国信期货早评:美元指数升势重启金银仍然承压,原油走低

苏牧 2022-11-04 09:01 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:市场略稳,股指多单轻仓;国债:shibor波动巨大,观望;锌镍:锌镍继续震荡;贵金属:美元指数升势重启 金银仍然承压;苹果:入库数据公布 苹果拉涨明显;花生:上量有限 尾盘跳水;油脂:原油走低 油脂高位震荡;豆类:供给压力增加 美豆震荡回落;原油:担心全球经济陷入衰退 油价震荡转弱;聚烯烃:短期低位偏强整理;玻璃:盘面低估 企稳反弹;螺纹钢:表需回暖 观望为主;
汇通财经APP讯——股指:市场略稳,股指多单轻仓;
近期国内资金有所活跃,资金对“事件”炒作较为敏感,尤其是“供销社”快速成为资金炒作的话题。且带动“国有化”的市场预期情绪,结合国内对“事件”的发酵解读,各种类型的“国有化”舆论,逐步成为资金流入股市的风向标。顺经济周期行业仍然是制约市场的短板,短期资金的情绪化较为浓厚,股指多单轻仓。

国债:shibor波动巨大,观望;
在银行间市场层面上,随着月末市场流动性缓解,短期shibor快速下降。月末效应导致的隔夜shibor波动巨大。在现券收益率方面,现券收益率走势波动也相对较大,但是从趋势上来看,现券收益率仍然处于低位水平。经济的持续压力仍然仍然需要逆周期调节力度加码,国债多头的逻辑并未改变,月末效应冲击下短期波动较大,暂时观望。

锌镍:锌镍继续震荡;
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.83%。基本面来看,国内锌精矿供给趋向宽松,10月锌锭产量大概率继续增长。需求端,在各地疫情加重的情况下,终端需求继续走弱。现货端,地区之间有所分化,上海与天津之间的升水价差拉大,主因天津地区到货量增加但需求相对低迷。库存方面,LME库存、国内社会库存持续走低。基本面短期矛盾不突出,国内宏观情绪不定,短期锌价偏弱震荡。
周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.02%,LME镍大幅下跌5.25%,收盘于22750美元/吨。前两日镍价受消息面影响大幅上行,不过现货市场对高镍价接受程度较差,成交走弱。基本面来看,镍铁方面,当前镍铁厂去库情况较好,部分铁厂订单已签至12月,库存压力缓解叠加镍矿价格上涨,在供给偏紧的市场环境下,镍铁价格持续坚挺。当前不锈钢现货价格仍偏高,下游对此价格的接受程度有限。合金方面,虽军工订单量不减但10月期间民用合金订单偏少。硫酸镍方面,供需两旺局面持续。近期镍价受外在因素影响较大,美联储加息之后美元指数上行,有色承压。短期镍价震荡概率较高。

贵金属美元指数升势重启 金银仍然承压;
周四晚间,COMEX黄金期货下跌1.2%报1630.9美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.4%报19.594美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报390.30元/克,下跌0.43%;沪银2212主力合约报4603元/千克,下跌0.52%。周四晚间,美国10月ISM非制造业PMI降至54.4,创2020年5月以来新低。紧缩预期主导下,美元指数升至113附近。美联储11月会议加息75bp与市场预期一致,鲍威尔暗示未来会议放缓加息节奏,在声明中表示加息节奏将考虑累积的紧缩政策影响,货币政策滞后效应,及经济和金融发展。但鲍威尔在会后发言中指出,现在考虑暂停加息非常不成熟,预计将提高政策利率预测,这意味着加息终点更高持续更久。市场对美联储紧缩程度的预期面临上修,金银后市仍维持震荡偏弱。美债利率预计高点将进一步上移,上行仍未结束,贵金属尚不具备开启牛市的条件,白银因低库存受到更多商品属性的支撑。

苹果:入库数据公布 苹果拉涨明显;
周四,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2301震荡上行,收8457,较上一交易日涨2.32%,增仓1万手,持仓17万手。据卓创资讯统计,截至11月3日,2022/23产季的苹果全国冷库存储量约为792.61万吨,库容比为57.94%,同比去年减少10.06%,处于近五年历史次低位置,也低于市场前期预期,短期内或为苹果形成一定支撑。但供给端确定之后,后期核心驱动将逐渐转向需求。短期操作建议偏多思路对待,中长期观察需求好转情况,若持续不振,那么苹果或缺乏冲高动能。

花生:上量有限 尾盘跳水;
周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2301尾盘跳水,由涨转跌,收10718,较上一交易日跌0.87%,持仓12万手。河南地区原料上货有限,低价出售意愿不高。目前部分地区交通受限,批发市场实际采购积极性一般。大中型油厂基本全面入市,即将进入油厂加工压榨旺季,关注原料到货情况。操作建议震荡思路对待。

油脂:原油走低 油脂高位震荡;
周四CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌,其中基准期约收低0.4%,主要是因为国际原油期货走软,豆油出口销售糟糕。1月期约收低0.10美分,报收73.18美分/磅。与之相比,夜盘连豆油震荡收涨。
周四BMD毛棕榈油期货下跌,印尼棕榈油供应预期增长,芝加哥豆油以及国际原油期货走低,多头平仓打压期价。1月毛棕榈油期约下跌62令吉或1.41%,报收4,336令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响,国内连棕油夜盘高位震荡。
周四ICE加油菜籽期货收盘互有涨跌,其中基准期约收高0.23%,呈现近强远弱的态势。1月期约收高2.10加元,报收896.90加元/吨。受此影响,夜盘郑菜油震荡收涨。油脂间板块轮动明显。近期国际油脂相对坚挺,生物柴油题材再度显现,巴西、印尼政府纷纷表示或增加掺兑比例,这对全球油脂需求有所提振,内盘油脂一方面来自于成本提振,另一方面国内需求预期向好也对市场有所支撑,不过当前市场仍处在诸多不确定因素中。市场高位震荡或加剧。操作上短线操作为宜。

豆类:供给压力增加 美豆震荡回落;
周四CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约收低1.2%,因为美豆出口销售不振,机构上调产量导致美豆供给压力增加,此外美元走强,宏观经济的担忧,大宗商品承压。1月期约收低17美分,报收1437美分/蒲式耳。与之相比,夜盘连粕高位震荡,短线资金进出频繁,美豆回落被人民币回落所抵消,成本支撑依然明显,此外现货的坚挺仍对连粕有所提振,连粕市场仍在等待强现实向弱预期转化的时点,在供给尚未有效修复前,市场高位震荡加剧。短线交易为宜。

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白糖: 原糖收平 经济偏空预期压制;
原糖期货收平,市场进入调整。03合约上涨0美分/磅。美国和英国持续加息,对于经济的预期偏空,或将影响消费。基本面上,印度提高乙醇采购价格,但涨幅太小,预计影响有限。古巴预计新榨季产糖45.5万吨,较上一榨季减少1.4万吨。总体来看,国际糖价仍维持宽幅震荡。郑糖小幅震荡。由于单产下降,国内糖产量或下调。但消费疲弱压制糖市。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉连续涨停 需求转好;
美棉再次封于涨停,近一周第三次涨停。12合约上涨4美分/磅,涨幅为5.1%。近期持续反弹。出口数据利好。至10月27日当周,陆地棉出口净销售19.18万包,是近一个月以来最高水平。但美联储鹰派言论,美元重回强势。或对于棉价上涨起到抑制。郑棉跟随外盘反弹,突破13000元/吨一线。基本面上籽棉收购价格处于下行趋势。但公共卫生事件影响仓单注册以及短期棉花供应。2301合约短期存支撑。建议短线交易为主。

橡胶:胶价短期维持底部震荡反弹;
夜盘沪胶RU2301下跌0.16%,报收于12180元/吨。国内外产区新胶释放增长,尤其海外市场高产期下,新胶释放压力逐渐升温;同时国内替代指标胶流入或加速,供应端压力增加。下游物流运输活跃度较低,轮胎企业虽开工呈恢复性提升,但提升力度相对有限。尽管美联储如期加息,但是预计未来加息幅度将放缓。技术面,胶价RU2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议:回调遇到支撑可以继续做多。

原油:担心全球经济陷入衰退 油价震荡转弱;
周四WTI原油下跌2.28%,报收于87.95美元/桶,国内原油SC2212夜盘持平,报收于696.5元/桶。担心美联储大幅收紧货币政策将使经济陷入衰退,同时美元走强令油价承压。美国不是唯一收紧政策的国家,英格兰银行自1989年以来最大幅度地提高了利率,但也警告说英国面临长期衰退。美国供应管理协会10月美国服务业景气状况数据降至54.4%,触及自2020年美国经济封闭以来的最低水平。技术面,油价震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

PTA:检修提振 PTA夜盘大涨;
周四夜盘TA2301收涨2.76%。PTA大厂降负检修,市场供应边际收缩,下游聚酯开工持稳,近端供需矛盾不大,基差高位震荡收敛,但中期投产预期下供应增加,终端需求逐步走弱,聚酯库存有待消化,需求负反馈风险仍然存在。成本端,PX震荡回暖,成本支撑增强,但裂解价差预期收敛。PTA短期受成本影响较大,关注油价走势及新装置投产进度。建议区间震荡思路。

聚烯烃:短期低位偏强整理;
周四夜盘塑料2301收涨0.66%、PP2301收涨0.69%。中期供应有投产压力,而年底需求季节性走弱,远期基本面预期承压,关注新线投产进度。短期石化持续去库,库存水平偏低,下游需求暂偏稳,现实供需矛盾不大,且成本端支撑较强,盘面贴水结构下,市场震荡企稳整理,关注新产能投产进度,震荡思路应对。

焦炭焦煤:情绪企稳 双焦反弹;
周四夜间,焦炭2301低位开盘,震荡偏强运行,报收2505,上涨18,涨幅0.72%。伴随焦煤价格下调,焦企成本压力缓解,但仍无提产动能,多保持前期幅度限产,供应收缩。钢厂高炉减产,铁水产量温和下降,采购方面按需采购为主,部分钢厂开始控制原料到货。期货市场悲观情绪缓解,盘面低位小幅反弹,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2301高位开盘,震荡偏强运行,报收1980,上涨19.5,涨幅0.99%。国内煤炭产量逐步恢复至正常水平。下游采购积极性不佳,部分矿方出现库存压力,焦煤现货价格下调。期货盘面情绪企稳,低位小幅反弹,建议短线操作。

玻璃:盘面低估 企稳反弹;
周四夜盘玻璃主力合约低位反弹,截止收盘,玻璃01合约涨26至至1380,涨幅1.92%。供需情况看,现实需求弱势,库存维持高位,持续亏损让玻璃生产延续下降,原料支撑减弱,底部空间打开。短期现货仍然坚挺,基差较大,随着宏观情绪回暖,盘面延续反弹,操作上建议短线操作。

铁矿石:情绪回暖 延续反弹;
周四夜盘铁矿石低位反弹,铁矿石01合约涨8.5至至640,涨幅1.35%。情绪面,大宗商品心态有所回暖,整体反弹。产业端,地产数据弱势,钢联数据显示终端需求有所回暖,不过钢材产量回落,铁水产继续回落,钢厂情绪悲观,仍在降低自身铁矿库存,港口库存增加,负反馈延续。短期宏观情绪影响较大,操作上建议偏空操作。

螺纹钢:表需回暖 观望为主;
周四夜盘螺纹主力2301小幅上涨0.54%至3512元/吨。周四上海钢联贸易商成交15.59万吨,仍然低于预期,昨日上海钢联数据新一期出炉,钢材产量959万吨,环比回落21万吨,其中螺纹钢产量299万吨,环比回落6万吨;库存降幅略有加快;螺纹钢表观需求332万吨,环比回升7万吨。减产落地,表需略有回暖,但成交数据仍差。建议期螺观望为主。

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