金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：外部不稳 股指转为观望；
近期国内股市资金板块切换较快，快速切换到非银金融领域。国内资金在非银金融领域的炒作一般相对较短。从业绩预期来看，非银金融的业绩并未有“短期爆发”的可能性，资金短期大幅上涨难以给市场带来持久性大涨的基本面。外部方面，部分国家股市近期开始下挫，或影响国内市场，股指转为观望。

国债：货币投放顺畅 国债多单暂离；
随着政策逐步落地，政策性投资需要更多的资本支持，5月份货币增速大幅增长。外部方面，美联储加息75个基点，鲍威尔讲话后续仍有加息可能。这在一定程度上制约国内央行的货币支持力度。短期内随着投资，利率或有上升，国债多单暂离。

贵金属：滞涨前景下 金银下方支撑较强；
周四晚间，COMEX黄金期货上涨1.7%报1849.9美元/盎司，COMEX白银期货上涨2.2%报21.885美元/盎司。 国内夜盘方面，沪金2208主力合约报397.60元/克，上涨0.64%；沪银2212主力合约报4759元/千克，上涨1.08%。美联储6月会议加息再提速至75bp，点阵图中位数显示今年还要加息约175bp。美联储在经济预测中上调通胀和失业率预测，下调GDP增速预测，滞涨前景迹象显现。鲍威尔在发布会上表示加息75bp不是常态，承认经济软着陆有一定困难。隔夜市场风险情绪低迷，美元指数下行，金银震荡反弹。美国经济高位放缓衰退风险上升，这将对实际利率形成压制，贵金属下方支撑较强，建议关注黄金1800美元/盎司附近支撑。

锌镍：宏观压制，金属承压；
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.75%。北溪管道输气故障问题继续发酵，欧洲天然气期货、电力期货价格继续拉涨。基本面方面，国内锌精矿加工费持续下行，供应紧张局势未改，但进口矿亏损缩小，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，下游开工率上行。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存处在缓慢消化中。基本面受欧洲天然气问题影响短线偏多，但近日美股连续暴跌，宏观情绪比较悲观，建议暂时观望。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌3.37%。基本面方面，在镍生铁-不锈钢产业链，国内300系不锈钢厂在库存压力下，6月排产减少，对镍原料需求下降，另一方面，印尼镍铁项目投产顺利，进口量持续增加，国内市场镍铁供应过剩，议价重心不断下移，镍生铁性价比优势凸显，钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面，MHP和高冰镍经济性较镍豆要好，下游减少对电解镍需求，部分企业有抛售库存镍豆操作，镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现，有贸易商后续打算将保税区镍豆进行LME交仓。此外，印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持，国内主要生产厂家产量都有所增加，5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%，预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看，镍短期并不乐观，现实改善节奏相对缓慢，但低库存对镍价仍有支撑。镍价近期多空因素交织，震荡走势可能性较高，建议暂时观望。



花生：交易扫尾 花生偏弱震荡；
周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡，收10082，较上一交易日跌1.06%，增仓0.1万手，持仓12万手。油厂方面，益海集团各分厂宣布停止收购。鲁花各分厂到货不多。批发市场整体出货偏慢，少量补库。花生现货价格仍以稳为主，局部地区价格小幅上涨。花生整体进入扫尾阶段。新季花生减产预期或将兑现，产区天气充满不确定性，花生基本面走强的大方向不变。操作建议逢低买入思路对待。

苹果：产地交易平淡 高位反复震荡；
周四，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210尾盘跳水，收8806，较上一交易日跌0.58%，减仓0.9万手，持仓14万手。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，主流成交价格好货价格稳中偏弱，次果成交较少。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

白糖: 原糖小幅反弹 关注燃料税调整；
原糖期货低位反弹，10合约上涨0.1美分/磅，涨幅为0.54%。18.5美分以下市场买兴增加提振糖价。市场关注汽油税减免，这将导致乙醇价格下滑，从而刺激生产商生产更多的糖。不过巴西也有意降低生物燃料税助其与化石燃料竞争。夜盘郑糖弱势震荡，外盘反弹或带来一定支撑。但总体来看，国内短期供应压力有限。关注6000元/吨一线多头能否夺回。操作上建议短多思路为主，逢低做多。

棉花: 美棉转升 美元回落需求增加；
美棉结束近日下挫转为上升，美元指数大幅下滑。12合约上涨1.31美分/磅，涨幅为1.11%。美元大幅走弱，提振棉价。美棉出口报告显示，美棉对中国销售出口增至7300包，中国需求增加支撑棉价。夜盘郑棉弱势震荡。短期国际市场反弹，近期快速下跌消化一定利空，关注价格下行刚需盘是否购买。操作上建议短线交易为主。

玉米:夜盘震荡 暂时观望；
周四夜盘大连玉米期货震荡为主，主力C2209暂报2888元/吨，涨0.03%，现货方面，南北港口玉米价格稳定，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2860-2890元/吨，集装箱一级玉米报价2960-2980元/吨，较昨日下跌10元，东北玉米价格持稳，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。往后来看，国内外主产国新季玉米播种基本结束，后期即将进入天气敏感阶段，在全球谷物整体供需并不是十分宽松的背景下，天气仍是重要的炒作题材。中短期来看，国内南方谷物库存仍偏高，但6月之后进口压力或有缓解，需求方面，整体养殖利润表现一般，生猪利润回升，但盈利水平较低，禽类养殖利润明显回落，饲料企业采购心态谨慎。从估值角度，c2209合约升水释放，而现货后期因进口压力缓解及成本支撑在三季度仍有走强契机，这对期货形成支撑。操作上，观望。

生猪:现货平稳 期货震荡；
周四生猪期货偏弱震荡，主力LH2209暂报19315元/吨，跌0.36%，现货方面，河南16.8元/公斤-17.3元/公斤，较昨日持平；山东报价17.1元/公斤-17.7元/公斤，较昨日持平；。对于后市，未来1-3个月内供需格局总体仍是趋于改善，且季节性规律来看，除去单边熊市年份，6月-8月中旬现货价格倾向于上涨，因而中期猪价上涨趋势基本确立。从期货来看，主力LH2209合约升水现货2200元左右，反映市场已经对未来猪价乐观的预期，近期现货终于打破之前形成的震荡区间而上行，有助于提振盘面多头情绪，短期或形成震荡偏强的格局。操作上，观望。

油脂：马棕油走低拖累 全球油脂震荡下挫；
周四CBOT豆油期货收盘下跌，基准期约收低1.7%，主要受到马来西亚棕榈油期货下挫的拖累。7月期约收低1.33美分，报收76.34美分/磅。受此影响，夜盘连豆油低位震荡，重心下挫。
周四BMD毛棕榈油期货下跌，截至周三晚上，印尼已经根据国内销售配套项目发放了60万吨棕榈油出口许可证，同时还根据出口加速计划发放了约22万吨出口许可证。印尼出口许可发放进度加快，给马棕油带来压力。8月毛棕榈油期约收低99令吉或1.78%，报收5,477令吉/吨。夜盘马棕油继续下挫。受此影响，连棕油夜盘震荡收跌。
周四ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌，基准期约收低1.3%，追随国际植物油市场的跌势。7月期约收低10.10加元，报收1073.50加元/吨。夜盘菜油高位震荡收跌。随着马棕油供需预期的改变，近期马棕油大幅下挫，拖累连棕油领跌油脂，尽管当前国内库存依然持续低位，但市场整体对于后期略显悲观，空头开始加码连棕油，而豆油、菜油则接连出现多头离场局面，短期油脂市场震荡偏弱，但市场是否转势仍需进一步确认。市场高位震荡加剧。短线操作为宜。

豆类：高温天气来袭 美豆震荡收涨；
周四CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高0.9%，追随邻池玉米市场的涨势。美国全国海洋大气管理局（NOAA）发布的气象预报显示，6月23日到29日期间玉米种植带将会出现大范围的高温干燥天气，这可能不利于大豆作物生长。7月期约收高15.75美分，报收1709.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕低位震荡收涨，抄底买盘入场，由于美豆天气炒作开始升温，以及美国金融市场影响减弱，美豆重回自身基本面，连粕或止跌反弹。操作上短线高位震荡操作思路对待。

来源：国信期货