情走向。短线操作为宜。

来源：国信期货