对冲基金经理：我会做多黄金，美国面临潜在的“明斯基时刻”

汇通财经APP讯——对美国政府目前的财政赤字和两位总统候选人所承诺的增加支出提出警告的知名人士越来越多，一位受人尊敬的亿万富翁对冲基金经理最近表示，债券价格上涨可能迫使政府在大选后采取意想不到的行动。



保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）周二表示：“除非我们认真对待支出问题，否则我们很快就会破产。”

这位Tudor Investment的创始人兼首席投资长担心，如果美国继续入不敷出，债券市场可能会出现大规模抛售，从而导致利率飙升。

琼斯质疑道，“问题是：在这次选举之后，美国和美国债券市场会出现明斯基时刻吗？我们会不会出现明斯基时刻，人们突然意识到，他们所谈论的在财政上是不可能的？”

为了帮助抵消赤字，政府不得不出售美国国债，而随着全球投资者越来越意识到美国债务的快速增长，对美国国债的需求正在减弱，这意味着需要提高收益率来刺激更多需求。

然而，鉴于美国联邦债务目前超过35.7万亿美元，利率的任何上升只会使问题复杂化，因为政府将被迫出售更多公债以支付偿债成本，从而进一步扩大赤字。

琼斯指出，特朗普和拜登政府的预算赤字都在增加，这使他说特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯在预算方面“最不适合他们面前的工作”。他还表达了对通胀再次上升的担忧，特别是如果特朗普获胜并实施他的关税计划的话。

他说，“条条大路通通胀，我做多黄金，我认为大宗商品的持有量太低，所以我做多大宗商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克（Nasdaq）找到对冲通胀的方法，这也是一个很好的方法。我可能想要一篮子黄金、大宗商品和纳斯达克（Nasdaq）之类的东西，我想要零固定收益资产。”

至于政府如何解决这个问题，琼斯说，唯一的办法是“用通货膨胀来消除债务”。

他表示，“摆脱这种局面的策略是通过通胀来摆脱困境…利率低于通胀，名义增长率高于通胀，这就是降低债务与GDP之比的方法，”他补充称美联储应继续降息，“从历史上看，每个文明的出路都是通过通货膨胀来消除债务。”

最近，纽约联邦储备银行表示，美国消费者在未来12个月的平均通胀预期约为3%，明显高于美联储首选的每年2%的通胀目标。

根据琼斯的说法，美国政府支出的增加和即将到来的减税使这一目标遥不可及。这导致他警告说，除非减少支出，否则美国将走上进一步赤字的道路。他指出，美国国债已增加到国内生产总值（GDP）的100%，25年来增长了60%。

琼斯说，实现削减开支的一些方法包括允许特朗普第一任期的减税政策到期，或者大幅削减联邦劳动力。