华泰期货2月6日原油日报：油价回落至低位，整体维持震荡筑底

汇通财经APP讯——■要闻与重要数据

1.WTI3月原油期货收涨0.50美元，涨幅0.69%，报72.78美元/桶；布伦特4月原油期货收涨0.66美元，涨幅0.85%，报77.99美元/桶；上期所原油期货2403合约夜盘收涨0.59%，报559.60元人民币/桶。

2.委内瑞拉石油部长：委内瑞拉已收到埃尔帕利托炼油厂维护所需的零部件，该计划将需要约20天时间。

3.沙特阿美将3月份售往亚洲地区的阿拉伯轻原油官方售价定为较阿曼迪拜均价升水1.50美元。

4.经合组织：将2024年美国经济增长预测上调至2.1%（之前为1.5%），并将2025年预测保持不变，为1.7%。

5.美国运输部：美国航运业人士预计在接下来的4-6周内，由于红海危机，部分美国港口将出现拥堵情况加剧。

■投资逻辑

近日油价回落至前期低点，整体来看受到几方面因素的推动：1、卡塔尔提出的停火协议，巴以局势出现缓和的可能性，地缘政治局势有望降温，如果巴以能够停火，红海问题也将得到解决；2、美国非农就业数据表现超预期，美国降息预期进一步下降，此外，近期国内宏观情绪显著转弱；3、欧美今年即将到来的春季检修力度较重，炼厂阶段性补库动力较弱。我们在此前的判断中认为一季度是基本面相对偏弱的阶段，但考虑到当前全球石油库存绝对水平偏低，也没有出现大幅累库，因此油价进一步下跌的空间也相对有限，除非宏观或地缘政治端有非常强的下行驱动。


■策略

单边布伦特区间70至95，一季度需求淡季累库，由于红海事件，短期做多Brent-Dubai EFS，中期考虑布伦特反套，买远抛近。

■风险

下行风险：俄乌局势缓和，巴以停火、宏观尾部风险；上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制约升级、红海危机持续。


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