金融期货、金属期货及农产品期货早评

苏牧 2022-06-14 08:57 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:锁定利润需求回升 股指观望;国债:现券利率回升 国债观望;锌镍:宏观压制,锌镍继续下行;贵金属:6月加息75bp或提上日程 金银承压下挫;白糖: 原糖再度收低 郑糖调整;棉花: 美棉转升 美元限制涨幅;花生:延续上涨 估值修复;苹果:冷库行情趋弱;玉米:外盘收低 内盘冲高回落;生猪:现货走强提振 期货大幅上涨;豆类:抛售情绪增加 美豆高位回落;
汇通财经APP讯——股指:锁定利润需求回升 股指观望;
随着国内股市经历一个多月的反弹,尤其是部分刺进随着刺激经济的政策炒作,短期部分行业的股票涨幅过快,市场锁定利润的需求显著回升。外部方面,近期外部市场多有下挫,北向资金卖出显著。国内方面,经济好转仍然需要数据支撑。股市自身处于一个回调的需求,股指转为观望。

国债:现券利率回升 国债观望;
随着刺激经济的政策不断落地,经济项目将会开启,货币需求显著回升,5月份 M2重返两位数以上,为11.1%。货币供给方面,降息降准的政策并未在短期发生,外部方面,随着通货膨胀的高涨,加息的国家也相对较多,制约国内央行的货币政策。短期方面,货币利率有所回升,国债转为观望。

锌镍:宏观压制,锌镍继续下行;
周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.21%。宏观方面,受美国通胀超预期影响,美联储加息幅度存在不确定性,美元指数走高,金属承压。基本面方面,进口锌精矿加工费仍然处于高位,外盘矿端供给相对宽松,硫酸价格上行,欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿加工费持续下行,供应紧张局势未改,但进口矿亏损缩小,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,下游开工率上行。锌短期或进入震荡走势。操作建议:暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌3.45%。基本面方面,在镍生铁-不锈钢产业链,国内300系不锈钢厂在库存压力下,6月排产减少,对镍原料需求下降,另一方面,印尼镍铁项目投产顺利,进口量持续增加,国内市场镍铁供应过剩,议价重心不断下移,镍生铁性价比优势凸显,钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面,MHP和高冰镍经济性较镍豆要好,下游减少对电解镍需求,部分企业有抛售库存镍豆操作,镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现,有贸易商后续打算将保税区镍豆进行LME交仓。此外,印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持,国内主要生产厂家产量都有所增加,5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%,预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看,镍短期并不乐观,现实改善节奏相对缓慢。近期宏观氛围转差,镍价大幅回调,但低库存风险仍存。考虑到镍的高波动性,建议对镍暂时观望。

贵金属:6月加息75bp或提上日程 金银承压下挫;
周一晚间,COMEX黄金期货下跌2.3%报1831.8美元/盎司,COMEX白银期货下跌3%报21.255美元/盎司。 国内夜盘方面,沪金2208主力合约报398.12元/克,下跌0.87%;沪银2212主力合约报4655元/千克,下跌1.77%。美国5月CPI超预期创新高后,隔夜华尔街日报报道美联储可能本周会考虑加息75bp。市场对6月加息75bp预期飙升,这大幅超出市场前期预期。金银上周五的上行主要受短期避险需求提振,紧缩预期压制下再度大幅下挫。美债长短端利率均上行,10年期美债收益率升至3.3%以上。短期内在6月美联储会议尘埃落定前,贵金属或在通胀预期和紧缩预期同步抬升中维持宽幅震荡。长期看,贵金属下方支撑牢固,美国经济高位放缓,衰退风险上升,这将对实际利率形成压制,建议关注黄金200日均线处支撑。

白糖: 原糖再度收低 郑糖调整;
原糖期货继续下挫,07合约下跌0.16美分/磅,跌幅为0.8%。宏观方面整体悲观,加息预期打击糖价。巴西生产方面,5月下半月数据超出市场预期,压榨量同比增加0.04%,虽然累计压榨数据同比仍然偏慢。另外市场担忧汽油税减免,这将导致乙醇价格下滑。关注后期政策变化。夜盘郑糖大幅下挫,外盘弱势拖累明显。但总体来看,国内短期供应压力有限。关注6000元/吨一线争夺。操作上仍建议短多思路为主,逢低做多。

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棉花: 美棉转升 美元限制涨幅;
美棉下挫后转为上升,美元走强限制涨幅。12合约上涨0.45美分/磅,涨幅为0.4%。美联储继续50个基点的幅度加息至9月,美元走强,打压整体商品价格。限制棉价涨幅。美棉生长报告称美棉优良率降至46%,前一周为48%。郑棉夜盘偏强运行。短期国际市场回升,政策方面市场仍存在收储预期,且价格下行刚需盘有购买动力。郑棉预计维持偏强运行。操作上建议短线交易为主。

花生:延续上涨 估值修复;
周一,花生期货延续上涨。主力合约PK2210高位开盘,午后涨幅回落,收10602,较上一交易日涨0.65%,减仓0.4万手,持仓12万手。现货方面,农户手中余货已经不多,目前进入交易尾声。原料米价格居高,油厂的压榨利润虽仍维持正收益但已有所缩减。并且随着气温逐渐升高,油厂进入季节性停工检修,等待八月再开始压榨计划,因此收购较谨慎。花生进口表现一般,新季花生减产预期或将兑现,花生估值修复。操作建议偏多思路对待。

苹果:冷库行情趋弱;
周一,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210震荡上行,收8877,较上一交易日涨1.29%,减仓2万手,持仓15万手。现货方面,冷库苹果销售尾期,看货客商数量缩减,采购积极性一般,而存储商出货心切,整体行情趋弱。好货价格企稳,低品质货源价格有所下滑。夏季时令水果大量上市,对苹果终端消费市场形成一定挤压。预计苹果高位震荡格局延续,操作建议震荡思路对待。

玉米:外盘收低 内盘冲高回落;
周一CBOT玉米夜盘收低,7月合约下跌7.25美分至7.66美元,国内大连玉米冲高回落,主力C2209收于2882元/吨,涨0.17%,现货方面,南北港口玉米价格稳中下行,锦州港集港2800-2820元/吨,较昨日下跌20元,广东蛇口新粮散船2870-2900元/吨,集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨,较昨日持平,东北玉米价格稳中有降,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨。往后来看,国内外主产国新季玉米播种基本结束,后期即将进入天气敏感阶段,在全球谷物整体供需并不是十分宽松的背景下,天气仍是重要的炒作题材。中短期来看,国内南方谷物库存仍偏高,但6月之后进口压力或有缓解,需求方面,整体养殖利润表现一般,生猪利润回升,但盈利水平较低,禽类养殖利润明显回落,饲料企业采购心态谨慎。从估值角度,c2209合约升水释放,而现货后期因进口压力缓解及成本支撑在三季度仍有走强契机,这对期货形成支撑。操作上,观望。

生猪:现货走强提振 期货大幅上涨;
周一生猪期货上涨,主力LH2209暂报19180元/吨,涨3%,现货方面,河南漯价16元/公斤-16.5元/公斤,较昨日上涨0.4元/公斤;山东报价16.5元/公斤-17.1元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤,现货近日受出栏减少提振,打破近三周的盘整区间,再度走强。对于后市,未来1-3个月内供需格局总体仍是趋于改善,且季节性规律来看,除去单边熊市年份,6月-8月中旬现货价格倾向于上涨,因而中期猪价上涨趋势基本确立。从期货来看,主力LH2209合约升水现货2200元左右,反映市场已经对未来猪价乐观的预期,周末现货终于打破之前形成的震荡区间而上行,有助于提振盘面多头情绪,短期或形成震荡偏强的格局。操作上,观望。

油脂:国际油脂震荡收跌 内盘油脂跌幅有限;
周一CBOT豆油期货收盘下跌,其中基准期约收低1.6%,延续上周的跌势,主要因为印尼进一步加快出口。8月期约收低1.15美分,报收77.31美分/磅。受此影响,夜盘连豆油低位震荡。
周一BMD毛棕榈油期货下跌,创下两个多月来的新低,印尼出台政策加快棕榈油出口,马来西亚出口步伐放慢,外部市场下跌,令棕榈油承压下行。8月毛棕榈油期约收低122令吉或2.06%,报5,798令吉/吨。夜盘马棕油弱势震荡。受此影响,连棕油夜盘震荡收跌。
周一ICE加油菜籽期货收盘进一步下跌,延续上周晚些时候的跌势,主要受到股市大幅下挫带来的压力。7月期约收低16.90加元,报收1087.20加元/吨。夜盘菜油高位震荡收跌,跌幅弱于其他油脂。与蛋白粕相比,国内油脂明显抗跌,夜间跌幅较窄,资金观望情绪浓厚,由于国内油脂低库存、高基差的结构,让内盘油脂相对抗跌。不过由于当前国际经济环境相对悲观,这加重了市场高位调整的空间。市场高位震荡加剧。短线操作为宜。

豆类:抛售情绪增加 美豆高位回落;
周一CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约下跌2.2%,主要是因为上周五出台的CPI指数创下四十年来的最高水平,在商品市场及股市引发抛售兴趣。目前最大的压力来自于外部市场,大豆市场的多头获利了结兴趣非常浓厚。8月期约收低34.25美分,报收1627.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕低开低走,市场跟随美豆减仓下行。市场陷入高位调整行情中,截止收盘M2209收4100,跌110(-2.61%)。现货的疲软叠加美豆的回落,连粕短期承压,主力合约整数关口面临考验。操作上短线操作。

来源:国信期货

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