美元是占主导地位的国际储备货币，储备货币的地位很大程度上取决于美国经济的规模和实力，以及美国金融市场的主导地位，但美元的吸引力是否会大幅下降，从而在为美国融资方面造成严重问题？法国外贸银行经济学家认为三大原因恐导致美元吸引力下降。

10月18日欧市盘中，国际现货黄金价格下跌，延续了上一交易日的大幅抛售，因为美国公债收益率和美元走强，削弱黄金的吸引力。世界各地的价格压力只会增强央行收紧货币政策的条件，这对黄金不利，随着时间的推移，应该呈下降趋势，黄金多头缺乏持久力，这表明它将难以保持任何上升势头，即使黄金达到1800美元。

技术分析师指出，国际现货黄金价格跌破1765美元的低位，在关键的200日移动均线1796美元遇阻后，关注1750美元。黄金有望延续上个交易日的跌势，走向21日移动均线支撑位1761美元。若金价持续跌破后者，可能会指向1750-1745美元的需求，此后几周以来的低点1722美元可能会受到空头关注。

10月18日欧市美国原油期货价格回吐部分涨幅，亚市创下多年高位，因为发电商从昂贵的天然气和煤炭转向使用燃料油和柴油，推动石油需求继续从新冠疫情的影响中恢复。世界各地放松疫情管制，可能有助于燃料消费的复苏，仅发电燃料从天然气改为石油一项，就可能在第四季度将需求量提高45万桶/日，而北半球的寒冷天气预计也会使石油供应短缺的情况恶化。

高盛表示，随着需求反弹而供应依然紧张，未来几年油价可能会保持在较高水平，这不是一个短暂的冬季冲击，就像天然气一样，这实际上是油价实质性重新定价的开始。实际上，基本面在很大程度上支持油价高于我们所见的水平的观点，这基本上是自2014年以来的情况，未来几年布伦特原油价格为每桶85美元。

富国银行证券部门宏观策略主管舒马赫表示，供应链危机激起的通胀，将在未来几周进一步推高债券收益率，美国10年期国债收益率年底前可能会达到1.9%，通胀是头号风险，它无处不在，预计美联储的行动也将驱动美债收益率进一步走高。

今年煤炭产量增速明显放缓，1-8月全国煤炭累计产量为 25.97亿吨，同比增长4.4%，增速较上月下降0.5个百分点，连续6个月下降。2021年8月，全国煤炭产量3.35亿吨，同比增加2.9%，环比7月增加6.71%，同比环比均转负为正。今年国内煤炭新增产能有限，安全检查和事故多发等因素频繁扰动煤矿开工生产，内蒙古“倒查 20 年”影响较大，内蒙古煤炭产量下滑降至全国第二位。

纽约联储的消费者月度调查结果显示，上月对未来一年通胀率的预期从8月份的5.2%升至5.3%，对未来三年的通胀率预期中值从4%升至4.2%，两者均创出该调查八年历史以来的最高纪录。美联储官员不认同通胀“暂时论”， 料物价上涨时间比预期更久，亚特兰大主席称物价压力正在扩大，副主席克拉里达认为，减码条件已经“几乎得到满足”。

根据穆迪投资者服务公司的数据，石油勘探公司需要将钻井预算提高54%至超过5千亿美元，以防止未来几年出现严重的供应短缺。石油和天然气公司今年预计将在钻探和相关活动上花费3520亿美元，如果他们提高到建议的5420亿美元，这将是2015年以来全球最高的。

OPEC+本周初决定维持逐月增产40万桶/日的现行政策，有分析质疑，为何OPEC+不将原有产出增加80万桶/日呢？分析人士表示，对未来石油需求可能减弱的担忧是OPEC+维持现产量政策的原因之一，此外所有产油国都因为油价上涨而获得了更高的收入。

10月8日美国劳动统计局公布数据显示，美国9月非农就业人口变动季调后增加19.4万，预期增加50万，前值增加23.5万，9月失业率降至4.8%，续创2020年3月以来新低，预期5.1%，前值5.2%，9月平均每小时工资年率4.6%，预期4.6%，前值4.3%。一方面是就业增速迟缓，另一方面劳动力短缺的状况令薪资通胀水平进一步走高，美联储11月或难以缩减。

气象学家预测今年可能迎来寒冷的冬天，可能进一步推高能源价格。创纪录的天然气价格迫使一些公用事业公司转而转向石油衍生品，从而提振了对原油的需求。尽管油价可能会突破100美元/桶，但不太可能长期保持在这个水平。

在消费需求上升、供应链限制以及大宗商品价格飙升的推动下，美国通胀迅速飙升，并一直居高不下，美国经济正走向疫情引起的恶性通货膨胀，一些分析师认为，这种恶性通货膨胀导致美元贬值，到2022年油价可能突破180美元/桶。

北京时间10月8日20:30将公布美国9月季调后非农就业人口变动和失业率，包括摩根士丹利在内的22家大型投行发表了对此次数据的前瞻。根据FOMC的声明，美联储几乎可以肯定将在11月宣布减码计划，一个还没有满足的减码条件是就业市场的改善“取得实质性进展”，本周的非农就业报告将成为具有决定性意义的数据点。

全球最大独立原油交易商Vitol Group亚洲主管Mike Muller表示，未来几个月，OPEC+仍将是油价波动的主要因素，定价控制权在很大程度上掌握在OPEC+手中。10月4日OPEC+同意维持现有的逐步增产计划，同意按既定计划，自11月起增产40万桶/日，目前OPEC+仍在进行580万桶/日的减产措施，维持既有增产计划的消息周一提振油价走高。

10月4日欧市美油于76美元附近的平盘交投，OPEC+稍晚将召开会议讨论11月的增产幅度，OPEC+料坚持增加40万桶/天石油产量的计划，石油价格仍在每桶70至80美元的区间内，只要我们在这个范围内，在当前协议之外采取行动的紧迫性是有限的。

随着冬季的到来和欧洲天然气短缺，需求前景似乎很乐观。但一些专家警告称，随着价格的攀升，对需求的破坏可能即将到来。摩根士丹利指出，油价已经与供应的边际成本脱节，相反正在走向需求破坏的水平，需求崩溃的价格可能极其难以估计，我们暂时保持价格预期不变，但从目前的趋势来看，85美元/桶的看涨行情显然是存在的。

国庆节假期(10月1日-7日)即将来临，股市及各期货交易所的安排如下。

很少有人能预料到，在需求复苏、今年已经出现了广泛的牛市之后，国际原油期货价格还会继续上涨。然而全球交易最多的大宗商品刚刚从欧洲和亚洲的天然气危机中获得了重大提振，促使预测人士更新了他们的预测。高盛已将油价目标上调至90美元，认为油价已进入结构性牛市。石油库存大幅下滑，是推动市场从周期性转向结构性的因素之一。

油气服务巨头贝克休斯首席执行官(CEO)Lorenzo Simonelli在采访时表示，我们认为能源转型有三大“阵痛”。首先，我们必须共同努力，加快脱碳进程，同时消除排放。其次，碳氢化合物将继续存在，事实上，天然气是一个关键因素。第三，我们必须共同努力，合作并实际采用现有的新技术。