金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：金融流入 股指观望；
近期国内股市资金快速流入金融板块，证券、保险纷纷获得资金大幅追捧。在国内市场层面上，资金在金融方面的流入往往会出现快速的脉冲行情，结合目前的经济状况，券商、保险业绩爆发的可能性较小。更多的在于资金轮换流入，持续性存疑，股指继续观望。

国债：美联储加息 国债多单暂离；
国内稳定经济政策层面，国常会表示既果断加大力、稳经济政策应出尽出，又不超发货币、不透支未来。这意味着短期央行在货币投放措施方面维持不变的可能性较大。随着稳定经济政策落地货币需求回升，短期利率回升可能性较大。外部方面，美联储加息75个基点，鲍威尔讲话后续仍有加息可能。在短期内或制衡国内货币政策。短期国债或高位回落，国债多单暂离。

贵金属：美联储加息提速 金银下方支撑牢固；
周三晚间，COMEX黄金期货上涨0.3%报1819.6美元/盎司，COMEX白银期货上涨2.2%报21.420美元/盎司。 国内夜盘方面，沪金2208主力合约报395.58元/克，上涨0.24%；沪银2212主力合约报4706元/千克，上涨1.66%。美联储6月会议加息再提速至75bp，政策利率目标区间升至1.5-1.75%，点阵图中位数显示今年还要加息约175-200bp，年底将升至3.25-3.5%区间。在经济预测中上调通胀和失业率预测，下调GDP增速预测，滞涨前景迹象显现。鲍威尔在发布会上表示加息75bp不是常态，承认经济软着陆有困难。美国5月CPI超预期创新高后，市场对本次加息提速75bp预期已充分，且点阵图加息计划较前期市场预期较温和，金银隔夜大幅反弹。预计贵金属下方支撑牢固，美国经济高位放缓衰退风险上升，这将对实际利率形成压制，建议关注黄金外盘200日均线附近突破情况，若有效突破可跟进多单。

锌镍：锌偏强，镍震荡；
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.17%。北溪管道输气故障问题继续发酵，欧洲天然气期货、电力期货价格继续拉涨。基本面方面，国内锌精矿加工费持续下行，供应紧张局势未改，但进口矿亏损缩小，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，下游开工率上行。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存处在缓慢消化中。综合来看，美联储加息的情绪冲击暂时平复，欧洲能源问题短期或将主导盘面，建议锌逢低做多。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.64%。基本面方面，在镍生铁-不锈钢产业链，国内300系不锈钢厂在库存压力下，6月排产减少，对镍原料需求下降，另一方面，印尼镍铁项目投产顺利，进口量持续增加，国内市场镍铁供应过剩，议价重心不断下移，镍生铁性价比优势凸显，钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面，MHP和高冰镍经济性较镍豆要好，下游减少对电解镍需求，部分企业有抛售库存镍豆操作，镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现，有贸易商后续打算将保税区镍豆进行LME交仓。此外，印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持，国内主要生产厂家产量都有所增加，5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%，预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看，镍短期并不乐观，现实改善节奏相对缓慢，但低库存对镍价仍有支撑。镍价近期多空因素交织，震荡走势可能性较高，建议暂时观望。

花生：继续回调 产地信心充足；
周三，花生期货延续下跌。主力合约PK2210低位震荡，收10126，较上一交易日跌2.05%，小幅增仓至持仓12万手。油厂方面，益海集团各分厂宣布停止收购。鲁花各分厂到货不多。批发市场整体出货偏慢，少量补库。花生现货价格仍以稳为主，局部地区价格小幅上涨，目前驻马店白沙8个筛上精米5.10-5.15元/斤左右。新季花生减产预期或将兑现，产区天气充满不确定性，花生基本面走强的大方向不变。操作建议逢低买入思路对待。



苹果：小幅上涨 关注新季；
周三，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210震荡上行，收8903，较上一交易日涨0.93%，小幅增仓至持仓15万手。旧季苹果方面，冷库成交清淡，出货依旧缓慢。客商采购积极性不高，存货商出货心切。新季方面，对于减产市场暂无明显分歧，但减产幅度仍需关注，若不及预期，则后续苹果存在回调可能。操作建议震荡思路对待。

豆类：多空因素交错 美豆小幅收低；
周三CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.3%，主要是因为美联储加息，大豆压榨数据低于预期。不过中西部地区可能出现高温干燥天气，影响作物生长，制约豆价跌幅。7月期约收低4.75美分，报收1693.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕弱势震荡，主力合约仍在4100一线反复测试中，国内现货依然疲软叠加美豆调整，连粕短期调整行情仍在进行中，如果4100支撑有效，市场或跌势暂缓。操作上短线操作。

油脂：原油走低拖累 国际油脂震荡收低；
周三CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低0.8%，主要受到国际原油期货下跌的拖累。7月期约收低0.61美分，报收77.67美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡收低。
周三BMD毛棕榈油期货显著下跌，创下两个半月来的新低。随着印尼出台政策鼓励出口，给马来西亚棕榈油出口前景蒙上阴云。外部市场下跌也带来比价压力。8月毛棕榈油期约下跌195令吉或3.33%，报收5,653令吉/吨。夜盘马棕油跌势暂缓，底部震荡。受此影响，连棕油夜盘低位震荡。
周三ICE加油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低0.7%，延续了隔夜市场的跌势，不过尾盘收复部分失地，收盘价远远高于盘中低点。7月期约收低12.70加元，报收1083.60加元/吨。夜盘菜油震荡收跌。当前国际金融环境悲观情绪增加，国际原油高位回落，给国际油脂带来压力。市场调整行情仍在。油脂高位震荡加剧。短线操作为宜。

玉米:小幅上涨 暂时观望；
周三夜盘大连玉米期货小幅上涨，主力C2209暂报2893元/吨，涨0.42%，现货方面，南北港口玉米价格稳定，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日持平，鲅鱼圈偏弱，广东蛇口新粮散船2860-2890元/吨，较昨日降价10元，集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米价格个别反弹，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨。往后来看，国内外主产国新季玉米播种基本结束，后期即将进入天气敏感阶段，在全球谷物整体供需并不是十分宽松的背景下，天气仍是重要的炒作题材。中短期来看，国内南方谷物库存仍偏高，但6月之后进口压力或有缓解，需求方面，整体养殖利润表现一般，生猪利润回升，但盈利水平较低，禽类养殖利润明显回落，饲料企业采购心态谨慎。从估值角度，c2209合约升水释放，而现货后期因进口压力缓解及成本支撑在三季度仍有走强契机，这对期货形成支撑。操作上，观望。

生猪:现货上涨 期货偏强震荡；
周三生猪期货偏强震荡，主力LH2209暂报19365元/吨，涨0.47%，现货方面，河南报价16.8元/公斤-17.3元/公斤，较昨日上涨0.8元/公斤；山东报价17.1元/公斤-17.7元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤。对于后市，未来1-3个月内供需格局总体仍是趋于改善，且季节性规律来看，除去单边熊市年份，6月-8月中旬现货价格倾向于上涨，因而中期猪价上涨趋势基本确立。从期货来看，主力LH2209合约升水现货2200元左右，反映市场已经对未来猪价乐观的预期，周末现货终于打破之前形成的震荡区间而上行，有助于提振盘面多头情绪，短期或形成震荡偏强的格局。操作上，观望。

白糖: 原糖再度收低 郑糖跟随调整；
原糖期货继续下挫，07合约下跌0.24美分/磅，跌幅为1.3%。宏观方面整体悲观，加息打击糖价。巴西以及泰国和印度的增产压制国际糖市。另外市场汽油税减免，这将导致乙醇价格下滑，从而刺激生产商生产更多的糖。夜盘郑糖弱势震荡，外盘弱势有所拖累。但总体来看，国内短期供应压力有限。6000元/吨一线仍存在争夺。操作上建议短多思路为主，逢低做多。

棉花: 美棉延续跌势 宏观经济风险影响；
美棉再度承压下行，美元走强打压以及谷物市场走弱拖累。12合约下跌2.73美分/磅，跌幅为2.3%。美联储上调75个基点的幅度加息，加息幅度为1994年以来最大。美元走强，打压整体商品价格。通胀忧虑下，玉米和小麦也走低。郑棉夜盘偏弱运行。短期国际市场偏弱带动下，价格跌破重要支撑，技术转弱，空头资金积极增仓。操作上建议反弹沽空为主。

来源：国信期货