国信期货日评:原油下挫,燃料油走弱,锌镍震荡调整

苏牧 2023-02-02 15:54 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:技术震荡,股指多单轻仓;国债:利率回落,国债多单轻仓;锌镍:锌镍震荡调整;玉米:短期供需偏空 偏弱震荡;生猪:供需仍宽松 猪价表现偏弱;棉花:郑棉尾盘跳水 商品整体颓势拖累;白糖:郑糖小幅调整 现货价格持稳;苹果:产地惜售 后期库存消化或存压力;花生:上量增加 明显走低;豆类:油粕套利提振 连粕高位震荡;燃料油:原油下挫,燃料油走弱;聚烯烃:市场震荡回调;
汇通财经APP讯——股指:技术震荡,股指多单轻仓;
今日股市早盘平开走低,随后市场快速拉升转红,午后市场震荡回落,国证A指微跌0.06%。市场情绪方面,两市上涨家数2200多家,下跌家数2500多家,多数个股回调,赚钱效应较好。行业方面,煤炭、商贸零售小幅上涨,非银金融、国防军工跌幅较大。概念方面,啤酒指数涨超5%,炒股软件跌近3.5%。资金流向方面,机构净流入、主力、大户、散户净流出,北上资金净流出29亿。市场在春季后,部分炒作的板块出现显著回调,白酒板块大幅震荡。从稳定经济的政策层面上看,经济基本面转暖乐观。股指短期技术性压力较大。股指继续观望。

国债:利率回落,国债多单轻仓;
今日国债期货早盘平开走高,午后市场持续上行,十年期国债大涨0.19%。现券收益率方面,十年期国债到期收益率下跌1.25个基点,7年期国债到期收益率下跌0.25个基点,5年期国债到期收益率下跌1.00个基点,3年期国债到期收益率下跌1.25个基点。银行间方面,隔夜shibor下跌48.40个基点,报收1.6350%,节后流动性需求减弱,短期利率下行,国债多单轻仓。

锌镍:锌镍震荡调整;
周四沪锌主力合约较前一交易日下跌1.11%。宏观方面,周三美联储如期加息25个基点,并暗示加息两次后暂停,美元指数对有色压力减轻。供给端,国产矿加工费维持高位,矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行,能源危机对锌价暂无支撑。需求端,下游压铸锌合金企业订单状况转好,地产需求有所改善。LME库存处于低位且持续下行。国内社会库存累库不及去年同期,但上期所库存同比往年偏高。综合来看,锌基本面短期多空因素交织,震荡概率较高,或在2.3万-2.5万之间区间波动。交易上单边区间操作,套利买外空内。
周四沪镍主力合约较前一交易日下跌3.66%。基本面方面,菲律宾仍处于雨季,矿端供给偏紧。镍铁方面,外售印尼镍铁厂资源多已销售至2-3月,而国内铁厂2月资源暂未销售完毕,在镍矿价格支撑下供方多持挺价心态。需求端,虽不锈钢贸易环节已经复工,但下游依然处于假期状态,因此需求传导并不顺畅,钢厂目前成本较高,观望情绪较强。合金端,受日内镍价高企影响,厂家仍存畏高情绪。在新能源领域,硫酸镍现货市场暂处于观望中。库存方面,LME库存下行。综合来看,短期宏观情绪乐观,但下游对高镍价较为抵抗,短期镍价震荡。交易短线多单止盈,空单可适当介入,控制仓位。

玉米:短期供需偏空 偏弱震荡;
周四大商所玉米期货偏弱震荡运行,主力3月合约跌0.11%,暂报2826元。现货方面,据汇易网,随着华北、东北深加工企业将陆续恢复收购,粮价偏弱震荡,批量上市需等待至农历正月十五以后,但东北深加工企业收购已逐步上量。目前北港玉米二等收购2845-2850元/吨,较昨日降价5元,广东蛇口新粮散船3010-3030元/吨,较昨日降价10元,集装箱一级玉米报价3050元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2820元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨,华北深加工企业剩余车辆1042车,价格偏弱运行。往后来看,国内基层售粮进度偏慢,而下游养殖及深加工企业利润欠佳,短期供需面缺乏提振,此外,市场开始传闻定向稻谷将于3月启动,对市场带来额外压力。操作上,震荡思路。

生猪:供需仍宽松 猪价表现偏弱;
周四生猪期货延续弱势,主力LH2303合约暂报14430元,较上日结算价跌0.41%。现货方面,据汇易网,河南报价14.2元/公斤-14.7元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;山东报价14.3元/公斤-14.9元/公斤,较昨日下跌0.4元/公斤。往后来看,目前生猪供应充足,而需求恢复缓慢,供需面缺少利好,但猪价已经跌至低位,且猪粮比价进入二级预警区间,后期政策调控预期升温,预计后期猪价偏弱震荡为主。操作上,观望。

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棉花:郑棉尾盘跳水 商品整体颓势拖累;
周四,郑棉早盘开盘后震荡偏强运行,但午后走低,尾盘加速下跌。持仓略有减少,成交小幅增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格继续上涨 ,3128B指数较前一日上调62元/吨,报15985元/吨。基本面上整体产业链相对健康,下方空间有限。但可能被商品整体下跌势头拖累。操作上建议短线交易为主,中期多单持有。

白糖:郑糖小幅调整 现货价格持稳;
周四,郑糖早盘后震荡走高,午后转为弱势。成交小幅减少,持仓增加。现货价格持稳。国际市场来看,短期利好集中暴发仍在消化中,但持续的涨势积累超买能量。国内基本面来看,内外价差过大,对于郑糖价格有所支撑。消费预期转好。商品弱势下糖价回调,但幅度有限。总体操作上维持多头思路,逢低买入为主。

苹果:产地惜售 后期库存消化或存压力;
周四,苹果期货小幅上行。主力合约AP2305冲高回落,较上一交易日涨0.6%左右,增仓1万手,持仓21万手。据卓创资讯统计,全国冷库目前存储量约为739.50万吨,冷库去库存率为15.62%,当前库存高于去年同期。目前产地惜售情绪提高,主产区冷库报价提高,但实际成交价格变化有限。操作建议暂时观望。

花生:上量增加 明显走低;
周四,花生期货大幅下挫。主力合约PK2304震荡下行,较上一交易日跌2.3%左右,减仓0.2万手,持仓10万手。产地上量逐渐恢复,批发市场对高价采购趋于谨慎,补库积极性走低,局部产区白沙高价商品米成交情况不佳。关注油厂的收购动态及进口情况,操作建议偏空思路对待。

豆类:油粕套利提振 连粕高位震荡;
周四连粕市场低开高走,收复夜盘大部分跌幅,低位短空平仓,期价有所回升。国际方面,从近期美联储议息会议可以看出,美国加息的步伐仍未停滞,美国衰退的风险正在加剧,这对美豆市场有所冲击,此外巴西丰产压力犹存,不过由于降雨过大,巴西收割进度迟缓,这给美豆出口带来契机,美豆仍在多空博弈中震荡。国内方面,汇易网报价显示,国内豆粕现货价格较昨日小跌,部分品牌跌幅20-30元/吨。本周以来,国内豆粕成交有所放量,下游采购有所积极,这对豆粕现货有所提振。连粕市场再度陷入美豆带来成本打压,以及买粕卖油套利的支撑中,震荡反复。市场高位震荡加剧。快进快出。

油脂:豆油遭遇抛压 期价大幅下挫;
周四油脂期货大幅下挫,豆油领跌油脂,多头离场以及空头入场打压让连豆油跌幅超3%,相对而言,江苏豆油价格有所回落,当地市场主流豆油报价9480元/吨-9580元/吨,较上一交易日上午盘面下跌180元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整,当地市场主流棕榈油报价7520元/吨-7620元/吨,较上一交易日上午盘面下跌160元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价10870元/吨-10970元/吨,较上一交易日上午盘面小跌110元/吨
周四BMD毛棕榈油期货收盘下跌,跟随外部植物油市场走低。棕榈油出口需求放慢,令吉汇率坚挺,也对棕榈油价格构成压力。不过产量预估减幅不断扩大,让期价低位有所回升。马棕油在供需双弱中承压,近期国际原油的走低也给市场带来压力。国内方面,国内油脂期货轮番领跌,豆油因与其他油脂价差过大,需求不及预期遭遇抛压。从当前油脂市场来看,2月即将面临高校开学,餐饮或有增加,但能否恢复到疫情前水平,仍存疑虑。油脂现货,下游备货并不积极,观望气氛凸显,油脂期货近期的波动更多来自有空头频繁进出所致。在需求尚未出现实质性好转前,仍保持震荡思路为宜。短线操作快进快出。

燃料油:原油下挫,燃料油走弱;
周四,国际原油震荡,燃料油大跌,主力合约2305收2606,下跌140,跌幅5.1%。国内市场,春节过后,船用油现货价格持续回暖,炼厂利润转好,供应相对宽松,但是春节前后,部分船企进入休假状态,市场预期缓慢兑现;国内成品油需求在春节期间较好,出行回暖带动重油二次加工利润,前期跌幅可能逐渐修复。国际市场,在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下,俄罗斯燃油流向亚太市场,但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期,BDI等主要航运指数表现低迷,航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。建议暂时观望,后市逢低做多,快进快出,短线操作。

沥青:油价下挫 沥青震荡;
周四,油价出现小幅下挫,带动板块价格下探,但是沥青相对稳定,主力合约跌幅0.89%,市场对今年基建市场预期较好导致沥青价格得到一定支撑。近期处于沥青传统淡季,国内沥青市场持续“供需双弱”,需求略显不足,但是供应持续偏低,部分炼厂逐渐生产渣油,导致沥青炼厂库存水平低位震荡,贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。根据百川盈孚数据,截至1月25日,全国沥青炼厂开工率仅为27.89%,库存率略有回升至33%,未见冬季累库现象,总体库存水平可控。建议震荡思路操作。

聚烯烃:市场震荡回调;
周四塑料2305收跌1.13%。现货价格延续下跌,下游谨慎观望,交投气氛受挫,卓创数据,线性华北报价8250-8450元/吨,华东报价8250-8450元/吨,华南报价8380-8550元/吨。
周四PP2305收跌1.27%。现货窄幅下滑,贸易商随行出货,下游采购意愿不强,卓创数据,拉丝华北报价7850-7950元/吨,华东报价7850-8050元/吨,华南报价7960-8100元/吨。
下游处于复工阶段,原料需求改善有限,本周石化企业累库,现货销售压力增加,价格重心下移,加之油价下跌打压心态,聚烯烃盘面延续震荡回调,关注装置投产及需求恢复情况。

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