国信期货20230727日报:原油震荡上涨,铜价高位震荡,铁矿高位回落

龙舞 2023-07-27 17:41 来源:【转载】
本文共6431.5字  |  预计阅读: 22分钟
汇通财经讯——俄罗斯原油出口量已经下降到六个月来的最低点。该国正准备在8月份将石油日均出口量削减50万桶,迄今为止的运输计划表明可以兑现承诺,至少这是8月减少石油出口承诺的一部分。沙特的原油出口也开始下降,至5月份原油出口量首次每日低于700万桶。技术面,油价中长期维持震荡上涨。
汇通财经APP讯——原油:供应收紧 油价维持震荡上涨
周四国内原油价格继续上涨。美国原油库存降幅小于预期,美联储加息0.25个百分点,欧美原油期货五个交易日以来首次回调。美国继续停止释放战略原油储备,美国原油净进口量减少了1100万桶,尽管炼油厂开工率下降,美国商业原油库存、汽油库存和馏分油库存全面适度减少。美国能源信息署数据显示,截至2023年7月21日当周,美国商业原油库存量4.5682亿桶,比前一周下降60万桶;美国汽油库存总量2.176亿桶,比前一周下降79万桶;馏分油库存量为1.17949亿桶,比前一周下降25万桶。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截至7月21日的一周,美国在线钻探油井数量530座,比前周减少7座;比去年同期减少69座。地缘局势进一步紧张,美国对俄罗斯的石油服务公司和能源部高级官员实施了新的制裁,拜登政府正加大对俄罗斯的压力。美国国务院在一份声明中表示,这些制裁旨在削弱俄罗斯扩大油气生产和出口的能力。俄罗斯原油出口量连续第二周显示出下降的迹象,据估计在截至7月16日的四周内,俄罗斯原油出口量已经下降到六个月来的最低点。该国正准备在8月份将石油日均出口量削减50万桶,迄今为止的运输计划表明可以兑现承诺,至少这是8月减少石油出口承诺的一部分。沙特的原油出口也开始下降,至5月份原油出口量首次每日低于700万桶。技术面,油价中长期维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。

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铝、氧化铝:基本面偏弱沪铝维持震荡 氧化铝供应端现扰动
周四,沪铝震荡上涨,氧化铝小幅下跌。现货方面,钢联A00铝锭现货价格18490,涨140;华南18470,涨110;中原18470,涨120。(单位:元/吨)铝方面,供应端持续复产,需求端铝加工行业开工率持续下降,淡季明显,关注铝锭库存拐点的出现,低库存对基本面的支撑预计将有所减弱。氧化铝方面,现货市场活跃,西南地区供应出现扰动,贵州等地出现产能检修的情况,而需求端持续走强,预计供需将进一步转向偏紧,成本抬升也将利多氧化铝价格。总体来说,预计沪铝维持震荡,氧化铝震荡偏强运行,建议震荡思路对待。

铜:警惕宏观波动影响 铜预计高位震荡
周四,沪铜震荡下跌。现货方面,7月27日上海地区电解铜价格上涨260至69460元/吨。宏观方面,美联储7月加息25bp的决议如期落地,会后新闻发布会上,美联储主席鲍威尔重申,致力于让通胀回到2%,并认为美联储今年不会降息。关注27日晚间即将公布的欧洲央行利率决议结果。铜现货价格持续上涨,现货升水回升,市场成交延续平淡。据Mysteel数据,7月27日国内市场电解铜现货库存10.22万吨,较20日降2.19万吨,较24日降1.27万吨,主因到货较少,需求端依然表现较平淡,关注宏观面对铜价的指引。预计铜将延续高位震荡,建议震荡思路对待。

铁合金:煤价回落预期增加 铁合金观望为主
锰硅:周四锰硅震荡。锰硅产量高位震荡,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国60.27%,较上周减0.58%;日均产量31856吨,减少63吨。海关总署数据,6月锰矿进口251万吨。目前偏高的产量对锰硅价格形成压力,但锰矿到港减少,钢厂锰硅库存偏低,叠加用电旺季,建议观望或反套为主。
硅铁:周四硅铁期货冲高回落。硅铁产量低位略有回升,但市场仍然存在缺口。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国34.35%,较上期降低0.56%;日均产量14088吨,较上期增加160吨。总体硅铁减产匹配需求,市场缓慢去库存为主,叠加用电旺季,钢招回暖,但煤价开始回落,建议观望为主。

螺纹钢:期螺震荡 近弱远强持续
周四期螺主力价格震荡为主。宏观面市场期待更多政策利好,Mysteel消息部分钢厂接到产量控制指导,市场担心未来供应回落,本日原料弱于成材。Mysteel最新一期供需数据出炉,螺纹钢减产,产量274万吨,环比回落5万吨,钢厂库存减少,社会库存增加,总库存持平为主。期螺近弱远强,建议05合约01合约反套,由于供给虽然减少,但需求预期仍然偏差,建议等待单边沽空机会,仅供参考。

玻璃:情绪影响 盘面大幅震荡
周四玻璃盘面大幅震荡,盘中波动较大。供应端看,玻璃产量增速仍较慢,周度产量微增,上周玻璃厂内库存大幅回落,显示刚需仍在,情绪回暖投机需求再次启动。盘面拉涨后谨慎情绪增加,市场担忧竣工端持续性,但政策面的刺激让市场情绪回暖,盘面延续上行。盘面在经历连续拉涨后,乐观情绪有所回落,叠加原料回落,回撤较大,操作上建议短线参与。

铁矿石:乐观情绪消退 盘面高位回落
周四铁矿石高位大幅回落,截至收盘,铁矿石09合约跌16.5至848.5,跌幅1.91%。国内刺激政策,地产放松预期较强,提振市场信心,在经历连续拉升后,市场乐观情绪消退,盘面大幅回撤。供需情况看,铁矿石现实情况供需仍偏紧,铁水产量本周环比基本持平,钢材需求仍弱,由于钢材利润较低,本周钢厂产量继续下降,铁矿石供需走弱,钢厂可能向原料争取利润。铁矿石供需走弱,但仍需关注宏观情绪延续性,操作上建议短线参与。

纯碱:资金博弈剧烈 盘面冲高回落
周四纯碱盘面冲高回落。基本面上,近期检修、减量厂家集中,纯碱厂商开工负荷率降至81%,市场货源供给量进一步缩减;需求端,浮法玻璃和光伏玻璃近期新增点火产线,重碱需求小幅提升,纯碱库存持续减少。卓创资讯数据显示,截至今日,纯碱企业库存总量在21万吨,其中重碱库存8.8万吨。展望后市,短期纯碱近月合约高持仓和低库存的矛盾仍然明显,盘面交易重心或进一步上移。中期随着检修季结束以及新增产能的释放,纯碱供需格局将趋于宽松,价格将重新下跌。操作建议:远月合约可逢高逐步建空单

聚烯烃:市场震荡分化
周四塑料2309收涨0.20%。石化报价多数稳定,贸易商随行就市,下游刚需采购为主,卓创数据,华北报价8080元/吨-8270元/吨,华东报价8080元/吨-8450元/吨,华南报价8250元/吨-8450元/吨。
周四PP2309收跌0.22%。现货市场窄幅波动,下游刚需接货为主,高价成交乏力,卓创数据,拉丝华北报价7230元/吨-7300元/吨,华东报价7250元/吨-7350元/吨,华南报价7250元/吨-7380元/吨。
短期原油价格坚挺,成本端支撑较强,但下游订单未有明显改善,需求跟进较为乏力,聚烯烃上行仍有约束,关注宏观政策提振,建议回调逢低短多,但不宜追高。

PTA:短期延续高位震荡
周四TA2309收跌0.07%。卓创数据,下周货源报盘参考期货2309升水15元/吨自提,现货基差偏稳,参考商谈5920元/吨-5955元/吨自提,买卖气氛一般。PTA现货供应充足,下游聚酯需求偏稳,基差维持弱势,油价偏强震荡,成本端支撑较强。主力资金加速移仓,短期或延续高位震荡,关注油价及聚酯开工变化。

沥青:油价反弹 沥青震荡
周四,国际油价持续震荡反弹,沥青走势震荡。根据卓创资讯数据,截至7月19日,山东沥青炼厂理论利润为-267.35元/吨,本周利润小幅上涨。截至7月19日,全国沥青炼厂开工率下降至43.89%,北方地区稀释沥青通关受阻情况出现一定缓解,原材料压力减小。炼厂库存水平24%,虽然近期库存水平出现小幅度下挫,但是整体库存可控,社会库存水平为38%。近期国内部分城市持续降雨叠加高温持续影响工程建设进度,沥青整体需求暂未得到有效释放,但是在第三季度、第四季度市场预期仍在。操作建议:逢低做多

燃料油:原油上涨 燃油震荡上涨
周四,国际油价持续震荡走强,带动板块信心上涨,燃料油价格震荡走强。国际方面,近期新加坡地区燃料油小幅下挫,截至7月19日当周,新加坡地区燃料油库存约为1781万桶。目前亚洲市场供应相对宽松,船运逐渐进入淡季,船用油需求表现一般,但是中东等国进入发电旺季之后,燃料油进口需求增加,带动新加坡地区燃油净进口数量走低。国内方面,近期国内燃料油需求仍表现不佳,进出口表现平淡导致船用油需求略显不足,调油成本并未出现大幅度下挫也一定程度抑制需求。短期燃油盘面走势主要由原油驱动,近期市场对国际油价信心较强。操作建议:震荡偏多

甲醇:预期供应增多 甲醇偏弱震荡
周四甲醇主力合约2309较前一交易日跌幅0.4%,减仓3.8万手,持仓114万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓市场现货价格约2250元/吨,预期供应增多,市场稳中下挫。山东南部市场价格在2300元/吨,整体价格稳定。8月已公布检修计划的装置有限,且前期检修装置逐步回归,同时还有新增装置预期投产,非伊船货流入量增加,整体供应量存在增加预期。操作建议:震荡思路操作。

橡胶:下方支撑较强 胶价维持震荡反弹
周四沪胶小幅震荡运行。现货方面,卓创资讯数据显示,上海市场天然橡胶价格窄幅调整,下游制品企业买盘气氛一般,实单成交商谈确定,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12000元/吨-12050元/吨,越南3L/混合胶价格为11200元/吨-11250元/吨,实单具体商谈。供应端,国内外新胶维持增量为主;而国内橡胶现货市场整体仍维持高库存状态,部分环节呈现小幅去库;同时下游需求端,轮胎厂整体开工相对平稳,但对原料采购需求缺乏提升驱动,维持刚需采买为主。国内宏观政策面持续回暖,对未来橡胶需求或有提振。技术面,下方支撑较强,胶价或震荡回升。操作建议:震荡偏多思路操作。

苹果:走货情况良好 苹果大幅上涨
周四,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2310开盘,较上一交易日跌0.5%左右,增仓0.7万手,持仓15万手。据卓创资讯统计,当前全国冷库存储量约为106.37万吨,周度出货量14.24万吨,出货速度环比加快,亦高于去年同期水平。西北产区冷库剩余货源水烂比例进一步扩大,库存压力解除。目前部分新季苹果出现上色较慢的情况,关注后期新季苹果的开秤价,操作建议偏多思路对待。

花生:偏弱震荡 关注新季产量兑现
周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2311高开低走,较上一交易日跌0.1%左右,减仓0.2万手,持仓13万手。据卓创资讯调研,东北新季花生种植面积或恢复性增加。新季花生上市时间临近,部分贸易商出货意愿增强,但成交量有限。关注新季花生产量兑现情况,操作建议震荡偏空思路对待。

油脂:油脂震荡回落 调整行情延续
周四油脂期货震荡回落,郑菜油、连棕油减仓下行,高位多头平仓打压期价。期价从早盘高位回落。汇易网报价显示,江苏豆油价格稳中小涨,当地市场主流豆油报价8400元/吨-8500元/吨,较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。广东广州棕榈油价格平稳,当地市场主流棕榈油报价7750元/吨-7850元/吨,较上一交易日上午盘面持平。江苏张家港菜油价格平稳,当地市场主流菜油报价9950元/吨-10050元/吨,较上一交易日上午盘面持平。
周四BMD毛棕榈油期货呈现震荡整理走势,期价震荡收跌。中国植物油期价回落以及令吉特走强给马棕油带来压力。国内方面,国际油脂近期的调整让内盘油脂未能持续坚挺,高位多单开始获利平仓。短期国内油脂供大于求的局面依然明显,库存稳中有增,但需求未有明显改善。期货方面,连棕油持仓下滑明显,相对而言,豆油因预期未来进口大豆到港减少而略强于其他油脂。整体而言,国内外油脂调整行情仍在进行中,短线、波段操作为宜。

豆类:高位多头减持 连粕冲高回落
周四连粕震荡上行,但期价从高位有所回落。早盘期价继续拉涨,盘面增仓上行,午后开盘高位平仓盘涌现,期价脱离日内高点。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡收涨,期价依然运行在前期波动区间内。天气预报显示未来15天,美豆产区将面临高温少雨的天气,这对进入灌浆结荚期的大豆生长并不友好。美豆支撑明显。国内方面,根据汇易网最新数据显示,国内豆粕现货大幅上涨,部分品牌涨幅100元/吨-120元/吨,豆粕现货已经突破4500元/吨一线。近期由于巴西降雨导致7月大豆外运量低于预期,这使得各家机构不断下调国内9月进口大豆到港预期,这让连粕获得支撑。近期美豆高位震荡,但国内连粕频创新高,高位多单平仓意愿开始增强。追高谨慎。短线、偏多、波段操作为宜。

生猪:情绪向好 生猪期货上涨
周四生猪期货上涨,主力LH2309涨幅超2%。现货方面,据汇易网,河南报价14.7元/公斤-15.2元/公斤,较昨日小跌0.1元/公斤;山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤,较昨日持平。基本面来看,根据产能数据推算三季度理论出栏量仍将增加,但高频数据显示,宰后均重继续下降,且肥标猪价差明显上升,显示大肥占比较少,部分减轻供应压力;需求端来看,鲜销率中性水平,终端白条走货总体一般,个别时段略有好转;从季节性来看,目前处于全年消费淡季,但8月后预计进入季节性回升周期。总体来看,目前供需虽然总体仍显宽松,但压力有所缓解,养殖户在经历了长期亏损后对低价抵抗心理较强,加之均重水平下降到与去年接近的水平及肥标猪价差较高,部分刺激压栏及二育行为再现,短期或进一步强化猪价的强势。操作上,短线偏多。

玉米:资金继续离场 玉米偏弱震荡
周四大连玉米期货下跌,C2309跌幅近0.55%。现货方面,据汇易网,北方玉米集港价格2750-2770元/吨,较昨日降价10元,广东蛇口新粮散船2860-2880元/吨,集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨,较昨日降价10元/吨,黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元/吨,吉林深加工玉米主流收购2600-2720元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨。目前市场整体余粮不多,贸易商出货压力不大,但下游饲料、深加工利润一般,整体以刚需采购为主,加上小麦价格相对玉米优势仍存,继续挤占国产玉米的份额。新季玉米产区天气总体较好,预计产量较上年增加。政策方面,市场再次传闻陈稻拍卖将于8月初进行,拍卖底价较上年提高,折算集港价在2700左右。总体来看,国内玉米市场下游需求不振继续压制价格,但余粮偏少亦限制大幅下跌可能。操作上,震荡对待。

白糖:郑糖小幅波动 主力合约移仓完成
周四,郑糖窄幅区间运行,成交量减少,持仓量增加,主力合约移仓完毕。国际市场除巴西外的供应收缩仍旧支撑国际糖价。国内来看,2309合约逐步临近交割,关注持仓量的下降情况。基差高位,下行空间或受到限制,但需要注意甜菜糖和云南糖占比较高的问题。远月合约或受到台风登陆预期提振。操作上建议短线交易为主。

棉花:郑棉冲高回落 短线交易为主
周四,郑棉跟随外盘回升,但快速回落,成交量略有减少,持仓量增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格走强,3128B指数较昨日上调5元/吨,报17986元/吨。国际市场延续强势,郑棉受到提振,看涨情绪犹在。但是政策压力以及需求尚有压制。操作上建议短线交易为主。

工业硅:交割品流动性干扰,硅价震荡
周四工业硅主力合约较前一交易日下行0.8%,收盘于13570元/吨。今日现货市场气氛平静,大厂报价小幅上调,实际成交未有明显变化。供给端,周度产量维持在高位,西北地区部分中小硅企复产,四川雅安、乐山硅企因成都大学生运动会限产。需求端,多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳,下游采购需求转好,部分贸易商开始囤货。预计多晶硅对工业硅需求短线将企稳上升。有机硅中间体DMC价格低位徘徊,单体企业生产仍处在深度亏损状态,后期存在继续减产的可能性。出口和铝合金需求较差。整体来看工业硅下游需求仍然偏弱。库存高企且继续增加,交易所累计仓单已经超过5万吨。工业硅下游需求无太大起色,现货成交以期现商居多。交割品流动性问题继续干扰盘面,短期硅价震荡。

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