日本政府疑似多次干预,日元空头还有机会吗?分析师:汇通网集团干预很少只限于一天

和尚 2024-05-02 14:13 来源:【原创】
本文共2153.5字  |  预计阅读: 8分钟
汇通财经讯——周四(5月2日)亚市,美元兑日元震荡反弹,目前交投于155.750附近,分析师指出,历史表明日本的汇通网集团干预很少只限于一天,因此东京可能很快会再次介入。这意味着短线来看,日元仍有进一步反弹机会,日元空头需要予以警惕。
汇通财经APP讯——在日本政府疑似二次干预之下,美元日元周三(5月1日)一度跌至153关口附近,周四(5月2日)亚市,美元兑日元震荡反弹,最高触及156.28,目前交投于155.50附近,分析师指出,历史表明日本的汇通网集团干预很少只限于一天,因此东京可能很快会再次介入。

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美元兑日元日线图,来源:易汇通)

美元兑日元隔夜尾盘在大约30分钟内突然从157.55附近大跌近500点至153关口附近,交易员和分析师迅速将日元突升归因于日本当局的干预。

当时美国股市已收盘、且美联储货币政策会议已于数小时前结束的情况下,美元/日元一度走势平静。美元当时已经处于守势,美联储主席鲍威尔确认了该央行的政策宽松倾向,但重申通胀坚挺意味着距离降息可能还有一段时间。

Capital驻墨尔本的高级金融市场分析师Kyle Rodda说:“这让市场措手不及,因为很明显,这发生在美国时段,而且与FOMC会议赶在同日,以利用美元走软的机会。”

他说,“此次‘偷袭’实际上是日本财务省希望惩罚投机者,并就做空日元发出警告”。

日本财务省负责国际事务的财务官神田真人表示,,他表示对日本是否已干预市场不予置评。

美日长期国债收益率差高达376个基点。这提振美元兑日元周一触及34年高位160.20日元,之后日元大幅反弹。官方数据显示,这是因为日本进行了总额约350亿美元的干预。

哥伦比亚大学教授伊藤隆敏、前日本财务省官员伊藤隆敏(Takatoshi Ito)周四接受采访时表示,日本当局可能干预了汇通网集团市场,以暗示他们对于日元/美元的底线是160日元


美联储周三一如预期维持利率不变,主席鲍威尔强调,决策者“需要比之前预期更长的时间”才能确信通胀将恢复下降趋势,并朝着2%的目标迈进。与此同时,他表示进一步加息的风险“不太可能”存在。

Brandywine Global的全球固定收益及相关策略投资组合经理Jack McIntyre表示:“美联储没有强化鹰派立场后,金融市场集体松了一口气。”“将这种前景视为‘在更长时间内将利率维持在高位’,而不是‘在更长时间内利率可能会逐步升高’。后者意味着加息,而不是今天这样的情况。”

如果日本干预汇市的资金用尽,可能会卖美债筹美元


分析师指出,日本买入日元的汇市干预行动可能还没有在美国债券市场引起震动,但如果日本卷入一场阻止日元进一步大幅贬值的持久战,这种平静可能会被打破。

想要阻止本币过度或过快贬值的央行,基本上是通过出售其国际储备中以美元计价的资产,并用所得资金回购本币进行干预。

专家估计,日本央行在财务省的要求下购买日元的资金来自其持有的美元存款,这些美元存款随后通过出售极短期美国国债甚至美国国库券得到充。

这将最大限度地减少对美国债市的冲击--美国短期国债,尤其是国库券的抛售更容易被吸收,而可能更易受到流动性不足冲击的美国长期国债则不会受到影响。

日本有一个相当大的美元存款池,可以用来购买日元,但它并不是无限大的。如果资金出现枯竭,债券投资者可能会有理由怀疑,作为全球最大的美国国债海外持有者,日本是否会转而抛售美国国债。

据估计,日本可能拥有高达1550亿美元的美元存款。日本周一估计花费了350亿美元购买日元,而在2022年9月和10月实施干预的三天里,干预费用仅略高于600亿美元。

如果有必要,东京方面可能会考虑其他支撑日元的选择,包括采取措施鼓励海外资金回流、收紧货币政策、利用与美联储的货币互换额度、从其他渠道获得资金,然后才会直接出售美国债券。但这会带来尾部风险。

Exante Data的宏观策略师Shekhar Hari Kumar指出:“日本(抛售美元)现在不会对美国国债市场造成很大压力。”

他补充说,“但万一财务省与汇市陷入旷日持久的角力,我们可能会预期美国国债市场的收益率会受到一些冲击,尤其是两至五年期国债,并有可能波及其他期限的国债”

日本是世界上最大的美国国债海外持有者,但其在美国国债市场上的足迹与以前相比已经变得很小了。

美国财政部的国际资本数据显示,截至2月底,日本持有1.17万亿美元的美国国债。日本的官方国际储备规模为1.3万亿美元。

这些数字很大,但过去几年来日本在美国债市的足迹已经大大减少。2004年8月,日本持有美国全部发行在外国债的18.2%,现在这一比例仅为 4%。

日本周一的干预规模可能在350亿美元左右。即使这些干预资金全部来自抛售美债,也不过是25万亿美债市场中的沧海一粟。

美元兑日元已重新回到155.50附近,而且历史表明日本的汇通网集团干预很少只限于一天,因此东京可能很快会再次介入,这意味着短线来看,日元仍有进一步反弹机会,日元空头需要予以警惕。债券投资者将密切关注动向。


北京时间14:09,美元兑日元现报155.46/48。

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