国信期货日评:原油回升燃料油偏弱,玻璃下跌螺纹钢弱势

苏牧 2022-10-25 15:36 来源:【转载】
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汇通财经讯——锌镍:锌价高位回调,镍震荡;棉花:郑棉下挫后回升 短线交易为主;白糖:郑糖继续下挫 现货价格下调;苹果:震荡行情 关注入库节奏;原油:油价短期维持震荡反弹;橡胶:胶价短期维持震荡 关注下方支撑;燃料油:原油回升 燃料油偏弱;甲醇:内地库存累积 甲醇增仓下行;沥青:沥青偏弱 偏空操作;聚烯烃:日内延续弱势;铁矿石:需求弱势 震荡回落;螺纹钢:延续弱势 等待需求回暖;
汇通财经APP讯——锌镍:锌价高位回调,镍震荡;
周二沪锌主力合约较前一交易日下跌0.2%。欧洲天然气、电价短线继续下行,能源危机对锌价支撑减弱供应端,新一轮国产锌精矿加工费谈判开始,由于国内矿端相对宽松,国内矿山在本轮谈判中话语权相对降低,冶炼厂意向加工费在5000元/吨附近,国产矿加工费有望提升,另外进口锌精矿盈利窗口持续打开,10月国内锌供给或上行,供给端趋向宽松。需求端,上周下游开工率下行,各地疫情有所加重,需求受到影响。库存方面,LME库存走低,国内交易所库存、社会库存均增加。今日现货升水大幅下行,现货供需情况走弱,短线锌价继续回调概率较高。交易:短线逢高做空
周二沪镍主力合约较前一交易日上涨1.81%。供给端,受国内疫情影响多地货物运输受限,市场纯镍现货到货情况出现延迟。镍铁方面,铁厂十月出货状况良好,库存压力持续缓解,同时印尼镍铁供应偏紧,印尼铁价格呈倒挂态势。预计短期内镍铁价格稳中偏强。需求端来看,不锈钢现货供应偏紧,贸易商之间倒货情况明显,但终端需求受疫情影响有可能会走弱。合金方面,目前行业纯镍刚需仍存,纯镍耗用维持增势。硫酸镍方面,近期MHP供应偏紧,硫酸镍价格上行。综合来看,10月不锈钢排产量继续增加,新能源需求高速增长趋势未改,镍短期供需双强,库存偏低。另外,LME在考虑禁止俄罗斯金属,同时本周是美联储议息会议前一周,不确定性因素增加,建议对镍保持观望。

棉花:郑棉下挫后回升 短线交易为主;
周二,郑棉早盘开盘小幅下挫,随后震荡回升。成交变化不大,持仓有所增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格转为下跌,3128B指数较前一日下跌60元/吨,报15834元/吨。国际棉价大幅下滑,对国内产生拖累。但是国内整体新棉成本维持在13000元/吨一线,限制郑棉继续下行空间。短期或维持震荡。操作上短线交易为主。

白糖:郑糖继续下挫 现货价格下调;
周二,郑糖早盘开始再度下挫,成交略有减少,持仓小幅增加。现货价格继续下调,据云南糖网,广西现货价格下调20元/吨。国内短期来看,虽然短期供应有限,但是后期供应量将有所增加。并且消费疲弱对于糖价的压制也存在。中期糖价或维持弱势。操作上建议短空交易为主。

苹果:震荡行情 关注入库节奏;
周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301宽幅震荡,较上一交易日涨0.5%左右,减仓1万手,持仓16万手。近期果农陆续入库,预计11月开始统计库存数据。山东产区上货量逐渐增加,收购市场货源充足。目前多数存储商未进行大量采购,大果采购积极性有所降低。关注入库情况,操作建议暂时观望。

花生:东北新米干度好转 花生弱势依旧;
周二,花生期货小幅下跌。主力合约PK2301偏弱震荡,较上一交易日跌0.7%左右,减仓0.3万手,持仓14万手。河南驻马店原料采购积极性一般,交易有限,新白沙花生通货米收购价10300-10800元/吨。东北部分产区新米干度好转,但其它产区仍需等待。关注中间商收购节点,操作建议暂时观望。

原油:油价短期维持震荡反弹;
周二国内原油价格小幅震荡反弹。10月份以来国际石油市场关注点在欧佩克及其减产同盟国11月份到12月份大幅度减产决定,最近几天又关注美国继续释放战略库存储备对市场的影响。目前美国紧急石油库存只能满足22天的全国石油需求量,显然对长期市场平衡不利。美元加息节奏可能放缓,美元走弱及对中国需求预期强劲提振油价。过去十年,我国以年均3%的能源消费增速支撑了平均6.6%的经济增长。截止10月21日的一周,美国在线钻探油井数量612座,为2020年3月以来的最高水平,比前周增加2座;比去年同期增加169座。美国经济数据指标走弱给油价带来负面影响。数据显示,美国10月制造业PMI初值为49.9,跌至荣枯线下方,刷新28个月低位,前值为52;10月美国服务业PMI初值为46.6,为2个月低位,前值为49.3。技术面,油价短期或维持震荡反弹,关注下方支撑。操作建议:可轻仓试探做多。

橡胶:胶价短期维持震荡 关注下方支撑;
周二沪胶小幅震荡反弹。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面基本持稳运行,目前市场询盘气氛低迷,整体成交寡淡。主流参考价格如下所示:21年全乳价格为11500-11550元/吨,越南3L/混合胶价格为11550-11650元/吨附近,实单具体商谈。十一假期之后,全钢轮胎与半钢轮胎开工运行走势略有差异,半钢轮胎开工情况较全钢轮胎表现略好。国内轮胎市场的运行环境及物流运输表现依旧平淡,对轮胎的消耗带动仍显乏力。成品库存呈现累库趋势,原料采购需求受压制,市场对于需求端预期缺乏信心,胶价缺乏利多提振。技术面,胶价RU2301短期维持震荡,关注下方支撑。操作建议:暂时观望。

燃料油:原油回升 燃料油偏弱;
周二,国际原油震荡,燃料油小幅度下挫。近期国际航运业略有回暖,带动新加坡高硫380裂解价差出现走强反弹,燃料油需求稳中有升,供应呈现一定压力。中东须在世界杯期间维持发电稳定,所以增加区域高硫燃料油储备,向域外出口燃料油出现下降。俄罗斯预计在11月减少向亚太地区供应的燃料油,支撑燃料油价格出现反弹。燃料油可能近期持续反弹,可逢低做多,快进快出。

甲醇:内地库存累积 甲醇增仓下行;
周二甲醇主力合约2301较前一交易日跌幅2.5%,增仓8万手,持仓119万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场报盘2950-2960元/吨(10/-10)。内蒙古地区甲醇市场弱势松动,北线地区商谈2350-2420元/吨,南线地区商谈2380-2400元/吨。上游有新增产能投放市场,西北主产区库存逐渐累积至新高,沿海进口船货卸货缓慢压力暂且不大,明显强于内地。下游成本压力较大,需求较为疲弱。上周甲醇制烯烃装置平均开工负荷在76.39%,沿海地烯烃装置降负或者停车,环比下降6.24个百分,短期甲醇或维持偏弱震荡。操作建议:震荡思路操作。

沥青:沥青偏弱 偏空操作;
周二,原油稳定,沥青震荡偏弱。目前沥青市场需求较为稳定,10月仍是沥青传统旺季,但是市场供应出现一定下降,根据百川盈孚数据,截至10月19日,全国沥青炼厂开工率为43.43%左右,沥青供应整体稳定。全国库存水平持续低位震荡,本周全国沥青炼厂库存率约为30.38%。沥青近期偏空思路操作。

PTA:盘面延续走低;
周二A2301收跌2.05%。卓创数据,部分现货报盘参考期货2301升水600元/吨自提,乍浦货源报盘参考期货2301升水580元/吨自提,未闻主动递盘,参考商谈5850-5900元/吨自提,买卖气氛一般。下游聚酯产销欠佳,成品库存居高不下,而PTA供应较充裕,市场供需走弱,但基差维持高位。原油整理,PXN价差收敛,成本支撑不足。短期PTA区间偏弱运行,关注油价走势及检修动态,建议依据油价短线操作。

聚烯烃:日内延续弱势;
周二塑料2301收跌1.14%。现货局部下滑,下游接货意向不高,商谈成交,卓创数据,线性华北报价8000-8250元/吨,华东报价8200-8500元/吨,华南报价8400-8700元/吨。
周二PP2301收跌1.09%。现货窄幅波动,下游工厂谨慎采购,成交未见好转,卓创数据,拉丝华北报价7800-7900元/吨,华东报价7850-8050元/吨,华南报价7950-8150元/吨。
供应增加趋于宽松,下游需求暂偏稳,基本面预期承压。短期石化库存中性,供应矛盾不大,价格及估值回落至低位,成本因素或制约下方空间,关注成本波动及库存变化。

焦炭焦煤:需求走弱 原料下行;
周二,焦炭2301低位开盘,震荡偏弱运行。近期焦企出现亏损,主动开工动能不足,另一方面,运输限制导致焦企补库困难,Mysteel调研焦企开工率与焦炭日均产量周环比回落。需求方面,钢厂亏损,按需采购为主,铁水产量见顶侯缓慢回落,焦炭现货流转不畅,下游利润压力仍存,期货盘面偏弱震荡,建议短线操作。
周二,焦煤2301低位开盘,震荡偏弱运行。近期国内煤矿陆续组织复产,预计煤炭供应在十月下旬开始逐步恢复,进口方面,蒙古煤炭外运受限,疫情影响口岸通关车数周环比小幅回落。下游焦企与钢厂均处在亏损状态,对原料价格压力持续存在,下游按需采购为主。期货盘面偏弱震荡,建议短线操作。

玻璃:供需弱势 再次下跌;
周二玻璃主力合约延续下跌,盘中跌幅超3%。政策面虽对房地产不断刺激,但房地产数据仍然疲软,9月份地产销售有所走强,但新开工及拿地均弱,地产带动需求预期基本落空。从产业实际需求看旺季不旺,玻璃在供需预期弱势的情况下,供应端再次下滑,产量下降,但库存仍在高位,去库压力较大。操作上建议偏空操作。

铁矿石:需求弱势 震荡回落;
周二铁矿石延续回落,情绪悲观。情绪面,地产刺激效果并不明显,经济压力较大。钢联数据显示终端需求旺季不强,钢材产量回落,库存面临压力。铁矿石现实上虽然库存较低,但铁水产量高位回落,疏港量下滑,钢厂并未对自身铁矿石库存积极补库,反而尽可能维持低位库存,铁矿供需走弱。操作上建议偏空操作。

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螺纹钢:延续弱势 等待需求回暖;
周二螺纹期货价格延续弱势。宏观面来看,中国共产党第二十次全国代表大会在北京闭幕,大会结束后各地复产情况有待观察。从目前的数据来看,螺纹钢面临每年第二个秋季施工高峰,理应需求有所复苏,但数据仍然偏弱。国家统计局出台的地产数据仍然低迷,国家统计局公布数据显示,1—9月份,全国房地产开发投资103559亿元,同比下降8.0%。房屋新开工面积69483万平方米,下降38.7%。商品房销售面积101422万平方米,同比下降22.2%,商品房销售额99380亿元,下降26.3%。螺纹钢期货反弹夭折,仍然偏空操作为主。

铁合金:硅铁大跌 观望为主;
锰硅:周二锰硅期货偏弱震荡。目前从原料来看,伴随需求转暖,锰矿有所企稳回升。锰硅产量继续恢复,但仍然处于偏低水平,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国57.12%,较上周增1.29%;日均产量26903吨,增775吨。需求上螺纹产量继续回升,锰硅需求处于年内高位。目前产量供需仍有缺口,但钢厂利润低迷,钢材产量趋于见顶。缺口缩小,但基差较大,建议观望为主。
硅铁:周二硅铁期货大幅回落。目前硅铁产量也处于持续恢复之中,本周(10.21)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国44.06%,较上期增0.62%;日均产量15781吨,较上期增195吨。供给有所恢复,缺口缩小,但硅铁成本支撑较强,建议观望为主。

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