中国5月贸易顺差创纪录皆因进口不振，内外需疲弱格局依旧

汇通财经APP讯——

中国海关周一(6月8日)公布，5月美元计价出口同比下降2.5%，进口同比下降17.6%；当月贸易顺差增加至594.88亿美元。内外需疲弱的格局没有根本改变，加大二季度经济增速破七的可能性。分析人士认为，稳增长必然要稳出口，宽松政策仍有空间。

具体数据方面，以美元计价，出口同比降2.5%，路透调查预估中值为下降5%，进口同比降17.6% ，调查预估中值为下降10.7%。当月贸易顺差594.88亿美元 ，调查预估中值为449.5亿美元。以人民币计价，出口同比下降2.8%，进口下降18.1%；贸易顺差3,668亿元人民币

中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示，虽然5月份出口降幅较上月略有收窄，但进口降幅继续扩大，进出口延续双降态势，尤其是4月份以来国际油价有一定回升，但国内的进口并没有明显改善，显示内外需疲弱的格局没有根本改变。结合4月份数据预判，加大二季度GDP破七的可能性。


申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇认为，出口整体偏弱，主要是因为全球经济疲软，美国虽然有复苏但还不牢固，新兴市场受到发达国家震荡的影响也不及预期，导致中国出口持续低迷。IMF此前再度下调经济成长率预测，外需整体疲弱，意味着拉动中国经济三驾马车中的一驾已经成为经济的拖累。现在可能是经济最坏的时候，三季度企稳是大概率事件。

交银资管高级分析师陈鹄飞指出，得益于去年同期外贸低基数的推动，5月当月出口同比降幅小幅收窄；但受制于进口内需的明显乏力，5月外贸顺差延续被动多增局面。从最新公布的汇通网集团占款增长情况看，4月央行汇通网集团占款余额为26.77万亿元，较3月下降了459.42亿元，但下降规模已经大幅收窄；与此同时，5月下旬以来，人民币兑美元汇率也结束此前连续三个月的升值走势。在贸易顺差持续多增、汇通网集团占款有所回升以及市场汇率双向浮动的背景下，人民币兑美元中间价的汇率波幅宜适时扩大、浮动弹性进一步增强。

面对内需不足进口依然疲弱、低通胀压力持续加大、金融机构超储率被动抬升的不利冲击，在存款保险已经建立、大额存单业已推出的制度背景下，通过进一步降息并适时全面放开存款利率上限，将既有利于降低实体经济的融资成本、刺激融资需求，又可推动商业银行进一步增强负债能力、主动改革创新。