国信期货早评:国际油价大幅下跌,锰硅产量严重不足

苏牧 2022-07-13 10:22 来源:【转载】
本文共2394字  |  预计阅读: 8分钟
汇通财经讯——PTA:PTA跟随油价大跌;聚烯烃:原油价格下挫 聚烯烃延续弱势;原油:担心石油需求减弱 国际油价大幅下跌;橡胶:轮胎需求弱 胶价震荡转弱;甲醇:供需偏弱 甲醇震荡下行;沥青:原油大跌 沥青跟随下挫;焦炭焦煤:市场情绪偏弱 双焦低位震荡;螺纹钢:宏观压制 期螺下行;铁合金:黑色产业链负反馈 铁合金观望为主;
汇通财经APP讯——PTA:PTA跟随油价大跌;
周二夜盘TA2209收跌5.18%。福海创停车检修,PTA负荷下降,终端织造需求淡季,下游聚酯工厂减产,基本面供需双弱,但PTA低库存现实下支撑基差强势。海外经济衰退担忧犹在,隔夜油价大幅下挫,PTA成本松动下行,加工费中性偏高。短期PTA绝对价格跟随成本波动,关注原油价格走势。建议短线偏空操作。

聚烯烃:原油价格下挫 聚烯烃延续弱势;
周二夜盘塑料2209收跌0.37%、PP2209收跌0.42%。当前国内检修较多,进口量维持低位,供应压力暂时不大,下游需求改善乏力,开工负荷偏低,工厂原料采购意愿不足,基本面维持供需双弱格局。短期全球宏观环境多变,国内疫情扰动犹存,商品市场整体弱势,聚烯烃跟随大势走弱,关注油价及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

原油:担心石油需求减弱 国际油价大幅下跌;
美元指数走强,担心石油需求减弱,石油流动受到限制以及对全球经济放缓的担忧,国际油价大幅下跌。周二欧佩克发布了7月份《石油市场月度报告》,这次报告中,欧佩克对2022年世界石油日均需求和非欧佩克供应量估测保持不变,同时预测2023年石油需求增长减缓。技术面,油价SC2208短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

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橡胶:轮胎需求弱 胶价震荡转弱;
供需矛盾短期无明显改善,下游需求,轮胎厂面临内销弱、库存高困境,企业开工负荷仍难有明显提升,原料需求端缺乏利好支撑。上游胶水供应增加,价格走弱。大宗商品普跌,橡胶也出现破位下跌迹象。技术面,胶价RU2209震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

甲醇:供需偏弱 甲醇震荡下行;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2325元/吨,较上一交易日跌幅1%,减仓16万手,持仓101万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在288-300美元/吨,远月到港的伊朗船货参考商谈在+3.5-4.5%。目前国内甲醇需求较为疲弱,终端和下游工厂拿货行为谨慎,而供应方面压力不减,基本面偏弱。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油大跌 沥青跟随下挫;
周二夜间,原油再次下挫,沥青跌幅较大,成本端影响巨大。本周全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为30%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,截至7月6日全国沥青炼厂库存率仅为33%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。近期成本端波动较大,暂时观望。

焦炭焦煤:市场情绪偏弱 双焦低位震荡;
周二夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收2758.5,下跌76,跌幅2.68%。焦企亏损,部分扩大限产范围,焦炭供应收缩。钢厂方面,成材成交一般,利润压力持续存在,铁水产量下降,打压炉料需求。期货盘面贴水,低位震荡运行,建议偏空思路操作。
周二夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2079,下跌76,跌幅3.53%。国内煤矿开工周环比小降,口岸受到疫情冲击之后逐步恢复,预计蒙煤进口维持阶段性高位。下游利润不佳,开工下滑,焦煤真是消耗量下降,期货价格承压运行,建议偏空思路操作。

螺纹钢:宏观压制 期螺下行;
周二夜盘期螺价格低位震荡。宏观面来看,上周shibor小幅回落,CPI回升,制约货币政策空间。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨,同比下降27.6%,环比下降7.2%。供给铁水产量230.8万吨/日,环比下降2.2%;钢材产量下降,螺纹钢产量254.6万吨,环比下降5.6%,同比下降26.1%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。但钢材供给的回落降低了原料的需求,让原料价格趋弱。螺纹钢供需存三减,需求较难转暖,市场或延续回落,建议逢高沽空为主。

铁合金:黑色产业链负反馈 铁合金观望为主;
锰硅:周二晚间黑色系商品偏弱震荡。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足,建议锰硅偏多看待。
硅铁:周二晚间黑色系商品偏弱震荡。硅铁生产仍有利润,但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

铁矿石:地产弱势盘面震荡;
周二夜盘铁矿石主力合约低位震荡,走势较弱。6月份宏观数据走好,但环比仍较慢,地产端部分地区出现烂尾断供,以及部分地产企业债务违约的消息,市场对于地产复苏信心走弱。产业方面,钢厂开启甩货模式,控制到厂库存,减产仍在持续,终端需求不见起色,铁水产量到230万吨左右,铁矿石继续累库。铁矿石中期维持弱势,短期在700附近震荡,建议短线偏空操作,或逢低做多螺矿比。

来源:国信期货

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