金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：技术暂调，股指观望；
近期，国家优化防控的措施，在隔离时间显著缩短。这将要直接刺激消费，旅游等行业。在股市方面，前期资本炒作的汽车等赛道股开始出现回落，有无短期内回落的板块权重较大。股指转为观望。

国债：利率略稳，国债观望；
随着半年末的到来，短期货币流动性出现短暂压力。在利率方面，市场利率依旧比较低。央行公开市场操作逆回购显著加大。市场短期央行调节，货币利率表现稳定。国债观望。

贵金属：市场衰退预期继续降温 金银震荡承压；
周三晚间，COMEX黄金期货下跌0.2%报1817.5美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.6%报20.738美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报393.38元/克，下跌0.16%；沪银2212主力合约报4535元/千克，下跌0.37%。周三晚间，鲍威尔发言表示美国经济和劳动力市场强劲，应该可以避免衰退。市场衰退预期有所降温，金银震荡偏弱。美联储6月会议加息再提速，在经济预测中上调通胀和失业率预测，下调GDP增速预测，滞涨前景迹象显现，贵金属下方支撑较强，关注黄金1800美元/盎司附近支撑。建议关注能源供给端问题缓解情况，若原油等商品价格大幅回落，贵金属或将跟跌，届时调整后将迎来逢低做多的好机会。

锌镍：锌反弹空间有限，镍关注英国制裁影响；
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.17%。基本面方面，北溪管道输气量仍然在低位，欧洲天然气供给紧张，电力价格回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行。LME现货高升水期货，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快，内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。昨晚鲍威尔出席欧洲央行论坛重提控制通胀的重要性，今天美国PCE数据公布，宏观存在不确定性。预计锌价短期震荡概率较高。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.73%。受英国制裁俄镍总裁影响，昨晚LME镍价短线快速上行后回落。俄镍出口现在已经比较困难，主要是结算和物流方面受限。此次制裁短期只是情绪上的影响，后期继续跟踪是否会对俄镍出口产生更多实质性的影响。基本面方面，5月镍铁进口量大增至49.21万吨，同比增幅达到63.5%。需求端，6月不锈钢企业减产，对镍影响较大。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。镍短期供需不乐观。但短期镍价快速下行后，一方面有资金空头获利平仓，另一方面纯镍与硫酸镍之间的价差得到了一定调整，纯镍经济性有所上升。短期宏观仍然有压力，镍价或进入震荡走势。



苹果：产区降雨 关注新季生长情况；
周三，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210午后走高，收8919，较上一交易日涨0.48%，增仓0.7万手，持仓13万手。冷库走货平淡，部分存储商急于出货，主流成交价格重心下移。新季苹果方面，陕西套袋还未结束，市场对于减产无明显分歧，而对于减产幅度的兑现，还需要等待后期修正数据。山东地区出现大雨天气，关注对新季的影响，操作建议逢低做多思路对待。

花生：延续上涨 关注新季；
周三，花生期货小幅上行。主力合约PK2210偏强震荡，收9704，较上一交易日涨0.39%，小幅增仓，持仓12万手。目前旧季油料米处于停机不停收状态，但适合油厂的货源已经不多。新季花生暂未大面积收获，继续关注天气情况对新花生长势的影响。操作建议暂时观望，等待新季指引。

豆类：面积预期下调 美豆震荡走高；
周三CBOT大豆期货收盘上涨，延续周二的涨势，其中基准期约收高1.1%，因为市场预期美国农业部将会调低大豆播种面积数据。11月期约收高15.75美分，报收1478.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘高位震荡，价格重心略有抬升。在报告出台前，市场或跟随美豆呈现反弹势头。操作上短线操作为宜。

油脂：油脂市场弱势震荡 等待报告出台；
周三CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高0.3%。因为美豆市场走强提振。不过国际原油价格回落拖累涨幅。12月期约收高0.22美分，报收66.98美分/磅。受此影响，夜盘连豆油区间震荡。
周三BMD毛棕榈油期货下跌。随着印尼增加棕榈油出口配额，马来西亚棕榈油出口步伐可能放慢，而产量预计季节性增长。9月毛棕榈油期约下跌85令吉或1.70%，报收4,904令吉/吨。夜盘马棕油震荡收跌。受此影响，连棕油夜盘震荡回落。
周三ICE加拿大油菜籽期货收盘略微上涨，加拿大统计局将于下周二发布播种面积报告，交易商调整仓位。其中基准期约收高0.2%。11月期约收高1.50加元，报收892.10加元/吨。夜盘菜油震荡收跌。国际原油回落与自身基本面差异，导致国际油脂价格出现差异性走势，市场反弹力度减弱，等待美国及加拿大报告的出台。短线操作为宜。

玉米:夜盘调整 关注USDA面积报告指引；
周三夜盘大连玉米期货调整，主力C2209暂报2794元/吨，涨0.64%。现货方面，南北港口玉米价格稳定，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2840-2860元/吨，集装箱一级玉米报价2960-2990元/吨，较昨日提高10元，东北玉米价格弱势盘整，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。基本面来看，国内玉米总体供需紧平衡，目前随着余粮的逐步消耗，下方支撑或渐强。对于新作来看，中美乌播种面积减少，整体供需格局的预期仍难有太多改善空间，后期天气炒作风险仍难排除。从期货来看，经过上周的大幅下跌，目前盘面升水已经被抹去，考虑到国内种植成本及进口成本，玉米估值优势已经显现。操作上，逢低买入。

生猪:兑现盈利压力增加 盘面技术性调整；
周三生猪调整，主力LH2209跌0.87%,暂报20570元,现货方面，河南报价19.8元/公斤-20.3元/公斤，上涨0.4元/公斤；山东20.7元/公斤-21.3元/公斤，上涨0.6元/公斤。基本面来看，能繁母猪存栏及仔猪出生数据来支持6-9月出栏量环比减少的预判，需求方面，公共卫生事件冲击大最大的时刻可能已经过去，但恢复斜率较缓，而从季节性来看，除去单边熊市年份，猪价6月到8月中基本上以上涨为主。结合供需定性判断及季节性规律，现货仍处于上行趋势中。对于更远的预期来说，5月能繁母猪存栏环比上升，表明母猪供应仍是具有较强的弹性，随着猪价反弹及预期的改善，生猪去产能或已阶段性结束，可能对明年3月之后形成供应增量。期货来看，当前升水及盘面利润对未来供应压力减轻及季节性上涨有较为充分的定价，当前位置继续看多做多性价比有限。操作上，建议逢高套保为主；价差方面可适度关注LH11-1月逢高做反套机会。

白糖: 原糖止跌回升 郑糖震荡整理；
原糖期货从近四个月低点反弹，盘中稍早因雷亚尔疲弱下挫。07合约上涨0.02美分/磅，涨幅为0.11%。7月交割量预计20-40万吨。这远超去年同期的交割量，关注最终数据。短期巴西生产数据支撑，油价走强也带来提振。但印度可能增加原糖出口抑制糖价上涨。夜盘郑糖小幅震荡。基本面来看，国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。外盘18美分一线获得支撑。郑糖下方空间被限制，但投机资金做空意愿较强，上行也承压。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉涨停 供应担忧再起；
美棉封于涨停板，纺织厂点价和供应担忧推动。12合约上涨4美分/磅，涨幅为4.3%。周度生长报告显示，美棉优良率为37%，同比降低15个百分点。由于干燥天气，美棉生长状况恶化。对于美棉价格有所支撑。纺织厂在低位也开始出现买盘提振棉价。关注出口报告以及种植面积报告。夜盘郑棉跟随美棉大幅反弹。郑棉修复前期过快的下跌，关注18200一线压力。操作上建议短线交易为主。

来源：国信期货