能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——聚烯烃：盘面延续震荡回调；
周一夜盘塑料2209收跌1.45%、PP2209收跌1.22%。石化开工趋势性回升，国内产量边际增加，进口维持低位，供应压力暂时不大，但下游需求改善有限，高价原料有待消化，现实供需偏弱牵制市场。短期宏观情绪转弱，盘面或跟随震荡回调，关注油价走势。建议短空或观望。

PTA：原料价格下跌 PTA高位回调；
周一夜盘TA2209收跌2.74%。上周PTA装置集中重启，市场供应环比增加，下游聚酯及织机开工亦有回升，出口支撑下PTA仍有去库预期。原油价格高位震荡，PX冲高后连续回调，成本推涨预期弱化，PTA加工费修复至中性。PTA短期跟随成本高位回调，关注PX走势及装置检修。建议短空或观望。

橡胶：需求预期悲观 胶价或维持区间弱势震荡运行；
美国加息预期下，欧美股市持续下跌，世界银行在6月初发布报告指出，今年全球经济将放缓至2.9%，比1月的预测大幅下修1.2%。轮胎需求端仍难有亮眼表现，订单薄弱导致成品库存压力延续，轮胎企业开工受压制，随着时间推移，国内外产区新胶释放量增加。技术面，胶价或维持区间弱势震荡运行。操作建议：暂时观望。

原油：国际油价短期或维持震荡调整；
担心供应紧缺，国际油价小幅收涨，来自利比亚原油产量近乎全面中断的消息支撑了市场，由于该国主要出口油田和港口的关闭，利比亚目前原油日产量降幅超过110万桶。对俄罗斯原油产量损失和欧佩克及其减产同盟国是否能按计划增产的质疑，都加剧了对原油供应的担忧。但是世界银行在6月初发布报告指出，今年全球经济将放缓至2.9%，比1月的预测大幅下修1.2%。技术面，油价SC2207短期或震荡调整。操作建议：暂时观望。

甲醇：主力减仓操作 甲醇震荡下行；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2889元/吨，较上一交易日涨幅1%，减仓21万手，持仓88万手。目前国内开工维持高位，供应端较为宽松，不过多数生产企业库存压力不大。下游刚需为主，增量一般，供需面较为平稳。库存方面，沿海主港库存大幅累积，后期进口到港量压力不减。基本面变化不大，甲醇或延续震荡走势。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：燃油稳定 区间震荡；
周一夜间，国际原油高位，燃油小幅度回升。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。

沥青：沥青高位 成本支撑；
周一夜间，国际原油高位，沥青价格价格高位震荡。本周沥青炼厂全国开工率持续低位，开工率仅为26%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下。随着沥青供应不足，需求不住释放，库存水平走低明显，后市沥青价格或稳中有升。

焦炭焦煤：终端需求待验证 双焦回调；
周一夜间，焦炭2208高位开盘，震荡下行，报收3558，下跌49.5，跌幅1.36%。焦炭现货落地100元/吨提涨，但焦煤价格同步上调，焦企亏损持续，开工持稳为主，开工率周环比小降。钢厂铁水产量持续攀升，支撑焦炭消耗。终端需求仍待验证，期货盘面震荡运行，建议短线操作。
周一夜间，焦煤2205高位开盘，震荡下行，报收2815，下跌21.5，跌幅0.76%。矿方出货压力缓解，开工上行。上周口岸受到疫情影响通关下滑，本周将逐步恢复。焦企开工率小幅走弱，但现货市场下游采购情绪尚可。期货盘面震荡运行，建议短线操作。



铁矿石：宏观情绪转弱 铁矿弱势下跌；
周一夜盘铁矿石延续回落，宏观方面，美联储持续收紧货币政策，大宗商品承压。产业方面，黑色终端需求弱势，对黑色造成较大压力，但是短期钢材产量维持高位，铁水产量持续攀升，对铁矿石需求仍强。铁矿石供需情况良好，库存去化仍较快，库存降低到1.28亿吨，而钢厂终端弱势的情况下，短期仍没有减产迹象。对于粗钢压减政策，全年压减量仍未确定，远期铁矿石承压，现实强势对矿石有支撑。短期悲观情绪蔓延，可能延续弱势，操作上建议观望。

螺纹钢：需求恢复弱于预期 期螺观望为主；
周一晚间期螺冲高回落。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%；螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。

铁合金：硅铁供需过剩 锰硅支撑较强；
锰硅：周一晚间黑色系商品震荡偏弱。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。环比高频数据来看，上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率（产能利用率）全国61.03%；日均产量28000吨，增270吨。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升，上周生铁产量243.3万吨。市场从过剩转为紧缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周一晚间黑色系商品震荡偏弱。硅铁利润仍然较好，高值成本仍有近千元利润，市场生产意愿较强，产量继续刷新新高。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。环比高频数据来看上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量18176吨，较上期增20吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议沽空为主。

来源：国信期货