国信期货早评:原糖大幅下挫,油价上涨,铁矿石高位震荡

苏牧 2022-12-28 11:01 来源:【转载】
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汇通财经讯——贵金属:房地产市场疲软 金银震荡偏强;白糖: 原糖大幅下挫 巴西利空消息打压;棉花: 美棉震荡 郑棉调整;苹果:节日备货 触底反弹;花生:低位反弹;豆类:阿根廷降雨不及预期 美豆冲高回落;油脂:马棕油走高 内盘油脂高位震荡;玉米:现货偏弱震荡 期货继续反弹;PTA:短期跟随成本波动;聚烯烃:盘面震荡反弹;原油:担心供应减少 油价维持震荡上涨;玻璃:预期偏强 盘面震荡;
汇通财经APP讯——贵金属:房地产市场疲软 金银震荡偏强;
周二晚间,COMEX黄金期货上涨1.1%,报1823.1美元/盎司,COMEX白银期货上涨1.2%报24.217美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2302主力合约报409.58元/克,上涨0.57%;沪银2302主力合约报5365元/千克,上涨0.37%。周二晚间,美国10月FHFA房价指数环比走平,房地产市场降温迹象显著,隔夜美债利率均上行,金银震荡上涨。日本央行超预期上调10年期国债收益率目标上限,但后续进一步快速调整概率不大。美联储12月会议如期加息50bp,经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%,鲍威尔表示目前没有考虑过降息,美联储相对预期偏鹰。不过考虑到,随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,同时各国央行积极增持黄金,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。

白糖: 原糖大幅下挫 巴西利空消息打压;
原糖期货重挫,短期供应偏空影响出现。03合约下跌0.66美分/磅,跌幅为3.1%。巴西政府上调巴西产量。巴西糖产量预计上调至3640万吨,此前预估为3389万吨。郑糖夜盘小幅回调。短期内外价差支撑郑糖价格,但套保压力增加限制糖价上方空间。外盘回落或带动郑糖调整。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉震荡 郑棉调整;
因股市悲观拖累,棉价收低。03合约下跌0.97美分/磅,跌幅为1.14%。棉价下挫。但目前焦点转向新年度棉花种植面积。由于棉价处于相对低位,种植端产生收缩。夜盘郑棉调整。在外盘下跌以及商品回调的影响下,郑棉或回踩支撑。但下方空间相对有限。操作上建议短线交易为主。

苹果:节日备货 触底反弹;
周二,苹果期货延续反弹。主力合约AP2305偏强震荡,收7911,较上一交易日涨1.14%,减仓0.7万手,持仓17万手。元旦、春节节日备货时间重叠,略微提振苹果市场信心。蜜桔、砂糖橘等柑橘类水果集中上市,预计随春节临近会对苹果终端消费市场形成一定冲击。操作建议暂时观望,等待反弹沽空机会。

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花生:低位反弹;
周二,花生期货大幅上涨。主力合约PK2304上午盘内强势拉涨,收10238,较上一交易日涨3.06%,减仓1万手,持仓10万手。元旦、春节节日效应提振,花生备货情况较前期好转。需要观察下游需求的恢复情况,以及后期油厂高价收购意愿的持续性,如果节日备货、消费情况不及去年同期水平,花生弱势运行概率较大。操作建议观望。

豆类:阿根廷降雨不及预期 美豆冲高回落;
CBOT大豆期货周二上涨,但在稍早触及六个月高位后缩减涨幅,阿根廷重要产区未能迎来预期中的降雨。市场正在评估阿根廷大豆产量。3月大豆期货合约上涨4-1/2美分,结算价报每蒲式耳14.89美元。夜盘连粕高位回落,短线抛压凸显,豆粕现货库存稳中有增,现货、基差纷纷回落,连粕受到美豆以及国内现货冲击,短期高位修正,市场高位震荡加剧。短线操作为宜。

油脂:马棕油走高 内盘油脂高位震荡;
周二CBOT豆油期货震荡走高,其中基准期约收高2.7%,主要是马来西亚棕榈油大涨,买豆油卖豆粕的套利交易活跃。3月豆油合约上涨1.74美分,结算价报每磅66.39美分。受此影响,夜盘连豆油高位震荡收跌,期价重心略有上移。
周二BMD毛期货飙升逾7%,创下三个月来的最大单日涨幅,因为棕榈油出口需求改善,主要进口国中国表示将进一步放宽对入境游客的疫情限制措施,有助于提振需求前景。3月毛棕榈油期约上涨274令吉,收4,104令吉/吨。夜盘马棕油小幅震荡收涨。受此影响,连棕油夜盘高位窄幅震荡。
因公共节日,加拿大市场周二休市。夜盘郑菜油震荡收涨。截止收盘OI2301收10671,涨223(2.13%)。在连续上冲后,内盘油脂高位遭遇压力,伴随着空头大幅减持后,多头仍在保持观望。从基本面来看,国内油脂库存继续走高,但菜油库存小幅回落,这使得菜油走势明显强于其他油脂。市场等待餐饮需求预期的兑现。短线交易快进快出。

玉米:现货偏弱震荡 期货继续反弹;
周二夜盘大连玉米期货减仓反弹,主力C2303合约暂报2808元,涨1%。现货方面,据汇易网,北方玉米价格偏弱震荡运行,南方销区表现低迷。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2940-2980元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,较昨日下调10元,集装箱一级玉米报价3070元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨。往后来看,目前处于节前集中售粮的高峰期,加之疫情防控政策松动、物流瓶颈解除,新粮上量较前期有所增加,但随着价格的快速回落,农户惜售心理也在上升,反映基层售粮心态较稳,短期难以形成群体恐慌式集中抛售的负反馈。从需求来看,12月国内生猪价格大幅下跌,加之春节临近,养殖户加快了出栏节奏,预计后期饲料需求阶段性走弱,而深加工方面,短期快速放开对淀粉等下游产品的消费形成打击,使得玉米的深加工需求也受到压制。综合而言,短期玉米供需缺乏太好利好支撑,预计价格偏弱震荡为主。操作上,观望。

生猪:现货涨跌不一 期货震荡;
周二生猪期货震荡为主,主力LH2303合约暂报16810元,涨幅0.09%。现货方面,据汇易网,河南报价17元/公斤-17.5元/公斤,较昨日持平;山东报价18.3元/公斤-18.9元/公斤,较昨日下跌0.4元/公斤。从需求来看,消费在阳性病例大面积扩散之下表现得较为疲弱,但同时也可以看到,部分大城市的人间烟火气正在恢复中,加之后期仍有春节前的备货需求,消费冲击最大的时间或逐步过去。供应方面,虽然大肥猪消化依然较多,但随着猪价出现反弹,养殖户心态趋稳,后期抛售压力亦将减轻,综合而言,预计猪价振荡反弹概率较大。操作上,轻仓买入LH2303合约。

PTA:短期跟随成本波动;
周二夜盘TA2305收跌0.29%。PTA存量装置检修较多,新产能量产时间推后,1月供应料维持低位,下游开工季节性走弱,聚酯产销表现平淡,短期供需双向收缩,PTA累库或低于预期。成本端,px震荡整理,PTA加工费走扩,成本驱动主要来自原油。短期PTA受成本及市场情绪影响较大,关注油价走势及新线投产进度。建议依据油价短线操作。

聚烯烃:盘面震荡反弹;
周二夜盘塑料2305收涨0.88%、PP2305收涨0.44%。中期看新产能投产,进口压力回归,供应端有增量预期,而下游需求季节性转弱,市场预期进入累库周期。短期因意外停车装置增多,市场供应环比收缩,下游因人员缺失开工下滑,节前或补库需求释放,聚烯烃盘面延续震荡走势,关注疫情达峰后需求恢复情况。建议震荡思路。

原油:担心供应减少 油价维持震荡上涨;
周二WTI原油上涨0.39%,报收于79.87美元/桶,国内原油SC2302夜盘上涨0.89%,报收于568.3元/桶。冬季风暴导致从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气产量减少。产油设施周二开始恢复运营,但一些炼厂可能要停产至1月份。周二俄罗斯总统公布了对西方实施价格上限的回应,他签署了一项法令,从2023年2月1日起禁止向实施价格上限的国家供应石油和石油产品,为期五个月。技术面,油价或继续维持震荡上涨。操作建议:多单可轻仓持有。

橡胶:企业轮胎库存处于高位 胶价近期维持震荡;
夜盘沪胶RU2305持平,报收于12750元/吨。供应端,海外产区处于旺产季,未来生产供应可能进一步增加。同时国内轮胎需求表现低迷,且受人员到岗问题等因素影响,短期存进一步走弱可能。目前国内多数轮胎企业产能释放维持低位,库存高位是导致开工较低的主要原因。国内季节性需求淡季进一步显现,轮胎贸易环节货源传输不畅。技术面,胶价RU2305近期维持震荡,关注上方压力。操作建议:暂时观望。

玻璃:预期偏强 盘面震荡;
周二夜盘玻璃高位震荡,政策面刺激地产对盘面有一定带动,远月需求预期走强,现货端面临季节性淡季,需求弱势,库存维持高位,在现货难涨的情况下,期货过大升水经常产生快速回调。操作上建议短线操作。

铁矿石:预期偏强 高位震荡;
周二夜盘铁矿石延续震荡,宏观情绪方面,国内政策面强调对房地产加强支持,不断松绑刺激预期转好。产业上铁矿石需求有所走强,疏港量回升,钢厂补库,同时终端需求季节性下滑,盘面震荡。叠加疫情政策影响,盘面震荡增加,短线滞涨压力增大,中线建议逢回调做多。

焦炭焦煤:双焦夜盘回落 震荡运行为主;
周二夜间,焦炭2305高位开盘,震荡偏弱运行,报收2660.5,下跌82.5,跌幅3.01%。焦企现货提涨,开始小幅盈利,开工积极性回升,但受制于疫情人员到岗问题,整体供应低位。需求方面,铁水产量周环比小降,运输不畅,下游补库情况一般,供需相对持稳,远期受预期引导,宽幅震荡运行,建议短线操作。
周二夜间,焦煤2305高位开盘,震荡下行,报收1860,下跌51.5,跌幅2.69%。临近年末,煤矿保安全生产,供应收紧,焦企利润好转,但下游近期采购节奏逐步放缓。现货市场涨跌互现。进口维持高位,口岸外运好转。近月价格有支撑,远月更多收到宏观预期影响,宽幅震荡为主,建议短线操作。

铁合金:年末淡季 观望为主;
锰硅:周二晚间黑色系商品偏弱震荡为主。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存环比有所下降。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回升,(12.22)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.25%,较上周增1.36%;日均产量28848吨,增430吨。同时钢材产量略有回落,市场补库但供需矛盾逐步累积,建议观望为主。
硅铁:周二晚间黑色系商品偏弱震荡为主。上周硅铁产量小降,(12.23)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国42。38%,较上期降1.42%;日均产量16255吨,较上期降251吨。五大钢种硅铁(周需求):23292.1吨,环比上周降2.13%。供需双降,建议观望为主。

螺纹钢:夜盘回落 观望为主;
周二晚间螺纹期货下跌0.30%至4027元/吨。周一上海钢联建材成交11.71万吨,需求进入冷冻期。宏观面来看,shibor上升,市场资金利率上升;防疫政策优化,工地陆续停工。上海钢联供需数据,供需双减,库存累积,螺纹钢表观需求266万吨,环比下降32万吨。库存开始累积。期螺淡季走势预期主导。建议投资者观望为主。

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