国信期货早评:油价震荡偏弱,胶价持续上涨,甲醇上行

苏牧 2022-09-19 09:53 来源:【转载】
本文共2449字  |  预计阅读: 9分钟
汇通财经讯——聚烯烃:盘面震荡调整 关注需求跟进情况;PTA:短期偏强震荡运行;原油:担心美国加息 油价震荡偏弱;橡胶:下游轮胎企业开工回升 胶价持续上涨;甲醇:流通货源偏紧 甲醇震荡上行;燃料油:原油回调 燃料油小幅度上涨;沥青:沥青稳定 供应宽松;玻璃:政策发力 震荡上行;铁矿石:宏观情绪波动 盘面震荡上行;焦炭焦煤:供应预期收缩 焦煤高位震荡;螺纹钢:需求制约走势 观望为主;
汇通财经APP讯——聚烯烃:盘面震荡调整 关注需求跟进情况;
周五夜盘塑料2301收涨1.01%、PP2301收涨0.97%。产能回归节奏放缓,进口套利窗口收敛,PP出口询盘增加,短期供应增量有限。下游负荷大幅提升,原料刚需边际改善,产业链库存中性偏低,但实际订单跟进有限,短期需求对行情上行仍有牵制,建议震荡思路,关注下游需求跟进情况。

PTA:短期偏强震荡运行;
周五夜盘TA2301收涨0.67%。当前PTA检修仍然较多,流通现货维持偏紧,基差延续强势,下游织机开工显著提升,原料需求继续向好,但聚酯高库存有待消化,关注后续订单跟进情况。成本方面,原油价格震荡止跌,PXN价差坚挺,PTA期货加工费低位,成本端有托底作用。短期PTA仍受成本端影响,建议逢低短多及正套思路,关注油价走势。

原油:担心美国加息 油价震荡偏弱;
担心美联储本周再次大幅加息,上周五夜盘国内原油期货下跌2.55%。由于OPEC+可能在10月会议上讨论减产,以及俄罗斯石油和天然气供应存在不确定性,欧洲将面临能源危机,第四季度油价可能受到支撑。尽管市场普遍认为全球经济衰退可能降低石油需求,但是欧佩克月度报告仍然预测全球石油日均需求将增长,预计今年全球石油日均需求将超过1亿桶。技术面,国际油价震荡偏弱,关注下方支撑。操作建议:震荡偏空思路操作。

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橡胶:下游轮胎企业开工回升 胶价持续上涨;
供应端季节性供应周期叠加替代指标胶流入,国内外产区新胶释放逐步增长,但降雨或影响整体节奏。需求端中秋节后下游轮胎企业开工恢复性提升,需求将会略有好转,但是终端汽车、重卡等数据表现一般。技术面,胶价RU2301持续上涨,关注上方阻力。操作建议:多单可适当止盈减仓。

甲醇:流通货源偏紧 甲醇震荡上行;
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2780元/吨,较上一交易日涨幅2.2%,减仓12万手,持仓122万手。上周沿海与内地甲醇现货市场不同程度上涨。太仓周均价在2704元/吨,较上周上涨3.62%。内蒙周均价在2481元/吨,较上周上涨6.72%。小长假结束后,下游适当补仓,采购需求稳健。同时物流偏紧导致运费稳中有升,受到接货成本支撑,内地甲醇延续涨势。沿海地区部分港口受台风影响,卸货推迟,货源整体偏紧,整体均价较上周有上涨。操作建议:震荡思路操作。

燃料油:原油回调 燃料油小幅度上涨;
周五夜间,原油回调,燃料油小幅上涨。航运也持续低迷,经济下行压力较大,海上贸易受挫,船用油需求略显不足。外盘燃料油价格持续承压下行,新加坡高硫380已跌至年度低位水平,新加坡等主要地区库存水平回升明显。经济下行对需求抑制明显,建议轻仓短空,快进快出。

沥青:沥青稳定 供应宽松;
周五夜间,原油止跌回调,沥青震荡。根据百川盈孚数据,截至9月15日,全国沥青开工率47%,供应回升明显,但是今年受原材料价格过高和经济下行压力双重影响,需求略显不足,库存率略有回升,本周沥青库存率约为30.58%。另外,地方专项债今年已经基本发放完成,导致后市资金投入和需求或受到一定抑制,看多空间有限。

铁矿石:宏观情绪波动 盘面震荡上行;
周五夜盘铁矿石震荡反弹,截止收盘,主力合约涨8.5至679,涨幅1.27%。情绪方面,通胀预期延续,大宗商品反弹,国内保地产政策持续发力,对黑色有所提振。产业方面,钢联数据显示本周钢材表需走弱,产量也有所回落,铁矿需求下滑,矿石库存端累库,短期供需情况走弱。当前宏观情绪与产业供需交替炒作,操作上建议短线操作。

玻璃:政策发力 震荡上行;
周五夜盘玻璃主力合约震荡上行,截止收盘,玻璃01合约涨11点至1497,涨幅0.74%。情绪方面,美联储加息预期与通胀预期博弈,波动增强,国内托底地产政策推动,情绪阶段性好转。产业端,玻璃供应端有一定下滑,库存持续积累,在地产保交楼政策下远期需求有预期,但若价格上行过快,现货端对盘面压制,操作上建议区间操作。

焦炭焦煤:供应预期收缩 焦煤高位震荡;
周五夜间,焦炭2301高位开盘,震荡运行,报收2639,上涨30,涨幅1.15%。焦企利润下滑,开工整体略有下降,焦炭日均产量周环比基本持平。钢厂方面铁水产量持续回升,带动原料需求,但下游利润一般,钢厂按需采购,部分焦企有库存累积。期货盘面偏强震荡,建议短线操作。
周五夜间,焦煤2301高位开盘,震荡运行,报收2023,上涨24,涨幅1.2%。二十大临近,煤矿安全检查加强,市场预期煤炭供应或有减量。进口方面,蒙煤通关维持在高位水平,贸易商积极出货。焦煤支撑真实需求有支撑,盘面低位反弹,关注黑色终端需求验证,建议短线操作。

螺纹钢:需求制约走势 观望为主;
上周五螺纹钢期货上涨0.62%至3719元/吨。宏观面来看,人民币汇率破7,shibor月环比重新回升,预计资金面极度宽松格局略有改变;统计局多项数据出炉,8月消费回稳,但地产数据仍然低迷。上周供需转弱,但原因可能在于上周四天工作日,本周供需预计略有回暖,根据Mysteel数据,上周铁水产量238万吨/日,环比回升1%,同比回升6%;钢材产量变化不大,热卷产量小增,螺纹小减,螺纹钢产量307万吨,环比同比持平为主。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15万吨,同比下降24%,环比下降10%。钢材库存回升。期螺短期来看,上周需求弱于预期,建议观望为主。

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