受EIA原油库存大幅减少的影响，油价出现了快速拉升，但是由于美国宣布对多国征收关税以及近期美油产量续创新高的影响，油价再次迅速拉回。尽管此前沙特和俄罗斯考虑增加产量，但是OPEC月度数据显示，OPEC5月的减产合规度再创新高，这使得市场猜疑OPEC未来增产的力度如何，而近期俄罗斯表态将对增产持谨慎态度，加剧了油市的不确定性。

五月上半月，油市由伊朗和委内瑞拉等地缘风险拉升至逾三年高点。但是下半月，随着之后地缘问题没有进一步发酵的迹象，且OPEC考虑增产的问题再一次掀起波澜，油市主宰因素已经悄然改变。

随着OPEC宣布将会维持减产协，同时美元走势疲软，油价短线出现了快速拉升，涨幅逾2%。尽管近期沙特和俄罗斯表示将会逐步的增加原油产量以抵消原油供应的缺口。但是部分OPEC国家以及俄罗斯认为油价过低对于国内经济不利。同时伊朗问题还在进一步发酵，或导致避险情绪加剧，进一步提振油价。

原油价格在过去几个交易日内下跌了6%，这是由于有消息称俄罗斯以及OPEC将会在2018年下半年增加产量。但是高盛表示，目前油市的前景依然是看涨的。

因美国阵亡将士纪念日，原定于5月30日(周三)公布的API原油库存、EIA原油库存数据将分别推迟至5月31日(周四)04:30、23:00。同时中美贸易摩擦不断升温外，美国与欧盟潜在的贸易战都可能导致原油需求进一步回落，从而使得油价承压。

近期油价从近三年高点重重跌落，近两日跌幅近10%。随着世界各主要产油国都走上了增产的节奏，或导致油市重回2014年的走势，这使得油价未来或有进一步回落的空间。

早些时候受俄罗斯和沙特宣布将会放开产量限制以及美国原油钻井数大幅增加的影响，油价出现了超7美元/桶的下跌。尽管俄罗斯和沙特想要恢复100万桶/日的产量上限，但是其他22个成员国赞同这一看法的可能性不大，这或导致6月会议难达一致进而对油价形成支撑。

自5月8日美国退出伊核协议以来，围绕着伊朗是否会重启核计划多个国家展开了斡旋和谈判。欧盟以及俄罗斯依然维持在伊核协议框架协议内，美国则不断的对伊朗施加新的制裁。同时以色列也不断发难伊朗，并试图驱逐伊朗在叙利亚的势力。这或在未来推升金价以及油价。

随着美国制裁伊朗以及委内瑞拉，美油拉升至逾三年的高点72.9美元。但随着OPEC表示将会取消减产协议，油价出现了大跌。而俄罗斯近期的讲话也暗示了这一点，作为世界上最大的产油国，俄罗斯的讲话使得油价再次出现快速回落，这将在6月的维也纳会议上有所体现，或导致油价进一步承压。

美国正在考虑对进口车辆征收高达25％的新关税，这使得欧盟、日本等美国传统盟友以及汽车进口来源国纷纷表示抗议。此前由于美国加大了对于伊朗的制裁，多个国家向WTO提出针对美国的惩罚性关税措施，而随着汽车关税的出现，以及部分国家关税豁免到期，这可能或对全球油市汇市产生极大的影响。

EIA原油库存意外大增致使油价出现快速回落，而随着油价的攀升或使得美国夏季出游人数减少，从而降低低于原油需求，同时美国在中美贸易问题上起伏不定也可能降低市场对于需求增长的预期。不过目前最重要的还是关注沙特和俄罗斯对于减产协议的表态，这两个大国如果表示愿意退出，那么油价可能会出现大跌。

中国主力动力煤期货跌幅一度扩大至5%，引起黑色系期货及煤炭股均大幅下跌。个中缘由，一方面是中美达成一致或扩大美国天然气进口，另一方面是中国国家发改委还要求矿企在6月10日前，将煤炭现货价格从当前高见的每吨650元人民币，下调至每吨570元人民币(90美元)下方。

随着伊朗原油出口量或下降，以及委内瑞拉的产量的不断下降，OPEC表示将可能考虑增产，这使得油价出现快速下跌。同时中美贸易仍有一些问题悬而未决，这使得市场的担忧情绪再起。不过，五年期远期合约的价格近一个月上涨超10%，意味着市场中长期依然看多油价，这使得油价依然有上行的空间。

由于美韩军演使得近期美朝关系再次恶化，同时朝鲜表示将会重新考虑美朝峰会，并拒绝了韩方记者入境见证丰溪里核试验场关闭。同时美国副总统彭斯表示，美国总统特朗普愿意放弃计划于下月在新加坡举行的朝美领导人会晤，这加剧了市场的恐慌情绪，或推升金价上涨。

由于市场担忧美国或制裁委内瑞拉以及美国或追加对于伊朗的制裁，同时中美贸易谈判取得了明显进展，这使得油价出现了大幅的拉升，并刷新了高点于72.65美元。目前美国对于伊朗和委内瑞拉的制裁还悬而未决，如果导致两国产量出现进一步下滑，可能将进一步支撑油价。

Nord Stream2使得欧洲能够直接经由波罗的海从俄罗斯进口天然气。但是这个项目目前正面临着破产的可能，取而代之的是欧盟将与美国签署一份新的协议，这使得欧洲或承担额外的成本。美国不断的对各国施压是扩大自己产品的出口，制裁伊朗或只是美国为扭转贸易颓势的关键步骤之一。

随着美国制裁伊朗，这使得国际原油市场出现了一个很大的供应缺口，而目前OPEC只有沙特有充足的产能来弥补伊朗供给的下降。不过俄罗斯能源部长表示，为什么选择只让沙特增产，暗示俄罗斯也应当提高产量上限，同时俄罗斯的原油巨头们也已经纷纷采取行动，这或暗示俄罗斯未来产量的增加。

随着美布两油纷纷刷出逾三年新高，原油的多头沉浸在喜悦之中，同时近期的地缘因素以及强劲的需求将继续支撑油价，高盛表示油价仍有8%溢价空间。但也有人士指出，长期平均油价一般为75美元，随着近期油价突破这一价位，警惕油价或进入周期性高点。

美国通胀正在加速上行并接近了美联储的目标位，这可能或导致期待已久的薪资数据出现明显的上升。不过市场更关注的是随着通胀以及薪资水平同步上升，是否会进一步推动美联储加息的步伐，这或对美元以及黄金产生更为直接的影响。

黄金和原油在一定程度是两种相互对立的资产，黄金代表了避险与保值，而原油则代表了风险与激进。黄金原油比则是衡量市场风险情绪变化的一个很直观的指标，当这一指标超过一定数值时说明当前市场处于失衡的状态，存在较大的波动空间。但是当市场情绪趋于稳定，这一指标往往会率先出现回落。