梦中有蝶
OPEC和它宝贵的闲置产能
OPEC一再表示，它不急于利用闲置产能来增加全球供应、压低油价。其中一个原因是油价本身：沙特已经连续几个月提高面向亚洲买家的油价，因为它有能力这么做。另一个原因是闲置产能有限。
上周早些时候，OPEC在发布最新的《月度石油市场报告》时警告说，全球石油需求将升至考验其产能的水平。OPEC称，该组织为满足全球需求而需要生产的石油量在2023年可能升至每日3200万桶，这被称为“对OPEC原油的呼吁”。这将高于今年6月时的日产量2870万桶，这意味着OPEC需要在未来一年半内将日产量提高逾300万桶，才能满足主要来自亚洲的需求。而且它可能没有多余的产能来做这件事。事实上，路透社今年早些时候援引分析师的警告称，到2022年底，这些闲置产能可能会降至100万桶/天以下。
当然，并非所有人都同意OPEC的需求预测。例如，Energy Aspects预计2023年的石油需求为1.018亿桶/天，远低于OPEC的1.03亿桶/天。Energy Aspects的Amrita Sen对英国《金融时报》表示，尽管石油需求为每日1.018亿桶，但“市场供应非常紧张，我们认为OPEC没有能力满足这一需求。”
美国页岩油继续谨慎开发
当分析师们在讨论OPEC的闲置产能时，在美国，由于白宫不断呼吁，页岩钻井公司继续对产量增长采取谨慎的做法。由于这些呼吁中明显包括一项警告，即能源转型仍是第一要务，因此该行业一直不急于做出回应。
根据最新的EIA每周石油状况报告，截至7月15日的一周，石油总产量平均估计为1190万桶/天，比前一周减少了10万桶/天。然而，与去年同期1140万桶/天的平均产量相比有所增加。截至7月15日的四周平均值为1202.5万桶/天。
这是今年相当可观的增长，但在需求的背景下增长不够强劲。白宫指责石油行业在供应紧张的环境下从高油价中获利。石油行业反驳说，它正在遭受各种挑战，如材料和设备短缺，通胀对石油行业来说也不是什么新鲜事。
例如，到今年3月为止，压裂砂的价格在过去的12个月里飙升了185%，达到每吨40- 45美元。钢铁价格也上涨了，在劳动力短缺的情况下，油田工人的工资也上涨了。因此，许多页岩钻井公司转向再压裂来提高产量。再压裂，顾名思义，指的是对现有油井进行二次压裂，以比钻新井低得多的成本吸出剩余的原油。这反驳了暴利的指责，但无助于加快生产速度。
来自投资者的压力依旧
与此同时，来自投资者的压力对美国油田的公开参与者（不仅仅是在那里）依然很大。石油巨头是投资者压力的一个特殊目标。这不仅仅是在多年燃烧现金，同时尽可能多地开采，直到价格暴跌之后，继续返还现金的压力。这是一种要求人们承担更多与气候相关的责任的压力。
据彭博社报道，投资公司Kimmeridge Energy Investments上周表示，页岩钻井公司需要做出更雄心勃勃的气候承诺。在一份白皮书中，该公司认为，美国页岩油行业应该寻求在2030年前将其净碳足迹降至零，它还应该在这方面提供一致的数据，让投资者更容易选择最好的公司进行投资。
Kimmeridge联合创始人兼管理合伙人Ben Dell在接受彭博社采访时表示：“我们面临的是碳排放问题，而不是油气问题。如果我们能让我们的油气产品在净碳足迹上是零的，并就如何衡量它以及它的优点进行辩论，那么我们就没有理由不使用它。”
OPEC产能萎缩、美国页岩劳动力短缺、投资者坚持排放报告和净零承诺，即使对俄罗斯的制裁突然取消（这并没有发生），即使乌克兰战争结束（正如多位欧盟官员所说），油价的走势也不难预测。
布伦特原油连续日线图
北京时间7月25日14：14 布伦特原油连续 报 97.62美元/桶
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