国信期货早评:油价破位,燃料油持续下跌,沥青震荡偏弱

苏牧 2022-09-08 09:39 来源:【转载】
本文共2769.5字  |  预计阅读: 10分钟
汇通财经讯——燃料油:燃料油持续下跌?成本端松动;沥青:原油破位?沥青震荡偏弱;聚烯烃:市场情绪承压 盘面震荡调整;PTA:油价大跌拖累 PTA震荡偏弱;橡胶:原料收购价格低迷 胶价维持震荡偏空;原油:经济衰退和欧美加息预期 油价破位下跌;甲醇:现货暂稳 甲醇震荡整理;玻璃:供需矛盾延续 盘面低位震荡;铁矿石:宏观主导 延续震荡;铁合金:钢厂开启钢招 铁合金相对看多;
汇通财经APP讯——燃料油:燃料油持续下跌 成本端松动;
周三夜间,原油大幅度下挫带动燃料油走弱。国际方面,随着高温天气的结束,中东、欧洲地区发电压力较前期略有减少,高硫燃料油发电需求略显不足。BDI指数持续下跌,国际船运行业表现疲软,导致船用油需求不足且船租表现不佳,新加坡地区库存再次上涨,已经达到近几月的高位水平。

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沥青:原油破位 沥青震荡偏弱;
周三夜间,原油大幅度下挫,沥青小幅度下挫。截至8月31日,沥青开工率持续低位震荡,仅为40.7%左右,受高价原材料价格高位且沥青销售价格小幅度下挫的影响,炼厂利润近期表现略显不足,导致排产量受到一定抑制。9月将进入沥青使用的传统旺季,需求有一定支撑导致进口沥青交投情绪不见减弱,库存水平持续降低,根据百川盈孚数据,本周沥青炼厂库存率仅为29.5%。但是主力合约为12月合约,12月是沥青传统淡季,价格表现偏空。另外,地方专项债今年已经基本发放完成,导致后市资金投入和需求或受到一定抑制,看多空间有限。

聚烯烃:市场情绪承压 盘面震荡调整;
周三夜盘塑料2301收跌0.25%、PP2301收跌0.60%。中期看检修产能有望回归,国内产量预期增加,进口窗口仍然打开,9月到港量预期增加,关注供应端增量兑现情况。高温天气消退及旺季来临,下游开工季节性回升,工厂原料刚需向好,但需求复苏力度有待观察。短期看低库存仍有支撑,但宏观数据走弱及油价大跌,市场情绪有所承压,短期谨慎偏多思路,关注后续需求复苏力度。

PTA:油价大跌拖累 PTA震荡偏弱;
周三夜盘TA2301收跌1.33%。部分PTA大厂负荷提升,供应偏紧局面有所缓解,社会去库节奏放缓,终端需求季节性好转,聚酯库存高位回落,关注后续需求复苏力度。成本方面,原油价格连续下挫,PTA成本支撑减弱,且现货加工费偏高,估值有收敛压力。短期PTA绝对价格受油价影响走势偏弱,但高检修背景下逢低正套思路,关注原油价格走势。

橡胶:原料收购价格低迷 胶价维持震荡偏空;
近期泰国原料收购价格小跌:生胶片45.30泰铢/公斤,跌0.15泰铢/公斤。部分轮胎厂家由于电厂检修,存在停产行为,整体开工有所下滑。厂家受市场走货缓慢影响,月初替换胎出货不佳。同时,厂家出口订单有所下滑,对整体销量支撑减弱,轮胎库存居高不下。原材料采购需求表现低迷。技术面,胶价近期维持震荡偏弱,关注下方支撑。操作建议:震荡偏空思路操作。

原油:经济衰退和欧美加息预期 油价破位下跌;
市场将关注点转向美联储欧洲央行加息预期以及全球经济衰退预期。信用评级机构惠誉(Fitch)周二表示,北溪1号管道的停止增加了欧元区经济衰退的可能性。外界普遍预计,欧洲央行(ECB)将在周四开会时大幅加息。美国美联储会议将于9月21日举行。美国供应管理协会(ISM)周二(9月6日)公布的调查显示,由于订单增长和就业强劲,美国8月非制造业活动连续第二个月回升。这些数据加剧了对美联储延续激进加息立场的预期。技术面,WTI原油价格已经跌破85美元重要支撑位置,后市可能继续震荡下跌。操作建议:震荡偏空思路操作。

甲醇:现货暂稳 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2677元/吨,较上一交易日跌幅0.1%,减仓7万手,持仓105万手。沿海区域受到台风天气封航影响,港口作业多有延迟,沿海可售货源28.4万吨左右,较为集中压力不大。操作建议:震荡思路操作。

焦炭焦煤:期货贴水 震荡运行;
周三夜间,焦炭2301低位开盘,震荡偏强,报收2484,上涨31,涨幅1.26%。焦企盈利水平下滑,但整体开工持稳,焦炭供应稳定。高炉持续复产,铁水产量增加。下游按需采购,现货市场情绪偏弱。期货盘面贴水状态震荡运行,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2301低位开盘,震荡偏强运行,报收1850,上涨13.5,涨幅0.74%。国内煤矿开工率小幅下滑,蒙煤通关持续回升,口岸库存累积,贸易商情绪走弱。下游开工回升支撑真实需求,但利润压力不减,采购积极性一般,期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

玻璃:供需矛盾延续 盘面低位震荡;
周三夜盘玻璃主力合约延续震荡。消息面,郑州等地对烂尾楼再次推动复工,玻璃需求有望反弹。玻璃延续前期供需矛盾,供强需弱,在现货价格坚挺的情况下,玻璃供应维持高位,同时需求弱势,库存再次累积,下跌趋势难改,逢高做空为主。

铁矿石:宏观主导 延续震荡;
周三夜盘铁矿石主力合约震荡盘升,截止收盘,01合约涨4.5至689,涨幅0.66%。美元强势,宏观情绪不稳,延续震荡。产业方面,钢联数据显示钢厂产量继续增加,铁水产量回升到高位,但钢厂始终维持低库存。市场对旺季仍有一定期待,从房地产数据来看可能表需走强有限。操作上逢高做空为主。

铁合金:钢厂开启钢招 铁合金相对看多;
锰硅:周三晚间黑色系商品价格略有上涨。目前从原料来看,从Mysteel的海漂数据预测8月锰矿到港预计环比略减。随着前期成本下滑,上周锰硅产量小幅恢复,但仍然处于较低水平, Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国38.49%,较上周增4.17%;日均产量20770吨,增795吨 。短期来看钢厂有所复产,锰硅产量虽也有反弹但总体偏低,河钢开启招标,建议逢低做多为主。
硅铁:周三晚间黑色系商品价格略有回暖。硅铁产量减少,但上周略有回暖。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国37.97%,较上期增0.09%;日均产量13596吨,较上期增120吨 。硅铁生产总体处于低位,钢材产量回升,加之硅铁成本支撑较牢,建议逢低做多为主。

螺纹钢:供给继续回升 少量持空;
周三夜间期螺震荡略有回升。昨日上海钢联建材成交15.3万吨,重新回落。供需面来看,上周产量明显回升,根据Mysteel数据,上周铁水产量233.6万吨/日,环比回升1.8%,同比回升1.9%;钢材产量回升,螺纹钢产量293.8万吨,环比上升9.0%,同比下降12.2%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.3万吨,同比下降31.2%,环比下降5.6%。社会库存延续下降但钢厂库存出现回升。期螺短期来看,供给增幅较大,观察需求回升力度,少量持空为主。

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