国信期货早评:美联储会议纪要出炉,金银继续承压

苏牧 2022-10-13 09:48 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:市场尾盘逆转,股指持续观望;贵金属:美联储会议纪要出炉 金银继续承压;白糖: 原糖小幅收低 郑糖偏弱运行;棉花: 美棉大幅下挫 月度报告利空;花生:关注新米质量 花生偏强运行;苹果:消费不佳 缺乏向上动力;聚烯烃:盘面延续回撤;原油:IMF下调全球经济增速 油价持续回调;橡胶:轮胎出货缓慢 胶价维持震荡;甲醇:减仓减量 甲醇震荡整理;铁矿石:情绪弱势 盘面震荡;
汇通财经APP讯——股指:市场尾盘逆转,股指持续观望;
国庆之后,长假经济消费数据消费不足,节后政策防疫坚持动态清零。这对经济来说,仍然存在一定的压力,市场节后一度快速下挫。随着部分资金通过拉升权重股调节指数,国内股市的习惯将这种突然拉升联想到非市场资金,在短期方面,或许缓解下跌的态势,股指持续观望。

贵金属美联储会议纪要出炉 金银继续承压;
周三晚间,COMEX黄金期货下跌0.5%报1677.5美元/盎司,COMEX白银期货下跌2.8%报19.487美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报394.00元/克,上涨0.35%;沪银2212主力合约报4458元/千克,下跌0.87%。周三晚间,美联储会议纪要出炉指出,一段时期低于趋势的实际 GDP 增长将有助于减轻通胀压力,快速转向“限制性”政策是可行的方法,做得太多总比做得少好。美联储加息预期不改,金银仍承压。9月非农报告显示,美国失业率回到历史低位,不过非农报告中多行业就业人数录得净减少,或预示市场就业需求已在回落。俄乌局势后续冲突仍有进一步发酵的可能,对贵金属有一定支撑。然而美元指数易上难下,10年期美债利率后续或随着衰退预期上行放缓,贵金属价格短期内或继续维持底部震荡,趋势性上行需要等待。

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白糖: 原糖小幅收低 郑糖偏弱运行;
原糖小幅走低。03合约下跌0.06美分/磅,跌幅为0.3%。巴西仍在生产过程中,降雨使得压榨受影响,9月下半月产糖270万吨,同比下降27.3%。印度也受到强降雨影响推迟开榨。总体来看,国际糖价维持宽幅震荡格局不变。郑糖小幅震荡,消费偏弱限制糖价上行。但短期供应有所支撑。总体来看,预计维持震荡运行。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉大幅下挫 月度报告利空;
美棉受到美国农业部月度供需报告利空打压,大幅下挫。12合约下跌3.94美分/磅,跌幅为4%。美国农业部月度供需报告下调出口从而上调库存。美棉盘中触及跌停。郑棉预计跟随美棉调整。基本面上,国内籽棉收购价格有所上涨。短期疆棉难以运输出疆,现货受到支撑。短期或偏强于美棉运行。但是14000元/吨上方,压力仍会逐步增加。操作上建议短线交易为主。

花生:关注新米质量 花生偏强运行;
周三,花生期货小幅走高。主力合约PK2301午后拉涨明显,收11202,较上一交易日涨0.81%,增仓1万手,持仓17万手。东北局部产区天气不佳,新米继续晾晒,部分有冻粒的情况。河南陆续农忙,产区采购积极,目前已经上市的含水量较低的新米受到支撑,价格偏强运行。据卓创资讯,驻马店新白沙花生通货米收购10400-10600元/吨。操作建议偏多思路对待。

苹果:消费不佳 缺乏向上动力;
周三,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301宽幅震荡,收7982,较上一交易日涨0.2%,减仓2万手,持仓19万手。山东产区晚熟富士逐渐供应市场,上货量增加;批发市场行情一般,不少市场反馈出现禁止出入的情况,档口选择尽快出货。预计短期内苹果缺乏向上动力,操作建议偏空思路对待。

生猪:现货稳定 期货震荡;
周三生猪期货近月延续涨势,主力LH2301偏强震荡,暂报23840元,较上日结算价涨0.74%,现货方面,据汇易网,河南报价26元/公斤-26.5元/公斤,较昨日持平;山东报价26.3元/公斤-26.9元/公斤,较昨日持平;;目前养殖场出栏减少,加上散户看涨继续压栏,使得供应阶段性减少。同时,较高的肥标猪价差也利于养殖二次育肥及压栏,进一步减少了生猪有效供应。往后期来看,根据领先6个月的仔猪出生数据推算,10月开始可出栏标猪将逐步回升,同时,消费端亦进入季节性的上升阶段,按照往年正常的消费的季节性增幅推算,出栏增量或略小于消费的增幅,使得整体供应处于紧平衡格局。不过,由于今年经济形势偏弱及疫情反复抑制户外消费,今年季节性强度能否达到往年的水平仍存不确定性,此外,由于9月下半段以来二次育肥仍然处于较为活跃的状态,这一方面缩减了短期的供应,但另一方面增加了未来11、12月的供应能力,这或压制未来旺季价格的上涨空间。市场处于强现实弱预期组合,盘面波动加巨增加单边操作难度,价差来看,LH2211合约仍有一定贴水,期现货回归或使得LH11-01价差仍有走高空间。操作上,单边以振荡思路对待,价差仍可轻仓尝试LH11-01正套。

豆类:单产意外下调 美豆大幅走高;
周三CBOT大豆期货市场收盘上涨,其中基准期约收高1.4%,美国农业部意外的下调美国单产至49.8蒲式耳/英亩,这远低于分析师预测的50.6蒲式耳。因南美竞争美豆出口预估下调5000万蒲式耳,为20.5亿蒲式耳,美豆期末库存稳定在2亿蒲式耳,低于9月底季度库存的数据。此外USDA提高中国的大豆进口预估,因为南美大豆有望丰收,在全球市场上与美国大豆竞争。涨幅受到抑制。11月期约收高19.75美分,报收1396美分/蒲式耳。夜盘连粕低位震荡,周四市场或有补涨,但幅度有限,今日国储50万吨进口大豆拍卖或受关注。市场宽幅震荡格局延续。短线交易为宜。

油脂:报告利好 美豆油震荡走高;
周三CBOT豆油期货市场收盘上涨,其中基准期约收高0.2%,USDA报告利多美豆,美豆油价格维持不变给市场带来支撑。12月期约收高0.12美分,报收65.59美分/磅。与之相比,夜盘连豆油继续上行。
周三BMD毛棕榈油期货上涨逾1%,从周二的下跌中反弹。令吉疲软,外部市场上涨,对棕榈油价格构成支持。12月毛棕榈油期约上涨41令吉或1.11%,报收3,733令吉/吨。夜盘马棕油区间震荡。受此影响,国内连棕油夜盘区间震荡收涨。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘上涨,其中基准期约收高0.7%,追随CBOT大豆及制成品市场的涨势。需求强劲,技术买盘活跃,也提振大盘。1月期约收高4.50加元,报收872.10加元/吨。与之相比,夜盘郑菜油继续走高,近强远弱凸显。国内豆油、菜油仍在交易供给偏紧格局的题材,尤其是近期俄乌冲突持续发酵,市场担心后续是否会出现年初油脂短缺的局面,豆油、菜油表现强劲,而棕榈油则因供给的逐步修复而表现不及其他油脂。USDA报告对于美豆油或有提振,市场短期反弹仍在,但力度逐步减弱。短期保持短线操作。

玉米:USDA下调产量 美玉米微跌;
CBOT美玉米震荡为主,主力收于693美分,跌0.28%,USDA发布10月供需报告预估美国2022/23年玉米产量为138.95亿蒲,略高于分析师平均预估的138.85亿。周三夜盘大连玉米期货上涨,主力C2301报2845元/吨,较上日结算价涨0.57%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格小幅走强,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2730-2760元/吨,较昨日提价10元/吨,广东蛇口新粮散船2920-2940元/吨,集装箱一级玉米报价3000-3020元/吨,东北深加工企业挂牌价格小幅走强,黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2650元/吨,吉林深加工新玉米主流收购2600元/吨左右,干粮逼近2700元/吨,内蒙古新玉米主流收购2700-2750元/吨,辽宁新玉米主流收购2600-2650元/吨。对于后市,偏长期视角来看,本市场年度玉米产量持平或略减,而国内养殖利润修复将促进饲料需求的回升,年度平衡表或维持紧平衡的格局,而短期国内陈粮库存逐步消耗,市场关注点集中在新旧粮对接及新粮开秤价,随着粮作上市推进,整体供应趋于宽松,而贸易商经过前两年行情波动后收粮心态偏向谨慎,预计玉米市场短期偏弱震荡,但中长期支撑仍存。操作上,逢低买入。

聚烯烃:盘面延续回撤;
周三夜盘塑料2301收跌1.37%、PP2301收跌0.89%。短期石化库存中性,现实供应压力不大,但节后需求跟进有限,加之油价连续回调,市场上行阻力较大,关注油价走势及现货成交情况。中期看新产能释放步入窗口期,检修装置开始回归,加之进口货源到港,供应端面临增产压力,而下游需求受宏观环境提升空间受限,基本面预期承压。

PTA:盘面延续回调;
周三夜盘TA2301收跌0.54%。PTA供应环比增加,下游需求提升空间有限,聚酯去库压力不减, PTA近端供需走弱,基差高位持续回落,但随着加工费持续压缩,PTA不排除减产可能,关注大厂检修动态。原油价格三连跌,PTA成本支撑减弱,盘面跟随油价延续回调,短期成本逻辑主导行情,关注原油价格走势。建议单边依据油价短线操作。

原油:IMF下调全球经济增速 油价持续回调;
周一WTI原油下跌2.52%,报收于87.1美元/桶,国内原油SC2212夜盘下跌1.18%,报收于672元/桶。国际货币基金组织(IMF)下调2023年世界经济展望的评级,加剧了对经济衰退担忧,国际油价持续下跌。国际货币基金组织(IMF)11日发布最新一期《世界经济展望报告》,预计2022年全球经济将增长3.2%,与7月预测值持平;2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%,较7月预测值下调0.2%。美国能源信息署9月30日公布的月度石油供应报告显示,7月美国原油和成品油日均需求2030万桶,比前月日均下降42.8万桶,比去年同期增长2.3%。技术面,油价持续回调,短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

橡胶:轮胎出货缓慢 胶价维持震荡;
夜盘沪胶RU2301上涨0.23%,报收于12820元/吨。当前泰国原料价格稳中下跌,供应端对市场价格的支撑逐步转弱。近期随着天气逐渐转冷,市场运行有所放缓,市场商家多保持观望态度,进货意向不大。轮胎厂家受市场拖累,出货缓慢。由于假期停产,厂家较高的库存压力得到一定的缓解。整体看来,随着市场季节性淡季逐渐显现,市场预期不佳,厂家开工维持弱势运行为主。技术面,胶价RU2301维持震荡格局。操作建议:暂时观望。

燃料油:燃料油持续下跌?成本支撑松动;
周三夜间,油价震荡走弱,燃料油持续回调,下跌接近3%。OPEC减产对原油价格支撑明显,虽然美联储鹰派加息,但是收效甚微,国际油价或震荡走强。11月-12月一般为航运业传统旺季,船运租金上涨,船用油需求较大,市场预期或得到一定提振。另外,受天然气价格大涨的影响,高硫发电需求今年或超往年。前期燃料油跌幅较大,后市或得到一定修复。

沥青:原油下跌?沥青小幅下挫;
周三夜间,原油小幅下跌,沥青震荡走弱。目前沥青市场需求较为稳定,10月仍是沥青传统旺季,但是市场供应出现一定下降,根据百川盈孚数据,截至10月9日,全国沥青炼厂开工率结尾41%左右,下降明显,部分炼厂生产渣油等。全国库存水平持续低位震荡,本周全国沥青炼厂库存率在30%左右。短期“强现实”或能支撑沥青价格,但是中长期沥青走势或偏空。

甲醇:减仓减量 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2755元/吨,较上一交易日涨幅0.04%,减仓9万手,持仓96万手。下游需求疲弱,中下游拿货积极性下降。河南MTO装置本周停车检修,恢复时间待定。甲醇制烯烃受利润影响,装置平均开工负荷或继续下降。操作建议:震荡思路操作。

铁矿石:情绪弱势 盘面震荡;
周三夜盘铁矿石延续震荡,宏观情绪方面,美联储加息预期走强,国内对房地产刺激政策持续加码,鼓励国有企业直接买入房产。产业方面,市场情绪悲观,钢谷网显示终端需求走所回暖,不过仍呈现弱势。铁矿自身需求仍强,钢厂对铁矿石积极补库支撑铁矿价格,但若终端需求不能快速上行,钢厂补库动作将有所放缓。操作上建议偏空操作。

玻璃:现货难涨 延续震荡;
周三夜盘玻璃主力合约震荡回落。政策面对房地产再次刺激,鼓励国有企业直接购房,9月社融超预期,预示对房地产信用端开始放松,在地产竣工面积走强的情况下,玻璃需求仍有走强预期,不过近期在旺季预期下,玻璃供应端有所恢复,个别玻璃生产线点火,现货端上行动力不足,期货围绕现货价格震荡为主。操作上建议短线操作。

焦炭焦煤:供需支撑 焦煤小幅反弹;
周三夜间,焦炭2301高位开盘,震荡运行,报收2792,上涨21.5,涨幅0.78%。焦企开工积极性回升,整体供应周环比增加。钢厂方面,铁水产量维持高位,支撑炉料需求。焦炭现货流转顺畅,仍有提涨意愿。焦钢博弈,期货盘面小幅反弹,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2301高位开盘,震荡运行,报收2154,上涨11.5,涨幅0.54%。近期国内煤矿安全生产检查加强,国内煤炭产量释放趋缓,进口方面,口岸蒙煤报价小幅回调。下游开工回升支撑刚性需求,期货盘面小幅反弹,建议逢低短多操作。

铁合金:产业链弱复苏 铁合金看多;
锰硅:周三晚间黑色系商品略有上涨。目前从原料来看,伴随需求转暖,锰矿有所企稳回升。锰硅产量小幅恢复,但仍然处于较低水平, 根据Mysteel统计,9月锰硅产量69万吨,9月最后一周日均产量24692吨,目前产量供需仍有缺口,钢厂延续复产,锰硅产量回升增加锰矿需求,且回升幅度不至于重新过剩,因此建议逢低做多为主。
硅铁:周三晚间黑色系商品略有上涨。根据Mysteel统计,9月硅铁产量44万吨。(9.30)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国43.56%,较上期增1.6%;日均产量14946吨,较上期增670吨。供给位于低位,钢材产量回升,叠加海外能源危机,国内硅铁出口仍有利润,建议逢低做多为主。

螺纹钢:需求低迷 观望为主;
周三晚间期螺主力合约上涨0.69%至3868元/吨。昨日上海钢联建材成交量16.47万吨,仍然偏弱与当下旺季不匹配。宏观面来看,美元指数先跌后升,海外能源价格上升,国内shibor月环比重新回升,预计资金面极度宽松格局略有改变;国内政策面稳经济保交楼政策持续,降低首套房公积金利息等措施稳定楼市,9月部分消费出炉,汽车行业向好,节前地产成交好转。短期来看,市场供需进入旺季,期待需求数据能够持续回暖,但从目前来看,需求很难恢复至历史高位;此外,钢材供应也有所恢复,导致库存走平。钢材市场目前暂无趋势性驱动,建议观望为主。

铁矿石:情绪弱势 盘面震荡;
周三夜盘铁矿石延续震荡,宏观情绪方面,美联储加息预期走强,国内对房地产刺激政策持续加码,鼓励国有企业直接买入房产。产业方面,市场情绪悲观,钢谷网显示终端需求走所回暖,不过仍呈现弱势。铁矿自身需求仍强,钢厂对铁矿石积极补库支撑铁矿价格,但若终端需求不能快速上行,钢厂补库动作将有所放缓。操作上建议偏空操作。

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