国信期货早评:外盘假期休市,金银震荡偏强,油价上涨

苏牧 2022-12-27 10:59 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:新冠病毒降级,股指多单轻仓;国债:需求或恢复,国债多单暂减;贵金属:外盘假期休市 金银震荡偏强;花生:关注节日消费;苹果:大幅拉涨 旺季不旺;棉花: 美棉休市 郑棉延续反弹;油脂:国际油脂休市 内盘油脂反弹收涨;豆类:美豆休市 连粕继续走高;原油:担心供应减少 油价维持震荡上涨;橡胶:轮胎出货缓慢 胶价维持震荡偏弱;聚烯烃:盘面震荡调整;PTA:短期跟随成本波动;
汇通财经APP讯——股指:新冠病毒降级,股指多单轻仓;
对新冠病毒的认识加深,新冠病毒变成乙类乙管,相当于对新冠病毒的管控进入法规名义上的新阶段。前期部分地区放开导致的大面积感染已经出现好转,部分地区人流行开始恢复。但是从总体来看,人们仍然对大面积感染心存疑虑。稳定经济的政策落地仍然受到一定的阻碍,经济恢复预期乐观。

国债:需求或恢复,国债多单暂减;
在新冠病毒变成乙类乙管,基本上意味着国内新冠完全放开。大面积感染的到来在一定程度上延缓的经济的恢复,但是经济预期将会转为乐观。稳定经济层面上,央行维持货币流动性充足的环境,前期大规模逆回购导致隔夜shibor及低。随着稳定经济政策的需求回升,现券收益率有望回暖,国债多单暂减。

贵金属:外盘假期休市 金银震荡偏强;
周一晚间,COMEX金银期货因圣诞假期休市。国内夜盘方面,沪金2302主力合约报407.50元/克,上涨0.02%;沪银2302主力合约报5337元/千克,上涨0.51%。周一晚间,外盘因圣诞假期休市,美元指数略有走弱,内盘金银震荡偏强。美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%符合预期。日本央行超预期上调10年期国债收益率目标上限,但后续进一步快速调整概率不大。美联储12月会议如期加息50bp,经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%,鲍威尔表示目前没有考虑过降息,美联储相对预期偏鹰。不过考虑到,随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。

花生:关注节日消费;
周一,花生期货触底反弹。主力合约PK2304高开高走,收10050,较上一交易日涨2.43%,减仓1万手,持仓11万手。受公共卫生事件影响,市场面临第一波冲击,居民过节消费意愿不高,节前备货有限。花生备货节奏略有推迟,市场产出有限,以消耗库存为主。鲁花、益海油厂停机检修,到货量减少,下调收购价格。需要观察下游需求的恢复情况,以及后期油厂高价收购意愿的持续性,如果节日备货、消费情况不及去年同期水平,花生弱势运行概率较大。

苹果:大幅拉涨 旺季不旺;
周一,苹果期货低位反弹。主力合约AP2305开盘拉涨,收7877,较上一交易日涨3.16%,减仓0.2万手,持仓17万手。12月份水果价格居高运行,处在近五年历史高位。水果作为一般消费品,其需求量与价格一般呈反比,价格居高将会抑制居民的消费意愿。柑橘上市时间集中在11月-次年3月,是主要的冬季水果。因货架期短,柑橘的销售压力集中农历春节前后。由于柑橘类整体丰产,量大价廉,在春节这样重要的节日前后构成与苹果较大的竞争。目前蜜桔、砂糖橘等柑橘类水果集中上市,公共卫生事件影响消费者选择,居民倾向于购买vc含量高的水果,预计会对苹果终端消费市场形成一定冲击。若需求持续萎靡,苹果弱势震荡概率较大,操作建议反弹沽空。

棉花: 美棉休市 郑棉延续反弹;
因圣诞假日,美棉休市。近期棉价大幅波动。市场对于需求恢复相对乐观的预期破灭。出口净销售为-8.78万包,主要对于中国出口的减少。但需求弱的同时新年度棉花种植面积收紧。多空因素均有影响。夜盘郑棉继续回升。在外盘短期偏强的影响下,郑棉或维持高位。但上方空间相对有限。操作上建议短线交易为主。

白糖: 原糖休市 郑糖继续走强;
原糖因圣诞假日休市。基本面上巴西降雨导致压榨需等待新榨季。泰国以及中美洲压榨延迟。短期供应收紧。糖价近期偏强运行。近月合约升水上涨至十年最高。郑糖夜盘继续反弹。短期内外价差支撑郑糖价格,基本面上春节备货的消费旺季支撑糖价。但套保压力增加限制糖价涨幅。操作上建议短线交易为主。

生猪:消费改善 猪价反弹;
周一生猪期货大幅反弹,主力LH2303合约暂报16880元,涨幅4.78%。现货方面,据汇易网,河南报价17元/公斤-17.5元/公斤,较昨日上涨1元/公斤;山东报价18.7元/公斤-19.3元/公斤,较昨日上涨1.8元/公斤。从需求来看,消费在阳性病例大面积扩散之下表现得较为疲弱,但同时也可以看到,部分大城市的人间烟火气正在恢复中,加之后期仍有春节前的备货需求,消费冲击最大的时间或逐步过去。供应方面,虽然大肥猪消化依然较多,但随着猪价出现反弹,养殖户心态趋稳,后期抛售压力亦将减轻,综合而言,预计猪价振荡反弹概率较大。操作上,轻仓买入LH2303合约。

玉米:现货偏弱震荡 期货减仓反弹;
周一夜盘大连玉米期货减仓反弹,主力C2303合约暂报2777元,涨0.33%。现货方面,据汇易网,北方玉米价格偏弱震荡运行,南方销区表现低迷。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2800-2820元/吨,较昨日降价10元,广东蛇口新粮散船2950-2990元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,较上周五下调40元,集装箱一级玉米报价3080元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看,目前处于节前集中售粮的高峰期,加之疫情防控政策松动、物流瓶颈解除,新粮上量较前期有所增加,但随着价格的快速回落,农户惜售心理也在上升,反映基层售粮心态较稳,短期难以形成群体恐慌式集中抛售的负反馈。从需求来看,12月国内生猪价格大幅下跌,加之春节临近,养殖户加快了出栏节奏,预计后期饲料需求阶段性走弱,而深加工方面,短期快速放开对淀粉等下游产品的消费形成打击,使得玉米的深加工需求也受到压制。综合而言,短期玉米供需缺乏太好利好支撑,预计价格偏弱震荡为主。操作上,观望。

油脂:国际油脂休市 内盘油脂反弹收涨;
周一CBOT期货市场将因圣诞假期休市,周二恢复交易。夜盘连豆油延续反弹。
周一BMD棕榈油市场休市,因马来西亚庆祝公共节日。连棕油夜盘继续走高。截止收盘P2301收7964,涨182(2.34%)。
周一ICE加油菜籽期货市场休市。夜盘郑菜油震荡收涨。国内油脂反弹仍在,空头离场加快,但由于需求是否真正修复仍在证伪中,多头入场略显谨慎。短期油脂反弹势头仍在。短线交易快进快出。

豆类:美豆休市 连粕继续走高;
周一CBOT期货市场将因圣诞假期休市,周二恢复交易。夜盘连粕继续震荡走高,需求预期的提振让买盘仍在不断入场,因巴西南部以及阿根廷地区旱情让M2305合约此前定价重新估值,高基差支撑M2305获得提振。不过现货豆粕库存的回升让期价上方存在阻力,M2305合约阻力在3950-4000一线。短线操作为宜。

原油:担心供应减少 油价维持震荡上涨;
周一WTI原油休市,国内原油SC2302夜盘上涨0.36%,报收于560.3元/桶。为了应对7国集团对俄罗斯原油出口的限价行为,俄罗斯2023年原油产量可能减少5-7%。目前正在席卷美国的恶劣天气已经影响到了美国的能源生产供应。在美国墨西哥湾沿岸,道达尔能源等多家企业的产油设施已因严寒关闭,损失的炼油产能达到每天150万桶。北达科他州的原油产量每天减少了30万到35万桶,约为正常产出的三分之一。技术面,油价维持震荡上涨。操作建议:多单可轻仓持有。

橡胶:轮胎出货缓慢 胶价维持震荡偏弱;
夜盘沪胶RU2305上涨0.63%,报收于12705元/吨。国内产区海南即将步入停割期,海外泰国等降雨偏多,新胶产量释放受影响。近期轮胎厂家整体开工表现不佳,部分轮胎厂家开工下调至三到五成,人员到岗问题仍在持续影响。国内轮胎需求表现低迷,短期存进一步走弱可能,市场节前进货已经放缓,加之终端消化动力趋弱,轮胎厂家出货缓慢,厂家轮胎库存呈增长趋势。技术面,胶价RU2305短期维持震荡偏弱。操作建议:反弹遇阻继续做空为主。

聚烯烃:盘面震荡调整;
周一夜盘塑料2305收涨0.21%、PP2305收涨0.12%。中期看有新产能投产,进口压力回归,供应端有增量预期,而下游需求季节性淡季,市场预期进入累库周期。短期看供应大致稳定,疫情扩散冲击短时需求,下游因人员缺失开工下滑,市场供需边际走弱,聚烯烃盘面震荡偏弱,关注疫情达峰后需求恢复情况。建议震荡思路。

PTA:短期跟随成本波动;
周一夜盘TA2305收涨0.22%。PTA存量装置检修较多,供应增量要看新产能释放进度,下游开工季节性走弱,原料阶段性补库结束,聚酯产销回归平淡,短期供需双向收缩,关注节前补库情况。成本端,px震荡整理,PTA加工费中性,但PXN扩张动能减弱,成本驱动主要来自原油。短期PTA受成本及市场情绪影响较大,关注油价走势及新线投产进度。建议依据油价短线操作。

焦炭焦煤:预期引导盘面 双焦震荡运行;
周一夜间,焦炭2305高位开盘,震荡运行,报收2707.5,上涨28.5,涨幅1.06%。伴随焦炭现货提涨落地,焦企利润回正,开工积极性回升。钢厂铁水产量周环比小降,运输不畅,下游补库到货情况不佳。供需相对平稳,远期受预期指引,震荡运行,建议短线操作。
周一夜间,焦煤2305高位开盘,震荡运行,报收1886,上涨20.5,涨幅1.1%。临近年末,煤矿保安全生产,开工逐步下滑。进口方面,蒙煤通关维持高位运行。焦企利润情况好转,但伴随补库进程进行,采购节奏略有放缓。期货盘面受预期影响,震荡运行,建议短线操作。

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铁矿石:预期仍强 高位震荡;
周一夜盘铁矿石延续震荡,宏观情绪方面,国内政策面强调对房地产加强支持,肯定地产对经济的作用。产业上铁矿石需求有所走强,疏港量回升,钢厂补库,同时终端需求季节性下滑,预期逻辑兑现,盘面震荡。中线上行不变,短线震荡增加,建议逢回调做多。

玻璃:预期偏强 盘面震荡攀升;
周一夜盘玻璃震荡上涨,截止收盘,玻璃05合约涨36至1609,涨幅2.29%,政策面刺激地产对盘面有一定带动,远月需求预期走强,现货端面临季节性淡季,需求弱势,库存维持高位,期现价格背离过多,导致期货回拉。但回调力度有限,盘面再次拉升。操作上建议短线操作。

铁合金:年末淡季 观望为主;
锰硅:周一晚间黑色系商品偏强震荡为主。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存环比有所下降。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回升,(12.22)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.25%,较上周增1.36%;日均产量28848吨,增430吨。同时钢材产量略有回落,市场补库但供需矛盾逐步累积,建议观望为主。
硅铁:周一晚间黑色系商品偏强震荡为主。上周硅铁产量小降,(12.23)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国42。38%,较上期降1.42%;日均产量16255吨,较上期降251吨。五大钢种硅铁(周需求):23292.1吨,环比上周降2.13%。供需双降,建议观望为主。

螺纹钢:淡季走势看预期 期螺观望为主;
周一晚间螺纹期货上涨0.9%至4021元/吨。周一上海钢联建材成交12.74万吨,需求进入冷冻期。宏观面来看,shibor上升,市场资金利率上升;防疫政策优化,工地陆续停工。上海钢联供需数据,供需双减,库存累积,螺纹钢表观需求266万吨,环比下降32万吨。库存开始累积。期螺淡季走势预期主导。建议投资者观望为主。

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