国信期货早评:胶价维持震荡,沥青稳定,期螺下行

苏牧 2022-07-12 10:20 来源:【转载】
本文共2616字  |  预计阅读: 9分钟
汇通财经讯——PTA:市场普跌 PTA延续弱势;聚烯烃:市场情绪悲观 聚烯烃延续弱势;原油:油价短期维持震荡运行;橡胶:轮胎需求弱 胶价维持震荡;甲醇:需求疲弱 甲醇延续下行;沥青:原油震荡 沥青稳定;焦炭焦煤:需求下滑 双焦低位震荡;铁矿石:空头情绪延续?盘面维持弱势;螺纹钢:需求低迷 期螺下行;铁合金:产量低位 铁合金观望为主;
汇通财经APP讯——PTA:市场普跌 PTA延续弱势;
周一夜盘TA2209收跌2.83%。当前PTA大厂轮动检修,下游织造及聚酯开工下滑,基本面供需偏弱,但PTA低库存现实下支撑基差走强。海外经济衰退担忧犹在,油价高位波动加大,PTA成本支撑预期松动,加工费中性偏高。短期PTA绝对价格跟随成本波动,关注油价走势及大厂检修。建议短线操作为主。

聚烯烃:市场情绪悲观 聚烯烃延续弱势;
周一夜盘塑料2209收跌2.17%、PP2209收跌1.83%。当前国内检修较大,进口维持偏低水平,供应压力暂时不大,PE农膜开工缓步回升,PP需求延续平淡,工厂原料刚需采购。短期全球宏观环境多变,国内疫情扰动犹存,商品市场整体弱势,聚烯烃跟随大势走弱,关注油价及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

原油:油价短期维持震荡运行;
市场权衡预期需求下降和对供应紧张的持续担忧,国际油价在波动中趋于稳定,市场等待欧佩克月度报告对供应和需求前景的评估。美国就业数据强于预期,降低了对经济放缓的担忧。美国能源公司活跃油气平台数量五周来第四度增加。技术面,油价SC2208短期或维持震荡。操作建议:震荡思路操作。

橡胶:轮胎需求弱 胶价维持震荡;
轮胎厂面临内销弱、库存高困境,企业开工负荷仍难有明显提升,原料需求端缺乏利好支撑。因此短期来看,天然橡胶市场仍缺乏核心利多,价格运行恐难呈现明显拉涨。6月份汽车产销数据增长较快。随着暑期到来,国内车辆出行将逐步增多,市场消费带动有所增强。技术面,胶价RU2209或将维持震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

甲醇:需求疲弱 甲醇延续下行;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2334元/吨,较上一交易日跌幅4.8%,减仓17万手,持仓107万手。上周外采甲醇的MTO装置平均负荷84.91%,较上周期下降2.04个百分点。大唐46万吨装置重启,中煤榆林60万吨与青海盐湖30万吨装置停车,CTO/MTO装置整体开工小幅下滑,国内需求偏弱。操作建议:震荡思路操作。

燃料油:燃料油震荡 暂时观望;
周一夜间,原油持续震荡,燃料油价格稳定。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。近期成本端波动较大,暂时观望。

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沥青:原油震荡 沥青稳定;
周一夜间,原油止跌反弹,沥青小幅度上涨。本周全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为30%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,截至7月6日全国沥青炼厂库存率仅为33%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。近期成本端波动较大,暂时观望。

焦炭焦煤:需求下滑 双焦低位震荡;
周一夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收2855,下跌54.5,跌幅1.87%。焦企亏损扩大,部分焦企增加限产幅度,焦炭产量环比下滑,供应收缩。需求端,南方高温持续,成材销售不畅,产业链利润空间难打开,高炉开工下滑,焦炭直接需求下降。供需双弱,期货盘面低位震荡运行,建议偏空思路操作。
周一夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2173,下跌20.5,跌幅0.93%。国内煤矿开工周环比小降,口岸受到疫情冲击之后逐步恢复,进口增量可期。下游利润不佳,焦企以及高炉端开工均有下滑,需求压力制约盘面,建议偏空思路操作。

铁矿石:空头情绪延续,盘面维持弱势;
周一夜盘铁矿石主力合约低位震荡,截止收盘,铁矿石09合约跌25至719,跌幅3.36%。宏观方面空头情绪延续,大宗商品弱势,但国内6月金融数据好转,逆周期政策托底。产业方面,供应端,铁矿石供应维持相对高位,上半年发运偏低,下半年有望冲量。需求短,铁水产量到230万吨左右,铁矿石开始累库,且钢厂开启甩货模式,控制到厂库存。钢厂减产仍在持续,终端需求不见起色,减产成为共识,铁矿石中期维持弱势。短期铁矿在700附近震荡,但支撑力度逐渐减弱,建议短线偏空操作,或逢低做多螺矿比。

螺纹钢:需求低迷 期螺下行;
周一夜盘期螺价格下跌。宏观面来看,上周shibor小幅回落,CPI回升,制约货币政策空间。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨,同比下降27.6%,环比下降7.2%。供给铁水产量230.8万吨/日,环比下降2.2%;钢材产量下降,螺纹钢产量254.6万吨,环比下降5.6%,同比下降26.1%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。但钢材供给的回落降低了原料的需求,让原料价格趋弱。螺纹钢供需存三减,需求较难转暖,市场或延续回落,建议逢高沽空为主。

铁合金:产量低位 铁合金观望为主;
锰硅:周一晚间黑色系商品偏弱震荡。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足,建议锰硅偏多看待。
硅铁:周一晚间黑色系商品偏弱震荡。硅铁生产仍有利润,但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

来源:国信期货

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