标普500频创新高,油价承压令能源股望尘莫及

2014-09-22 15:57 来源:【转载】
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汇通财经讯——国际原油和天然气价格的下跌令能源股承压,低迷的需求和供应过多,且美元指数表现强强势,是能源股走软的主因;浮式储油装置(floating storage)的原油可能是油价进一步走低的信号;在原油需求复苏前,高质量派发股息的能源公司是最安全的投资。
汇通财经APP讯——

周一(9月22日)市场分析人士指出,过去三个月没有什么不同,美国能源股的表现不佳。尽管道琼斯工业指数和标普500指数频创新高,但大部分能源股大幅下跌,包括石油,天然气,大盘股,小盘股,派发股息/非派发股息的股票。而下跌的原因在于商品价格走软,美元表现强势,供过于求等。

能源价格
下图可见,过去一段时间能源股与大盘走势分化,以标普500指数和iShares Global Energy ETF(IXC)和Energy Sector Spider ETF(XLE)为例,过去三个月,标普500指数表现超过能源股8%。

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布伦特原油和西太平洋轻质原油价格的走软也拉低能源股。过去三个月,布伦特原油期货下跌由112美元/桶跌至98美元/桶,下跌14美元/桶,跌幅为12.5%。西太平洋轻质原油价格由104美元/桶跌至92美元/桶,跌幅为11.5%。

尽管目前的油价看起来“便宜”,但一年前布伦特原油期货为101美元/桶,与当前油价相差不多,西太平洋轻质原油价格为94美元/桶。

此外,过去三个月天然气价格下跌约14%,不过同比仍上涨3.6%。

供求关系

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美国页页岩压裂产量的增多是主要的和令人担忧的因素。国际能源署(IEA)报告称,美国产能的增长基本抵消了伊朗,伊拉克,利比亚和尼日利亚减产的提振作用。

不过利比亚产能也在恢复,近期外媒报道称,利比亚产能为70万桶/日,尽管从140万桶/日的峰值大幅下降,但与此前跌至15万桶/日相比还是大幅走高。

与此同时,外媒报道称海上油轮对原油的储藏量增多,因原油现货价格低于期货合约价格。交易商表示,这意味着全球原油供应充足,将继续压低油价。

报道还称,沙特阿拉伯减产至40万桶/日。不过,若得以伊朗的制裁取消,将有额外的100万桶/日供向市场。此外科威特和伊拉克库尔德斯坦也提升了产能。

近期美元的走强也令油价承压,因油价是以美元计价。

需求方面,中国经济数据的走软暗示原油需求下降,这个全球第二大原油消费国工业产能已跌至2008年来最低水平,新车销售业放缓。

此外,美国能源署(EIA)预计今年中国将取代美国成为全球最大原油消费国。尽管美国经济显示出回暖迹象,但原油消费仍相对平缓。同时,欧元区和日本等大型经济体的表现充其量仍是温和。

汽油价格较低
好消息是原油价格的走软拉低汽油价格。GasBuddy.com分析师Tom Kloza表示,目前国际常规无铅汽油均价为3.38美元/加仑,自6月底来降低了8%。Kloza认为今年秋季的汽油价格将是2010年来最低。

尽管原油和汽油价格已经脱离近期高点,但较一年前而言,并没有下跌很多。全球经济的低迷导致需求不振。

同时市场供应看起来非常充足,浮式储油可能是油价走软的指标之一。能源投资者投资高质量派发股息的能源股将是明智的选择,若油价继续走低,小盘股和杠杆较高的原油公司可能面临更大风险。

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