国信期货早评:OPEC+维持原产量政策,油价短期维持震荡

苏牧 2022-12-05 11:20 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:信心乐观,股指多单轻仓;国债:降准,国债观望;贵金属:非农略超预期 金银仍维持强势;苹果:出货速度不及去年同期;花生:油厂或陆续停机 花生偏弱运行;玉米:上量改善 玉米调整;聚烯烃:盘面偏强震荡;油脂:内强外弱 美豆油跌势延续;白糖: 原糖收跌 关注巴西生产前景;PTA:市场延续偏弱整理;原油:OPEC+维持原来产量政策 油价短期维持震荡;橡胶:胶价短期维持震荡;
汇通财经APP讯——股指:信心乐观,股指多单轻仓;
在新冠肺炎方面,随着病毒的演变,防疫防控在全国多个大城市防控“减码”,多地公共交通和公共场所不再查验核酸检测。在经济层面上,这为人民流动性正常松绑,经济恢复的信心加大。稳定经济方面,央行、银保监会、证监会纷纷出台支持房地产的金融措施,央行降准也进一步降低社会融资成本。信心较为乐观,股指多单持有。

国债:降准,国债观望;
近期维稳经济的措施越来越多,金融当局纷纷放开房地产融资,直接稳定经济发展。防疫防控方面,多个大城市优化防疫防控,恢复人们正常通行。央行再度进行降准,降低社会融资成本,稳定经济的力量加大,经济局面向好预期。货币需求有望回升,同时降准供给增加,国债短期小幅波动,维持观望。

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贵金属非农略超预期 金银仍维持强势;
周五晚间,COMEX黄金期货下跌0.3%报1809.6美元/盎司,COMEX白银期货上涨1.7%报23.250美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2302主力合约报408.40元/克,下跌0.18%;沪银2302主力合约报5297元/千克,上涨2.91%。11月非农新增就业人数26.3万人高于市场预期,失业率维持于3.7%的历史低位,劳动参与率仍低迷。时薪涨幅扩大但周薪涨幅缩小,绝对涨幅仍高企。就业需求降温仍然缓慢,供给持续不足的情况下,薪资上涨的压力将会抬升长期通胀上移的概率,也将使得市场前期积极的风险情绪趋于降温。但考虑到随着经济增长的压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。关注黄金1730美元/盎司和白银21美元/盎司附近支撑的逢低买入机会。

苹果:出货速度不及去年同期;
周五,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2301高位运行,收8204,较上一交易日涨2.14%,减仓1万手,持仓13万手。截至2022年12月1日,全国冷库目前存储量约为876.84万吨,单周冷库库存量减少1.3万吨,出货量不及去年同期。各地入库工作已经基本完成,冷库出库陆续开始。目前各地批发市场表现差异较大,其他渠道发货量减少比较明显。需求偏淡,而苹果成本较高,预计出库量不及去年同期。操作建议震荡偏空思路对待。

花生:油厂或陆续停机 花生偏弱运行;
周五,花生期货小幅上涨。主力合约PK2301收10552,较上一交易日涨0.48%,减仓0.1万手,持仓9万手。部分地区交通受限,产地上货量不多,交易情况一般。油厂部分或将陆续停机,到货量减少。批发市场部分有少量进口米补充,国内货源采购积极性不高,操作建议震荡偏空思路对待。

玉米:上量改善 玉米调整;
过去一周,玉米现货涨势减弱,但区域分化,山东地区新玉米上市量明显增加,加工企业收购价明显下调,东北地区仍然保持坚挺,但港口有所调整,受到现货涨势减弱的影响,期货也出现一波调整。对于后市来看,近日各地疫情疫情防控措施出现不同程度的松动,显示疫情防控对基层物流影响最大的时候已经过去,后期基层售粮情绪变得最为关键,但鉴于节奏售粮窗口缩短及绝对价格处于较好水平,预计农户惜售心理将有所缓解,从而使得短期玉米市场面临着一定的售粮增多的风险。操作上,短期震荡偏空思路。

生猪:需求改善 猪价反弹;
过去一周,国内猪价先是横盘企稳,之后随着南方大范围降温利于制腊,使得消费环比明显增加,屠宰企业走货好转,有一定提价收猪动力,加之猪价跌至阶段性低位后,养殖端惜售心理增加,供需改善推动猪价出现较强的反弹,期货受到现货提振,亦出现较大反弹,1-5价差走高。对于后市来看,近期全国各地疫情防控政策有不同程度的松动,整体来看,疫情对消费影响最大的时间已经过去,后期市场信心将明显改善,加之气温下降,猪肉消费进入腌腊高峰,信心与现实的改善将对猪价形成较大支撑,但鉴于目前二次育肥及压栏大猪依然较多,其在春节出栏窗口期缩短,逢高出栏压力仍存,这将限制猪价向上的表现。对于期货来看,现货反弹短期会继续支撑近端合约,但远端合约受产能恢复预期影响会表现偏弱。操作上,观望为主。

油脂:内强外弱 美豆油跌势延续;
周五CBOT豆油期货收盘下跌,其中基准期约收低3.2%,主要原因是国际原油期货走低,以及生柴政策的利空仍在市场发酵。1月期约收低2.16美分,报收65.22美分/磅。与之相比,夜盘连豆油低开高走,市场在低位窄幅震荡。
周五BMD棕榈油期货下跌近3%,主要是受到芝加哥豆油下跌的比价压力,马来西亚吉汇率五个多月来的新高,也对棕榈油构成额外压力。2月毛棕榈油期约下跌153令吉或3.61%,报收4,081令吉/吨。与之相比,连棕油夜盘低位震荡收涨。
周五ICE加油菜籽期货市场收盘上涨。因其大豆油的价差较大,且此前加拿大政府报告的产量预估低于预期。1月期约收高34.50加元,报收849.30加元/吨。与之相比,夜盘郑菜油低位震荡收跌。油脂市场再现外弱内强格局,随着各地防疫措施的优化,国内餐饮行业有望年底复苏,这对油脂需求有所提振,内盘油脂受到外部成本打压与内部需求好转因素扰动,市场震荡加剧。快进快出。

豆类:中国因素提振 美豆震荡收涨;
周五CBOT大豆期货收盘上涨,因为中国近来进一步优化防疫措施,提振美豆出口需求预期,阿根廷大豆生产令人担忧。1月期约收高8.75美分,报收1438.50美分/蒲式耳。受此影响,夜盘连粕震荡收涨,资金仍在有序离场,现货回落基差回归对连粕下方有所支撑。市场高位震荡加剧。短线交易为宜。

白糖: 原糖收跌 关注巴西生产前景;
原糖期货收低,巴西糖厂使用更多的甘蔗生产食糖。03合约下跌0.14美分/磅,跌幅为0.7%。基本面上巴西产量继续上调。11月上半月,巴西生产食糖较10月下半月翻了一番。但是短期持续降雨或对于后期的生产产生阻碍,对于短期糖价存在支撑。郑糖夜盘小幅波动。总体来看,短期内外价差支撑郑糖价格,基本面上随着广西开榨逐步增加供应存在压力。糖价或弱势震荡。但是期货价格已经几乎平水现货,下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉大幅走低 股市走低打压;
美棉因股市走弱受到拖累而走软。03合约下跌1.65美分/磅,跌幅为1.94%。美棉盘中大幅走弱。11月24日当周止,2022/23年度陆地棉净销售1.65万包,下一年度净增1.1万包。销售表现不佳。美股下挫,因就业数据良好,后期宏观政策或仍偏紧。郑棉高位波动。随着短期运输逐步恢复,现货价格有走弱动力。但高基差仍对期货价格有一定提振。短期或维持13000-13500元/吨之间的运行。建议短线交易为主。

聚烯烃:盘面偏强震荡;
周五夜盘塑料2301收涨0.69%、PP2301收涨0.55%。中期看有新装置投产,进口端有增量预期,供应压力逐步增加,而年底下游需求走弱,市场预期进入累库周期,基本面整体承压运行。短期供应矛盾不明显,下游逢低刚需采购,石化库存维持中性,且宏观面有降准及防控优化利好,盘面延续低位偏强震荡,关注新装置投产进度。建议震荡思路应对。

PTA:市场延续偏弱整理;
周五夜盘TA2301收跌0.58%。部分终端提前放假,下游需求加速下滑,PTA工厂加大检修,现货基差快速收敛,PTA新装置尚未量产,供应压力继续延后,但12月PTA预期累库。成本端,PX因新线投产走弱,PTA加工费中性,在油价不大跌的情况下,成本对盘面有托底作用。短期PTA仍受成本波动影响,关注油价走势及新装置投产进度。建议短线交易。

原油:OPEC+维持原来产量政策 油价短期维持震荡;
上周五WTI原油下跌1.08%,报收于80.34美元/桶,国内原油SC2301夜盘下跌2.87%,报收于561.8元/桶。欧佩克会议维持当前减产协议不变,即不再进一步减产,欧盟同意对俄罗斯出口石油设置每桶60美元的价格上限,俄方表示,将不会向对俄石油实施限价的国家供应石油和石油产品。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止12月2日的一周,美国在线钻探油井数量627座,与前周持平,比去年同期增加160座。技术面,油价短期或维持震荡。操作建议:暂时观望。

橡胶:胶价短期维持震荡;
夜盘沪胶RU2301上涨0.58%,报收于12905元/吨。11月下旬老全乳注销出库,截至11月底新全乳量低于去年同期水平,全乳结构性矛盾下,支撑价格上涨。下游轮胎行业虽然基本维持稳定开工,但物流运输不畅,轮胎企业走货压力较高等均对开工提升形成压制。近期国内宏观方面利好政策连续出台,商品需求预期好转。技术面,胶价RU2301短期维持震荡,继续关注上方13000附近压力情况。操作建议:暂时观望。

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