国信期货早评:美联储纪要出炉金银震荡偏弱,美豆收涨

苏牧 2022-08-18 08:59 来源:【转载】
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汇通财经讯——国债:引导降息预期,国债多单轻仓;股指:稳定经济,股指多单轻仓;锌镍:锌技术性调整,镍偏弱震荡;贵金属:美联储纪要出炉 金银震荡偏弱;玉米: 现货偏弱 期货下跌;生猪:期货稳中有涨 期货近强远弱;油脂:油粕套利打压 美豆油震荡下挫;豆类:多头买入 美豆收涨;苹果:看好中秋节市场 苹果延续上涨;花生:反弹无力 花生维持震荡;
汇通财经APP讯——国债:引导降息预期,国债多单轻仓;
在经济层面上,目前市场对国内经济下行的压力担忧仍然较重。逆周期调节方面,央行再度下调逆回购利率以及中期借贷便利利率,成为引导市场利率下行的先导。短期来看,稳定经济的政策需求不能及时补上,央行的降息导致的流动性及其宽松,利率有望进一步下行,国债多单轻仓。

股指:稳定经济,股指多单轻仓;
经济层面上,国内对经济的运行下行压力感觉较大,稳定经济的政策呼吁再度声音高起。房地产方面,近期呼吁房地产的舆论较多,多偏向于稳定经济。部分地方政府对“宣传”买房较为积极。从高层方面,稳定重点省份的经济成为重点,经济下行需要的政策力度更大。央行已经引导降息,市场流动性较为充足,股指多单轻仓。

锌镍:锌技术性调整,镍偏弱震荡;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌2.64%。欧洲能源问题暂时无解,欧洲锌锭供应紧张局面加剧。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。国内限电范围有所扩大,锌锭短期供给偏紧。需求方面,整体仍旧相对平淡,下游镀锌开工率上行,压铸锌合金开工率大幅下行。库存方面,LME库存低位,本周略微增加,国内社会库存本周累库,上期所库存变化不大。昨晚公布的美联储会议纪要市场解读不一,整体表述是近鹰远鸽的态度。锌在连续上涨之后有回调压力,建议短线多单暂时减仓,中线等待逢低做多机会。
周二晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.59%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利盈利窗口关闭。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,不锈钢库存压力减弱,产量或企稳。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存继续下行,国内上期所库存继续大幅增加。镍基本面仍然偏弱,短线在16万-18万震荡。

贵金属:美联储纪要出炉 金银震荡偏弱;
周三晚间,COMEX黄金期货下跌0.7%报1776.70美元/盎司,COMEX白银期货下跌1.7%报19.732美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报388.00元/克,下跌0.56%;沪银2212主力合约报4390元/千克,下跌1.17%。周三晚间,美联储会议纪要出炉,与会者除了提及持续加息是合适的,重申高通胀根深蒂固风险,也提及过度加息的风险。另外美国7月零售销售额环比持平不及预期。隔夜美债利率和美元指数均上行,金银承压下跌。近期美国多个通胀数据均降温,然而劳动力市场薪资增速仍处高位,尽管供需紧张程度有所缓解但仍失衡,未来核心通胀仍有上行压力。过去半个多月来,贵金属反弹主要逻辑在于加息预期的回落,但随着多头逻辑兑现,贵金属反弹或暂缓,后续或更多受到美联储官员发言,及市场软着陆预期升温的影响。

玉米: 现货偏弱 期货下跌;
周三夜盘玉米期货下跌,主力C2301暂报2721元/吨,较上日结算价跌0.26%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格偏弱运行,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2670-2690元/吨,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2780-2820元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格继续走软,多数深加工企业库存储备至近10月新粮上市。近期国内玉米现货表现偏弱,因新玉米上市临近贸易商上量而下游需求方采购意愿一般,这对盘面亦形成压力。从较长期来看,国内新作产需缺口继续存在,盘面估值偏中性偏低,玉米后期震荡筑底可能性较大。操作上,低位多单持有。

生猪:期货稳中有涨 期货近强远弱;
周三生猪期货近强远弱,近月LH2209上涨1.06%,暂报20525元,主力LH2301暂报22505元,较上日结算价涨0.38%。现货方面,据汇易网信息,河南报价21-21.5元/公斤,较昨日0.3元/公斤;山东报价21.1元/公斤-21.7元/公斤,较昨日持平。从供需来看,9月开始国内猪肉消费将季节性上升,而根据前期仔猪出生数据推算的肉猪供应来看,8、9月供应偏低,10月开始环比增加,对应着11、12、1月供需面是否面临缺猪的情况仍无法确定。但目前肥标猪价差转正,市场对未来看涨预期较强,且暂时无法证伪,预计盘面近期维持偏强走势。激进投资者可轻仓短多。养殖企业逢高套保锁定利润为主。

油脂:油粕套利打压 美豆油震荡下挫;
周三CBOT豆油期货市场收盘下跌,主要受到油粕套利交易的压力。12月期约收低0.46美分,报收65.60美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收跌。
周三BMD毛棕榈油期货呈现区间牛皮整理走势,出口环比下滑,制约马棕油走高幅度。10月毛棕榈油期约上涨18令吉或0.43%,报收4,200令吉/吨。夜盘马棕油下挫。受此影响,连棕油夜盘震荡收低。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘略微上涨,当天大盘呈现区间振荡态势。11月期约收高2.20加元,报收815.60加元/吨。夜盘菜油近强远弱,小幅收跌,菜油近期表现与其他两大油脂相反的走势,豆棕强时菜油弱,豆棕弱时菜油强的特征。近期油脂市场整体表现疲软市场依旧等待新的题材刺激。短线偏空操作。

豆类:多头买入 美豆收涨;
周三CBOT大豆期货市场收盘上涨,多头逢低吸纳。不过本周一些干燥地区将出现降雨,1.5到2英寸的降雨足以让大豆作物很好的灌浆,完成生长。这将抑制美豆反弹的空间。11月期约收高9美分,报收1390美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘低位窄幅震荡,多空在当前位置博弈明显,库存低位与供给增加让美豆摇摆,不过天气升水在减弱,美豆反弹幅度下降,短线偏空操作为宜。

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苹果:看好中秋节市场 苹果延续上涨;
周三,苹果期货延续上涨。主力合约AP2210震荡上行,收9086,较上一交易日涨1.39%,增仓0.2万手,持仓13万手。库存偏低,存储商及冷库对今年中秋节市场需求比较看好。部分地区早熟苹果有上色困难、返青等现象,嘎啦出货速度放缓,对库存苹果冲击力度减弱。关注晚熟富士优果率情况,操作建议震荡偏强思路对待。

花生:反弹无力 花生维持震荡;
周三,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210冲高回落,收9658,较上一交易日涨0.08%,减仓0.5万手,持仓8万手。局部地区降雨,新花生暂未大量上市,关注上市进程。高温之下存货商出货意愿增强,但下游批发市场采购不多。等待新米有效供应市场,短期建议暂时观望。

白糖: 原糖下跌 巴西燃料走弱打压;
原糖期货收低。10合约下跌0.03美分/磅,跌幅为0.2%。巴西石油公司下调汽油价格近5%。对于糖厂有继续提高制糖比的动力。这显著打压价格,近期不断调整。夜盘郑糖低位震荡。旺季来临,消费带动价格才能脱离底部,否则将延续震荡。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉调整 郑棉大幅下挫;
美棉技术性调整,市场显著超买。12合约下跌3.31美分/磅,跌幅为2.8%。虽然天气忧虑仍旧影响市场,但短期价格超买引发技术性调整。另外,美元走强也打压棉价。夜盘郑棉大幅回落,外盘回调对国内产生明显打压。虽然纺织织造指标短期有好转,但库存压力仍存。操作上建议短线交易为主。

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