国信期货早评:锌基本面强势镍震荡,原油走高

苏牧 2022-08-22 09:07 来源:【转载】
本文共3255字  |  预计阅读: 11分钟
汇通财经讯——股指:货币流动性充足,股指观望;国债:LPR预期下调,国债多单轻仓;锌镍:锌基本面强势,镍震荡;贵金属:美元指数上行 金银仍承压;玉米: 短期现货压力显现 期货或继续筑底;生猪:上下游继续僵持 现货总体稳定;花生:需求清淡 暂时观望;苹果:中秋备货开启 午后增仓上行;油脂:原油走高 国际油脂跌势暂缓;白糖: 原糖走高 基金空头回补;
汇通财经APP讯——股指:货币流动性充足,股指观望;
在央行下调逆回购以及MLF利率之后,国内预期今日将会下调LPR,在货币方面,这表现货币流动性较为充足。经济层面上,经济层面上仍然保持相对较大的压力,外部事件短期难以挽回。在股市方面,资金将会延续结构性方式,难以带来整体上的上行。由于LPR的力度存在较大不确定性,股指暂时观望。

国债:LPR预期下调,国债多单轻仓;
由于20日变动LPR,前期央行已经下调过逆回购利率以及中期借贷便利利率,但是LPR下调的结构或者力度存在较不确定。从经济层面上,经济所受到的压力仍然较大,私人投资增长较为困难,消费低迷不振。货币需求仍然不足,利率有望进一步下滑,国债多单轻仓。

锌镍:锌基本面强势,镍震荡;
周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨1.25%。俄罗斯天然气工业股份有限公司表示,北溪1号将于8月31日开始3天例行检修,完成检修后恢复至当前供气水平。委内瑞拉暂停向欧洲出口石油,欧洲能源危机加剧,欧洲锌锭供应紧张局面难解。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。国内四川限电问题仍存,锌锭短期供给偏紧。需求方面,整体仍旧相对平淡,下游镀锌开工率略微下行,压铸锌合金开工率上行。库存方面,LME库存低位,国内社会库存继续去库,上期所库存上周增加9000吨。上周五发布的保交楼消息短期利好国内需求,锌自身基本面较强,逢低做多。
周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨3.58%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利盈利窗口关闭。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,不锈钢库存压力减弱,产量或企稳。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存继续下行,国内上期所库存上周略有下行。镍基本面偏弱,短线国内保交楼消息利好国内需求,预计短线镍价震荡概率较高,震荡区间16万—18万。

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贵金属美元指数上行 金银仍承压;
周五晚间,COMEX黄金期货下跌0.5%报1762.90美元/盎司,COMEX白银期货下跌2%报19.069美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报387.12元/克,下跌0.11%;沪银2212主力合约报4269元/千克,下跌1.32%。美元指数升至108关口以上,金银承压下跌。美联储7月会议纪要中首次提及紧缩过度风险,认为通胀压力仍然广泛,关注需求下行对降通胀的作用。在压需求就是降通胀的主基调下,经济下行还不足以成为美联储后续加息的掣肘。市场加息预期降温所带来的贵金属做多窗口,暂告一段落,后续可能更多受到包括Jackson Hole全球央行年会在内的,美联储官员发言影响,及市场软着陆预期升温的压制。不过,由于通胀总的来说已有缓解,加息预期最猛烈的时候接近过去,贵金属下方支撑亦较强,关注黄金1700美元/盎司附近支撑。

玉米: 短期现货压力显现 期货或继续筑底;
周五夜盘玉米期货小幅上涨,主力C2301暂报2682元/吨,较上日结算价涨0.41%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格偏弱运行,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2670-2690元/吨,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2780-2820元/吨,集装箱一级玉米报价2930-2950元/吨,东北玉米价格继续承压,多数深加工企业库存储备至近10月新粮上市,黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨。近期国内玉米现货表现偏弱,因新玉米上市临近贸易商上量而下游需求方采购意愿一般,这对盘面亦形成压力。从较长期来看,国内新作产需缺口继续存在,盘面估值偏中性偏低,玉米后期震荡筑底可能性较大。操作上,低位多单持有。

生猪:上下游继续僵持 现货总体稳定;
周末生猪期货震荡为主,据猪易网监测,周日全国均价为21.57元/公斤,较周五跌0.01元。从供需来看,9月开始国内猪肉消费将季节性上升,而根据前期仔猪出生数据推算的肉猪供应来看,8、9月供应偏低,10月开始环比增加,对应着11、12、1月供需面是否面临缺猪的情况仍无法确定。但目前肥标猪价差转正,市场对未来看涨预期较强,且暂时无法证伪,预计盘面近期维持偏强走势。激进投资者可轻仓短多。养殖企业逢高套保锁定利润为主。

花生:需求清淡 暂时观望;
周五,花生期货大幅下挫。主力合约PK2210低位震荡运行,收9304,较上一交易日跌2.76%,增仓0.2万手,持仓8万手。河南新花生少量上市,批发市场采购不多。高温之下存货商出货意愿增强,但下游陈米销售一般。据卓创资讯,驻马店冷库货源8个筛上麦茬白沙装车4.90-4.95元/斤,环比上周偏弱0.10元/斤。花生期价持续走低,建议暂时观望。

苹果:中秋备货开启 午后增仓上行;
周五,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210午后强势拉涨,收9165,较上一交易日涨1.34%,增仓1万手,持仓14万手。全国冷库目前存储量约为74.90万吨,周出库量约为12.39万吨,环比上周增加0.95万吨。山东冷库好货成交不多,低价货源成交情况尚可。关注晚熟富士优果率情况,操作建议震荡偏强思路对待。

油脂:原油走高 国际油脂跌势暂缓;
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨,其中基准期约收高2.2%,主要因为油粕套利活跃,国际原油走高、外部植物油市场走强。12月期约收高1.43美分,报收65.70美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收涨。周五BMD棕榈油期货上涨,令吉汇率疲软,获利空头回补,对棕榈油构成支持。11月毛棕榈油上涨41令吉或1.01%,报收4,084令吉/吨。受此影响,连棕油夜盘震荡走高。周五ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌,呈现近强远弱态势,其中基准期约收高0.4%。11月期约收高3加元,报收818.40加元/吨。夜盘菜油低位窄幅震荡。在连续下挫后,空头平仓期价小幅反弹。从整体供求结构而言,随着乌克兰葵花籽、油的出口的开启,东南亚棕榈油产量恢复,油脂供给逐步增加。国内市场则更多关注近期棕榈油的到港情况,一旦到港激增,市场或将开启新一轮下挫,否则市场弱势震荡延续。

豆类:调研即将展开 美豆震荡收跌;
周五CBOT大豆期货市场收盘互有涨跌,市场缺乏新的消息。爱荷华州等大豆主产区出现一些降雨,将进一步缩小干旱区域。下周一开始的Pro Farmer组织的中西部实地考察上。市场关注度集中。11月期约收低1.25美分,报收1404美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡收跌,市场缺乏有力的支撑,尽管国内大豆供给担忧依然存在,但是美豆带来的成本在减弱,市场弱势凸显,等待下周田间调研的结果,短线偏空操作。

白糖: 原糖走高 基金空头回补;
原糖期货再度走升。10合约上涨0.32美分/磅,涨幅为1.8%。投机空头回补提振糖价。并且基本面上市场对于巴西的产量的预估也有所下调,因为干燥的天气。总体来看,价格在17-19美分之间运行。夜盘郑糖减仓反弹。短期国内郑糖持续下挫,基差再度走强。且7月进口数据低迷,供应收紧或仍有支撑。操作上建议短多交易为主。

棉花: 美棉大幅上涨 供应忧虑支撑;
美棉走高,美棉产量减少对于市场依旧产生支撑。12合约上涨3.31美分/磅,涨幅为2.9%。天气忧虑对于棉价有所支撑,在持续调整后美棉反弹。但是总体来看,需求压制以及天气炒作透支,预计棉价反弹幅度有限。夜盘郑棉跟随外盘反弹,国内商品集体走高也有提振。国内纺织行业成品库存继续下降。但开工率再度下滑。操作上建议短线交易为主。

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