国信期货早评:美元指数回落,金银震荡反弹,油价偏弱

苏牧 2022-12-09 10:41 来源:【转载】
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汇通财经讯——国债:利率小幅稳定,国债观望;股指:信息乐观,股指多单持有;锌镍:宏观情绪高涨,锌镍高位震荡;贵金属:美元指数回落 金银震荡反弹;花生:交通陆续恢复 油厂到货减少;苹果:出货量不及去年同期;油脂:外弱内强 国际油脂依然偏弱;豆类:出口数据向好 美豆高涨;聚烯烃:盘面谨慎回调;橡胶:胶价近期维持震荡偏强;原油:担心美联储加息 油价维持震荡偏弱;玻璃:多空纠结 近弱远强;
汇通财经APP讯——国债:利率小幅稳定,国债观望;
近期在稳定经济市场层面上,货币政策再度宽松,央行降准之后,市场利率下行并不显著,显示了目前国内流动性依旧充足。新冠病毒上,国内选择共存方式,在优化防疫防控与平衡社会活动方面取得新共识。经济恢复正常的可能性较大。稳定经济措施的力度偏大,货币需求有望回升,国债短期震荡。

股指:信息乐观,股指多单持有;
在稳定经济方面,李克强表示随着优化调整措施的落实,中国经济增速将会持续回升。社会对新冠病毒的认识形成新的共识,人们对经济活动的恢复成为较大的渴望。随着对病毒的认识加深,社会活动恢复正常的可能性较大。央行降准稳定经济措施。经济外部因素,还是政策因素,信息较为乐观,多单轻仓持有。

锌镍:宏观情绪高涨,锌镍高位震荡;
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.22%。冬季来临,欧洲电价有上行趋势,能源危机风险仍存。基本面方面,国内冶炼厂原材料充足,精炼锌产量有望上行;库存方面,LME库存持续下行,国内社会库存周内略有增加。需求端,近日锌价高企,下游采购刚需为主。近期房地产利好消息频出,外加防疫政策进一步优化,市场情绪高涨。短期锌高位震荡概率较高,建议暂时观望。
周四晚间主力合约较前一交易日上涨1.21%。消息面,印尼政府正在考虑一系列选择,包括恢复镍矿出口并征税,这被视为印尼对世贸组织反对其禁止镍矿出口的裁决提出上诉。镍铁方面,部分地区冬季工业电价上涨,辅料价格也持续上涨,因此镍铁厂的生产成本维持高位,绝大多数镍铁厂已面临亏损。不锈钢方面,前两日盘面走高,部分下游开始少量备货补库,青山在现货市场挺价。合金端,民用订单依旧呈现弱势,军工订单纯镍刚需仍存。硫酸镍方面,短期供给过剩,生产亏损。从基本面来看,短期镍价估值偏高,但宏观情绪和消息面支撑镍价,建议暂时观望。

贵金属美元指数回落 金银震荡反弹;
周四晚间,COMEX黄金期货上涨0.2%报1801.5美元/盎司,COMEX白银期货上涨1.4%报23.246美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2302主力合约报402.96元/克,上涨0.18%;沪银2302主力合约报5228元/千克,上涨1.81%。周四晚间,美元指数回落,金银震荡上涨。我国汇通网集团储备规模11月上升2.13%,年内首次增持黄金储备103万盎司。美国11月非农新增就业人数26.3万人高于市场预期,失业率维持于3.7%的历史低位,劳动参与率仍低迷。就业需求降温仍然缓慢,供给持续不足的情况下,薪资上涨的压力将会抬升长期通胀上移和硬着陆的概率。但考虑到随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。关注黄金1730美元/盎司和白银21美元/盎司附近支撑的逢低买入机会。

花生:交通陆续恢复 油厂到货减少;
周四,花生期货小幅上涨。主力合约PK2304冲高回落,收10422,较上一交易日涨0.58%,增仓0.2万手,持仓11万手。原料高价严重压缩油厂利润,油厂到货量减少,个别大型油厂收购价格偏弱,对产地心态或造成一定影响。目前局部产地的交通情况陆续恢复,但成交不旺,操作建议偏空思路对待。

苹果:出货量不及去年同期;
周四,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301低开高走,收8440,较上一交易日涨0.91%,减仓1万手,持仓13万手。据卓创统计,截止到2022年12月8日,全国冷库目前存储量约为874.71万吨,全国库容比为63.94%。单周冷库库存量减少2.13万吨,同比减少59.89%。下游需求难见起色,预计苹果冲高动能有限。操作建议震荡偏空思路对待。

油脂:外弱内强 国际油脂依然偏弱;
周四CBOT豆油期货收盘上涨,追随邻池大豆和豆粕市场的涨势。但是原油下跌,马来西亚棕榈油走低,制约豆油价格的涨幅。1月期约收高0.35美分,报收61.31美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡上行。
周四BMD毛棕榈油期货连续第二日下跌,主要是受到外部市场下跌的拖累。2月毛棕榈油期约下跌19令吉或0.48%,报收3,950令吉/吨。夜盘马棕油低位震荡。与之相比,连棕油夜盘跟随周边油脂止跌反弹。
周四ICE加油菜籽期货收盘上涨,其中基准期约收高1%,追随外部市场的涨势。1月期约收高11.60加元,报收875.20加元/吨。受此影响,夜盘郑菜油高开高走,盘面减仓上行。近期油脂走势略显分化,板块轮动效应也较为突出。外弱内强的格局仍未改观,内盘油脂震荡筑底行情仍将持续。短线操作,快进快出。

豆类:出口数据向好 美豆高涨;
周四CBOT大豆期货收盘上涨,因为大豆出口销售数据高于预期,中国进一步优化防疫措施,提振市场人气。而阿根廷高温少雨天气仍有溢价升水出现。1月期约收高14.25美分,报收1486.25美分/蒲式耳。受此影响,夜盘连粕高位窄幅震荡,多空短线资金离场,持仓小幅下滑,当前M2301合约多空博弈越发激烈,市场波动加剧,短线交易为宜。

白糖: 原糖小幅收高 担忧巴西及印度生产;
原糖期货收高,巴西持续降雨影响食糖生产,印度也面临估产下调。03合约上涨0.2美分/磅,涨幅为1.03%。巴西短期持续降雨或对于后期的生产产生阻碍。对于糖价存在支撑。且中国需求预期也有转好。郑糖夜盘小幅波动。总体来看,短期内外价差支撑郑糖价格,基本面上随着广西开榨逐步增加供应存在压力。糖价或弱势震荡。但是期货价格估值偏低,下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉下挫 等待月度供需报告;
尾随油价弱势,棉价走弱。03合约下跌0.98美分/磅,跌幅为1.2%。油价下跌意味着聚酯纤维等成本降低。棉价承压。不过,月度供需报告即将发布,市场相对谨慎。夜盘郑棉小幅波动。短期供应压力释放不足对于价格有一定支撑。并且物流逐步恢复,内地需求有所增加,疆棉提价。建议短线交易为主。

PTA:市场低位震荡;
周四夜盘TA2301收涨1.09%。终端订单不足,部分工厂提前放假,需求同比明显走弱,PTA同步加大检修,产业链供需双弱,基差延续收敛,新装置投产延期,12月PTA累库低于预期。成本端,油价连续下跌,成本支撑预期减弱,PTA加工费压缩至低位。短期PTA仍受成本波动影响,关注油价走势及新装置投产进度。建议震荡偏空思路。

聚烯烃:盘面谨慎回调;
周四夜盘塑料2301收跌0.14%、PP2301收跌0.36%。中期看新产能释放,进口有增量预期,供应压力逐步增加,而年底下游需求走弱,市场进入累库周期,基本面预期承压。短期石化延续去库,供应压力不大,下游工厂刚需仍在,但原油价格连续下跌,市场情绪整体承压,聚烯烃跟随震荡回调,关注新装置投产进度。建议震荡思路。

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橡胶:胶价近期维持震荡偏强;
夜盘沪胶RU2301上涨1.38%,报收于13205元/吨。11月下旬RU老全乳仓单注销出库,截至11月底新全乳量低于去年同期水平。云南产区已全面停割,海南产区或受雨水及降温天气影响下原料释放不畅;海外市场,当前正值高产季,虽雨水天气或导致原料释放受一定影响,但新胶供应整体表现依旧充裕。需求端,当前下游轮胎行业处于季节性需求淡季,但是宏观政策利好提振未来需求预期。技术面,胶价RU2301突破站稳13000,短期震荡偏强。操作建议:震荡偏多思路操作。

原油:担心美联储加息 油价维持震荡偏弱;
周四原油下跌0.31%,报收于71.79美元/桶,国内原油SC2301夜盘下跌1.6%,报收于505.4元/桶。12月13日至14日,美联储FOMC将举行为期两天的议息会议,市场预期此次会议加息50个基点的概率较大,在全球经济及能源需求本就疲弱的背景下,美联储激进加息为主导的货币紧缩政策,将加大全球经济及能源需求衰退的风险,对油市形成持续性的利空压制。尽管美国原油库存持续下降,但是美国汽油和成品油库存大幅度增长,且对美联储更激进的货币紧缩政策担忧加剧,国际油价持续下跌。技术面,油价短期或维持震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

铁矿石:钢厂开始增产?盘面大幅拉升;
周四夜盘铁矿石高开高走,强势上涨,截止收盘,铁矿石05合约涨32至810,涨幅4.11%。宏观情绪推动盘面,地产端利好继续释放,刺激盘面走强。产业上终端需求维持弱势,但是数据显示钢厂产量延续走强,说明在宏观情绪带动下,钢厂情绪回暖,钢厂对铁矿石的补库预期,叠加铁矿石库存偏低,带动盘面大涨。中期上行态势延续,但涨幅过快,建议短线操作。

玻璃:多空纠结 近弱远强;
周四夜盘玻璃主力合约低位震荡,但是临近换月,远月合约已经明显走强。政策面对房地产加大刺激力度,市场情绪走弱走好推动远月上涨,但是近月端面临季节性淡季,需求弱势,库存维持高位,现货价格弱势,压制盘面。操作上建议区间操作。

焦炭焦煤:采购情绪积极 双焦震荡运行;
周四夜间,焦炭2301高位开盘,震荡运行,报收2897,上涨31,涨幅1.08%。焦企利润未见明显好转,提产积极性不足,开工维持低位,焦炭供应环比收缩。钢厂铁水产量止跌小幅反弹,钢厂焦炭库存偏低,采购积极性尚可,焦企暂无库存压力,出货顺畅,部分焦企展望三轮提涨。期货盘面高位震荡运行,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2301高位开盘,震荡运行,报收2240.5,上涨52,涨幅2.38%。疫情影响,上游开工率周环比小降。蒙煤通关车数年内高位,伴随监管区外运恢复,贸易商心态好转。焦企焦煤日耗偏低,但临近年末下游低库存状态下补库刚需存在。期货盘面高位震荡,建议短线操作。

铁合金:黑色系偏强 铁合金观望;
锰硅:周四晚间黑色系商品期货上涨。目前从原料来看,锰矿库存偏高,但市场近几周到货减少。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量继续回升,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.39%,较上周增1.53%;日均产量28498吨,增460吨。标志性钢厂开启钢招较早。锰硅目前基本供需平衡,建议观望为主。
硅铁:周四晚间黑色系商品期货上涨。上周硅铁产量小降,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国43.98%,较上期降0.78%;日均产量16224吨,较上期降142吨。五大钢种硅铁(周需求):23489.9吨,环比上周降0.02% 。硅铁期货略高估,但年末生产不确定性增加,建议观望为主。

螺纹钢:市场上涨 供需仍差;
螺纹钢期货主力周四夜盘上涨1.76%至3882元/吨。宏观面来看,防疫政策逐渐优化,地产保交楼,宏观预期转暖。但实际需求疲软,昨日上海钢联建材成交15万吨,略有反弹,上周均值13.4万吨,同比回落25.9%。本日上海钢联周度供需数据,社会库存857万吨,增长5万吨;总库存1288万吨,增长6万吨;螺纹钢表观需求278万吨,继续环比下降。但淡季市场预期转好。建议投资者观望为主。

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