华泰期货11月8日原油日报:PMI数据加剧需求担忧,油价大幅回落

茶香夜雨 2023-11-08 09:36 来源:【转载】
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汇通财经讯——原油操作策略:单边布伦特区间80至95,需求担忧叠加沙特可能延长减产,观望为主。
汇通财经APP讯——要闻与重要数据

1.WTI12月原油期货收跌3.45美元,跌幅4.27%,报77.37美元/桶;布伦特1月原油期货收跌3.57美元,跌幅4.19%,报81.61美元/桶;上期所原油期货2312合约夜盘收跌4.48%,报610.40元人民币/桶。

2.美国总统拜登:我在周一的电话中要求以色列总理内塔尼亚胡暂时停火。

3.美国至11月3日当周API原油库存 1190万桶,前值134.7万桶。

4.美国能源信息署(EIA):预计欧佩克+的产量削减将持续到2024年底,并抵消非欧佩克国家的产量增长。

5.EIA短期能源展望报告:将2024年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至140万桶/日。(此前为132万桶/日)。

6.美联储理事鲍曼表示,支持了美联储11月维持利率不变的决定,但仍预计需要进一步加息。
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投资逻辑

昨日油价大幅下跌,内外盘油价跌幅超过4%。从近期大类资产表现来看,在欧美暂停加息,美债利率、美元下跌的背景下,风险资产近日连续上涨,但油价却与美股走势出现背离,这说明油价近期走的并不是宏观逻辑,而偏向于需求担忧,从昨天走势来看,内盘领跌外盘,主要是反映了10月PMI数据低于市场预期,10月份中国PMI为49.5%,比9月份下降0.7个百分点,降至收缩区间,也低于市场50.2的预期,虽然宏观指标与石油消费并非线性关系,10月中国原油进口仍旧维持高位,但国庆后原油市场的特点就是会放大一切需求疲软的信号,引发悲观的市场情绪,即便这些数据并一定代表真实消费,但由于需求疲软短期无法证伪,因此仍旧是当前空头主要的做空逻辑,但往后看,如果油价维持疲软甚至跌破80美元/桶,那么意味着沙特自愿减产延长的概率会增加,且美国能源部也有可能在79美元/桶一下加快战储收储,因此,我们认为近期欧美与中国的一些疲软的需求数据也并非完全是利空。中期上看,2024年的平衡表仍旧维持供需两弱。

策略

单边布伦特区间80至95,需求担忧叠加沙特可能延长减产,观望为主。

风险

下行风险:俄乌局势缓和,伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险

上行风险:巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级


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