国信期货早评:锌基本面仍然偏强镍震荡,原糖走高

苏牧 2022-08-29 09:31 来源:【转载】
本文共3054字  |  预计阅读: 11分钟
汇通财经讯——股指:市场求稳,股指观望;国债:利率略有回升,国债多单暂离;锌镍:锌基本面仍然偏强,镍震荡;贵金属:紧缩预期继续施压 贵金属轻仓试空;花生:维持震荡格局;苹果:中秋备货 震荡上行;生猪:消费好转 猪价上涨;玉米:夜盘上涨 多单持有;油脂:美豆走高提振 油脂外强内弱凸显;豆类:出口提振 美豆走高;白糖: 原糖走高 供应忧虑支撑;
汇通财经APP讯——股指:市场求稳,股指观望;
近期国内经济仍然对经济产生谨慎的判断,在某著名企业领导对经济的悲观判断导致市场出现谨慎心态,国常会召开稳定经济的会议。在刺激经济导致政策中,市场对房地产放松保持相对谨慎。政策对新能源方面较为支持,在股市层面上,上游能源类以及局部行业获得资金追捧。大蓝筹仍然受到经济的制约相对较弱。股指延续分化。

国债:利率略有回升,国债多单暂离;
在国常会召开稳定经济的政策之后,市场预期对货币需求将会回升。在微观主体方面,受到外部的事件影响,微观主体投资积极主动性仍然较弱。房地产刺激目前并不乐观,后续仍然需要央行引导金融机构加大信贷力度,短期利率有所回暖,国债多单暂离。

锌镍:锌基本面仍然偏强,镍震荡;
周五晚间沪锌主力合约较前一交易日持平,欧洲能源危机暂时无解,德国电力期货价格不断创新高,欧洲锌锭供应偏紧。国内锌精矿加工费低位上行,矿端供应有所宽松。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。四川限电解除,炼厂恢复生产,供给端将有所改善。需求方面,整体仍旧相对平淡,镀锌开工率较好,压铸锌合金偏弱。库存方面,LME库存维持在低位;国内社会库存继续去库,国内社会库存去化较快。锌基本面较强,但需要注意进入9月气温下降,用电需求减少,电力问题对锌价支撑可能变弱,多单注意做好止盈。
周五晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.21%。基本面方面,电解镍产量持续增长,7月进口量环比上行。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,不锈钢存在部分规格缺货,但需求仍然低迷。合金方面,目前高温合金板块刚需仍存,订单情况维持正常水平,对原料端价格容忍度较强。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存低位,国内库存近期上行。镍基本面偏弱,预计短线震荡,震荡区间16万—18万。

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贵金属:紧缩预期继续施压 贵金属轻仓试空;
周五晚间,COMEX黄金期货下跌1.2%报1749.8美元/盎司,COMEX白银期货下跌2.0%报19.120美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报389.00元/克,下跌0.40%;沪银2212主力合约报4290元/千克,下跌0.60%。周五晚间,美联储主席鲍威尔在Jackson Hole全球央行年会上的发言,对控通胀的坚决表态,与前期美联储会议一脉相承。而其对历任美联储主席经验的复盘,进一步佐证美联储对抗通胀的决心。在压需求就是降通胀的主基调下,经济下行还不足以成为美联储后续加息的掣肘,美联储快加息以收紧金融条件的政策方向仍将延续。对贵金属而言,美联储紧缩预期将再次对贵金属形成压制。不过,由于通胀总的来说已有缓解,贵金属下方支撑亦较强,关注黄金1700美元/盎司附近支撑。

花生:维持震荡格局;
周五,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210维持震荡,收9420,较上一交易日涨0.38%,减仓0.3万手,持仓8.0万手。新花生少量上市,部分地区降雨天气或会拖慢上市进度。新花生上市量较少,价格居高。偏弱需求与新米减产预期持续博弈,我们需要关注下游需求是否改变,建议暂时观望。

苹果:中秋备货 震荡上行;
周五,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210震荡上行,收9255,较上一交易日涨0.59%,减仓0.7万手,持仓13万手。据卓创资讯,全国冷库目前存储量约为62.84万吨,周出库量约为12.06万吨,环比小幅减少0.33万吨,目前未到中秋备货高峰。关注中秋备货情况,操作建议震荡思路对待。

生猪:消费好转 猪价上涨;
周末各地猪价大幅上涨,因终商消费好转及二次育肥增加,据猪易数据,周日全国均价23.14元,较周五涨0.7元。从供需来看,9月开始国内猪肉消费将季节性上升,而根据前期仔猪出生数据推算的肉猪供应来看,8、9月供应偏低,10月开始环比增加,对应着11、12、1月供需面呈现供需双增的格局。近期肥标猪价差转正,反映市场上大肥猪供应偏少,加之天气转凉、消费恢复,市场对未来看涨预期升温,二次育肥再度增加,继续对盘面形成提振,预计短期期货保持偏强走势。操作上,短期偏多思路为主。养殖企业逢高套保锁定利润为主。

玉米:夜盘上涨 多单持有;
周五夜盘玉米期货震荡上涨,主力C2301暂报2754元/吨,较上日涨0.29%。现货方面,据润农信息,周末各地玉米现货收购价多数上涨,山东部分企业重回2800以上。近期国内新玉米上市临近,贸易商出货增加大,对盘面形成一定压力,但新作成本上升,在国内整体产需结构没有很过剩的情景下,下方空间有限,加之全球天气变化异常,多地粮食生产面临着不确定性,也给国内市场形成提振,预计后市震荡偏强为主。操作上,低位多单持有。

油脂:美豆走高提振 油脂外强内弱凸显;
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨,其中基准期约收高1.5%,追随邻池豆粕和大豆市场的涨势。12月期约收高0.97美分,报收66.88美分/磅。与之相比,夜盘连豆油高位窄幅震荡,价格重心有所下移。
周五BMD棕榈油期货下跌,令吉汇率走强,周末到来前获利盘涌出,打压期价走低。11月毛棕榈油下跌77令吉或1.81%,报收4,181令吉/吨。受此影响,连棕油夜盘震荡下挫。
周五ICE加油菜籽期货收盘上涨,其中基准期约收高2.7%,追随芝加哥大豆及制成品市场的涨势。11月期约收高22.10加元,报收855.80加元/吨。与之相比夜盘菜油震荡下行。随着国内棕榈油到港量的增加,内盘油脂走势开始弱于外盘,国际油脂当前最大的提振来自于美豆市场,但随着美豆丰产预期的增强,美豆的支撑也将减弱,国际油脂或将重回跌势,油脂市场弱势行情或将延续,偏空操作为宜。

豆类:出口提振 美豆走高;
周五CBOT大豆期货市场收盘上涨,其中基准期约收高2.3%,出口销售数据旺盛以及市场预期单产的不确定性刺激技术性买盘,推动价格上涨。11月期约收高30美分,报收1461.25美分/蒲式耳。不过盘后ProFarmer预估大豆单产为51.7蒲,远高于去年同期,但低于USDA预估51.9蒲/英亩,该数据比此前市场预期的高。天气预报显示未来几天中西部地区将出现不同程度的降雨,美豆涨势或将减弱。受此影响,连粕夜盘区间震荡收涨,由于当前位置多空分歧较大,短线资金离场观望意愿再燃,从调研结果来看,美豆大概率丰产,天气溢价减弱。连粕等待美豆方向进一步明朗后,跟盘入场,短线交易,等待趋势性行情到来。

白糖: 原糖走高 供应忧虑支撑;
原糖期货受到巴西生产情况提振有所走高。10合约上涨0.57美分/磅,涨幅为3.2%。基本面上市场对于巴西的产量低迷较为担忧,因为干燥的天气或使得甘蔗的单产低于预期。但制糖比的不断上升限制糖价上涨空间。总体来看,价格在17-19美分之间运行。夜盘郑糖减仓反弹。短期国内郑糖低位回升。外盘强势有所带动,且7月进口数据低迷,供应收紧或仍有支撑。操作上建议短多持有为主。

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