国际交易风向:驳船运费飙升、大豆库存紧张,收割季节的矛盾信号揭示了什么?

塔伦 2024-09-17 09:57 来源:【原创】
本文共2285.5字  |  预计阅读: 8分钟
汇通财经讯——北京时间周二(9月17日),观察显示,本周一的芝加哥农产品市场整体延续了近期的波动,随着运输成本上涨和农作物收获进展,玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油的期货和现货市场均有显著波动。以下是基于最新市场信息的分析,涵盖基差变化、驳船运输、市场消息及分析师的观点。
汇通财经APP讯——北京时间周二(9月17日),观察显示,本周一的芝加哥农产品市场整体延续了近期的波动,随着运输成本上涨和农作物收获进展,玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油的期货和现货市场均有显著波动。以下是基于最新市场信息的分析,涵盖基差变化、驳船运输、市场消息及分析师的观点。

根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:
2024年9月16日当日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净多头;增加CBOT豆油投机性净多头。

最新30个交易日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。

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玉米市场概况


基差与运输影响
美国墨西哥湾的玉米基差由于驳船运输成本上升,继续保持坚挺。驳船出价保持稳中有涨,特别是由于密西西比河水位持续低迷,运输能力受到限制。据国家水文预报服务的数据显示,本月底孟菲斯市河水水位可能降至历史最低水平3英尺以内,这导致驳船运输成本进一步增加。9月份装载的CIF玉米驳船出价较芝加哥期货交易所12月CZ24期货高出3美分,达到72美分,10月驳船的出价也上升了2美分,达到80美分。

这种运输瓶颈还使得部分出口商在10月和11月初甚至没有提供报价,反映了出口能力的紧张。11月玉米的离岸价出口溢价保持在110美分,基本与CBOT期货持平。

产量与现货市场
在中西部,玉米的收获进展顺利,政府数据显示,截至周日,玉米收割完成率已达9%。然而,基于强劲的玉米产量预期,伊利诺伊州和爱荷华州的玉米基差均有所下降,迪凯特和康瑟尔布拉夫斯的基差每蒲式耳下跌3美分,俄亥俄州托莱多的港口玉米基差更是下跌了10美分。这种收获压力带动了期货价格的下跌,交易员们正在密切关注进一步的产量报告。

大豆市场分析


驳船与基差
大豆市场方面,基差同样受到驳船运输问题的影响。9月的CIF大豆驳船出价较CBOT十一月SX24期货高68美分,10月的驳船出价为74美分,保持了稳定的上涨趋势。出口市场上,11月上半月的大豆离岸价出口溢价较期货高出约130美分,而11月下半月的报价则较期货高出118美分,较上周末均有上升。

收获进展与现货市场
美国农业部的数据显示,截至周日,大豆收割进展完成6%,略高于五年平均水平。由于近期干旱加速了作物的成熟,市场预期今年大豆产量可能创历史新高。然而,中西部大豆现货市场价格普遍走软,收割压力对市场形成了下行压力。经纪人表示,虽然大豆基差大多持平,但俄亥俄州等地区的大豆报价略有下滑。

小麦市场动态


冬小麦种植进展
硬红冬小麦(HRW)方面,随着美国冬小麦种植的推进,基差基本持稳。美国农业部的数据显示,截至周日,农民已完成14%的冬小麦种植工作,略高于五年平均水平。堪萨斯州的种植工作已完成9%,而北部平原的春小麦收割工作也已完成92%。

然而,由于市场对明年产量的预期较为乐观,上周五堪萨斯城7月硬红冬小麦期货KWN25突破6.25美元/蒲式耳,促使农民提前出售新作物。现货基差持平,但期货价格有所回落,堪萨斯城12月HRW小麦期货KWZ24下跌19-1/2美分,收于每蒲式耳5.80-1/2美元。

国际小麦需求
与此同时,阿尔及利亚的国家机构ONAB发布了新的玉米和大麦国际招标,采购约16万吨玉米和35,000吨动物饲料大麦。虽然此前招标未有成交,但这次投标截止日期为9月11日,显示出国际市场对谷物的持续需求。

豆粕市场分析


基差与现货报价
豆粕市场同样受到了收割进展和美国大豆压榨量低于预期的影响。美国中西部的豆粕现货报价涨跌互现,主要由于加工厂在秋季大豆收割前停工,导致供应趋紧。根据全国油籽加工协会的数据,8月份的大豆压榨量为近三年来的单月最低水平,这使得豆油库存降至10个月以来的低点。

在期货市场,芝加哥期货交易所10月豆粕期货SMV24上涨1.70美元,收于每短吨320.10美元,显示出市场对未来供应紧张的预期。

另外,农业农村部的数据显示,7月底的母猪存栏量较上年同期下降5.4%。作为全球最大的大豆进口国,这一变化同样影响了美国出口商对未来豆粕需求的预期。

豆油市场概况


基差与压榨量
豆油市场继续受到低压榨量和库存下降的影响。美国豆油现货市场报价涨跌互现,主要受到供应紧张和出口市场需求的双重影响。CIF出价与FOB报价走势不一,但整体供应趋紧。

基金持仓
值得注意的是,最新的基金持仓报告显示,大宗商品基金在过去30个交易日内增加了CBOT豆油的投机性净多头,反映出市场对未来豆油价格上涨的预期。

综上所述,当前的玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油市场在运输成本、收割进展、国际需求以及压榨量等多重因素的影响下,表现出了复杂的波动格局。对于未来几周的市场走向,交易者应密切关注基差变化、收割进度以及出口需求,以调整交易策略。

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