国信期货早评:锌观望镍震荡,减产预期支撑花生偏强运行

苏牧 2022-09-08 09:32 来源:【转载】
本文共3172字  |  预计阅读: 11分钟
汇通财经讯——国债:汇率或制约,国债观望;股指:稳定经济政策,股指延续分化;锌镍:锌观望,镍震荡;苹果:主力合约移仓换月;花生:减产预期支撑 花生偏强运行;生猪:现货下调 乐观预期支撑盘面低开高走;玉米:夜盘震荡 低位多单持有;油脂:原油走低拖累 国际油脂震荡下挫;豆类:美豆冲高回落 需求担忧加剧;白糖: 原糖收涨 关注天气影响;棉花: 美棉下挫 美元强势需求疲软;
汇通财经APP讯——国债:汇率或制约,国债观望;
前期,央行在下调国内利率之后,稳定经济的态度较为明确。同时由于外贸的放缓,国内经济的需求并不乐观,外需方面,人民币相对贬值,央行下调汇通网集团存款准备金率,稳定经济内外部同时发力。外部方面,美联储进入加息周期,内外部的利差将会导致汇率下行,国内利率或受到影响,国债转为观望。

股指:稳定经济政策,股指延续分化;
第三季度是稳定经济的关键,国常会召开稳定经济的会议,随后国务院召开稳定经济的吹风会。前期央行在货币层面上,通过降息方式促进宽松的流动性。政策层面上,国内政策更加要发力于“具体行业”,“具体项目”从而稳定经济。泛泛鼓励的政策在稳定经济层面效果已经弱化。资金对政策直接支持的行业炒作,股市难以全面走高,分化的趋势逻辑不变。

锌镍:锌观望,镍震荡;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.71%。欧盟能源部长们将于明天对能源公司征收暴利税进行辩论。基本面,欧洲炼厂成本仍然在高位,外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位上行,矿端供应有所宽松。9月无限电影响,国内供给端将有所改善。需求方面,整体仍旧相对平淡,镀锌开工率下行,下游需求偏弱。终端方面,8月国内主要城市房地产市场成交数据依然低迷,但郑州保交楼消息对市场预期有影响。库存方面,LME库存维持在低位;国内社会库存继续去库,国内社会库存去化较快。短期消息面对锌价影响较大,建议暂时观望,中线逢低做多。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.67%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口量持续上行。镍铁方面,近期钢厂采购积极,镍铁需求转好,铁厂近期陆续出货,由于仍存在成本压力,铁厂挺价意愿增加。需求端来看,不锈钢市场对于九月需求复苏仍有一定预期,终端开始少量补库,另外海外减产较多,热轧出口增加。合金方面,镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格,另外印尼高冰镍8月产量环比上行。库存方面,LME库存低位,国内库存重回下行趋势。镍基本面短期虽有改善,但供需矛盾不突出,短期难改区间震荡走势,震荡区间16万-18万。

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苹果:主力合约移仓换月;
周三,苹果期货维持震荡。主力合约移仓换月,持仓逐渐往1月合约转移,AP2301基于减产预期偏强震荡,收8754,较上一交易日涨0.61%,增仓0.2万手,持仓12万手。山东红将军供应量逐渐增加,货源整体质量较前期有所提高。今年新季苹果减产成为定局,但市场存在阶段性集中供应的压力。关注节日消费情况,若不及预期,苹果后期可能缺少向上突破的机会。操作建议暂时观望。

花生:减产预期支撑 花生偏强运行;
周三,花生期货大幅上涨。主力合约PK2301偏强震荡,收10326,较上一交易日涨1.12%,增仓1万手,持仓11万手。根据市场调研结果,天气、种植意愿等因素导致产地新季减产预期强烈,当前已经上市的新米价格偏强运行。从目前中秋备货情况来看,需求不太理想。但由于减产幅度较大,预计花生或偏强运行。操作建议偏多思路对待。

生猪:现货下调 乐观预期支撑盘面低开高走;
周三生猪期货上涨,主力LH2301低开高走,暂报23350元,涨0.67%。现货方面,据汇易网,河南报价23元/公斤-23.5元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;山东22.9元/公斤-23.5元/公斤,较昨日下跌0.8元/公斤;基本面来看,供应方面,根据仔猪出生量这一领先指标推算,9月肉猪出栏量仍处于偏低水平,但10月到明年1月呈现环比增加;从需求来看,根据季节性规律,8月开始猪肉消费逐月增加,到12月达到春节前的高点,1月略有回落,但仍处于高位,平均变化而言,12月消费比8月高于近30%。综合目前供需来看,未来几个月内消费增幅大于供应增幅的可能性较大,预计后期猪价保持偏强震荡格局。操作上,单边观望。养殖企业逢高套保锁定利润为主。

玉米:夜盘震荡 低位多单持有;
周三夜盘玉米期货震荡,主力C2301报2816元/吨,较上日涨0.32%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格稳中上行,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2700-2720元/吨,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2850-2900元/吨,集装箱一级玉米报价2950-3000元/吨,东北产区玉米价格局部上涨,黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨,吉林深加工主流收购2620-2740元/吨,内蒙古主流收购2620-2730元/吨,辽宁主流收购2650-2720元/吨。近期国内新玉米上市临近,对盘面形成一定拖累,但新作产量受天气影响预计有所减少,整体供需结构平衡略紧,加之成本上升,对玉米期货形成支撑,预计后市震荡偏强为主。操作上,低位多单持有。

油脂:原油走低拖累 国际油脂震荡下挫;
周三CBOT豆油期货市场收盘下跌,其中基准期约收低1.9%,主要原因是国际原油期货大幅下挫,油粕套利解套也给豆油打压。12月期约收低1.18美分,报收62.10美分/磅。受此影响,夜盘连豆油低位震荡,重心下移。
周三BMD毛棕榈油期货下跌,因为市场担心棕榈油供应增长。11月毛棕榈油期约下跌93令吉,报收3,704令吉/吨。夜盘马棕油低位震荡。受此影响,连棕油夜盘震荡收低。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,其中基准期约收低1.5%,芝加哥豆油和大豆走低,也压制油菜籽价格。季节性收获压力显现,大草原天气条件相对良好,加剧油菜籽市场的跌势。11月期约收低12.10加元,报收786.50加元/吨。受此影响,夜盘菜油震荡低位震荡。国际油脂跌势尽显,但是市场下跌节奏略显反复,因此操作上难度加大,长期而言保持偏空操作。

豆类:美豆冲高回落 需求担忧加剧;
周三CBOT大豆期货市场收盘下跌,其中基准期约收低1.3%,主要原因是中国的大豆采购步伐明显放慢,令美国豆价承压,产区出现有效降雨,导致多头获利平仓,技术抛盘活跃,迫使大豆市场回吐早盘涨幅。11月期约收低15.25美分,报收1383.50美分/蒲式耳。与之相比,连粕夜盘震荡走高,截止收盘M2301收3898,涨83(2.18%)。美豆早盘一度走高、汇率因素、油粕套利共振,连粕大幅走高,少量买盘介入,近强远弱凸显。不过由于美豆尾盘回落,周四连粕或将回吐夜盘涨幅,随着9月合约最后交易日的临近,连粕看涨势头或将减弱,追高谨慎。短线操作。

白糖: 原糖收涨 关注天气影响;
原糖期货收红,市场关注天气影响。10合约上涨0.07美分/磅,涨幅为0.4%。欧洲受到干旱影响将减产,巴基斯坦由于过量降雨也受到影响,但印度气候适宜甘蔗生长。国际糖价宽幅震荡。夜盘郑糖小幅震荡。进口数据低迷,供应收紧存在支撑。但消费低迷压制糖价走势。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉下挫 美元强势需求疲软;
美棉转为跌势,美元强势打压价格,12合约下跌1.93美分/磅,跌幅为1.9%。天气忧虑对于棉价有所支撑,美棉优良率为35%,同比下降36个百分点。巴基斯坦部分棉花被雨水冲走,也带来支撑。但美元强势以及需求不振打压棉价。且市场担忧月度供需报告上调美棉产量。夜盘郑棉小幅波动。国内短期基本面上等待新棉上市指引。操作上建议短线交易为主。

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